中金公司和申萬的最新研究報告均認為，IPO重啟在即，對現階段市場而言，短期壓力大于長期利好，市場震蕩將加劇。

　　昨日，滬深兩市呈現沖高回落走勢，收盤，滬綜指收于2588.6點，跌21.4點，跌幅0.82%，失守2600關口；深成指收于10022.3點，跌159.9點，跌幅為1.57%。今日是端午節前最后一個交易日，后市將如何運行，該如何操作呢？

信心不穩  尾市現小跳水

        昨日，滬指承接前日反彈走勢，小幅高開，隨后震蕩走高，滬指最高沖至2618點，不過受到5日均線2611點壓制。滬指盤中三度向5日均線發起攻擊，均無功而返。

        兩市成交量在震蕩中略有放大。滬市成交1193億元，較前日小幅放大47億元。

        從盤中個股表現來看，權重股整體處于調整狀態。前一交易日漲幅領先的有色金屬、房地產、能源、鋼鐵、金融保險等板塊跌幅較大；新能源板塊也整體出現沖高回落走勢。

        熱點板塊方面，智能電網概念股繼續逞強，軟件股和軍工股表現也較為強勢。

IPO壓力仍需消化  震蕩為主

        今日是端午節前最后一個交易日，持股還是持幣過節的這個常規問題再度擺在投資者面前。

        業內人士指出，宏觀經濟的反彈將呈較曲折的形式,經濟能否走出持續反彈走勢，還需要密切觀察。
 

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        而IPO改革雖然有利于市場化定價機制形成，但正是如此，對目前多數炒高的題材股而言就存在較大的估值壓力；況且，IPO恢復后，對二級市場資金的分流作用是客觀存在的。

        中金公司和申萬的最新研究報告均認為，IPO重啟在即，對現階段市場而言，短期壓力大于長期利好，市場震蕩將加劇。從技術上看，滬指圍繞2600點的爭奪已經進行了3周,面臨方向性選擇。

        當然，短期內大盤大幅下跌也不太可能，畢竟新股還沒有發行，如果股市此時開始下跌，新股發行或難以成行；況且改革后的新股發行將更多考慮市場的承受力；而且從歷史來看，新股發行不會改變市場的趨勢。綜合來看，市場短期內或以震蕩方式來消化新股發行等市場壓力。

嚴控倉位  減少操作

        中金公司認為，在宏觀數據趨勢明朗化之前，行業配置上注重防御性，短期建議關注受益IPO重啟的券商股及參股潛在IPO目標的上市公司，把握其交易性機會。

        此外，還可關注盈利增長確定性高兼具防御性且漲幅落后于大市的板塊及個股：例如銀行、保險、能源、消費板塊等。最后，中金公司還建議關注受益于國家政策支持而確定性更高的板塊，建議關注新能源板塊。

        具體操作上，業內人士指出，震蕩市中，不建議追漲，可在市場下跌時再介入。同時，一定要控制倉位，建議倉位控制在四成以下。  每經綜合



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