每經記者  張昊

        去年為了保護農民利益，穩定國內糧食生產，國家先后在產區進行了大豆、玉米、小麥等糧食作物的收儲計劃，如今這些糧食收儲已經進入尾聲，國儲收儲確實起到了挺價作用，但是在期貨市場來看，收儲似乎消滅了這些品種的市場趨勢。

收儲后大豆趨勢漸失

        2008年發改委宣布以每市斤1.85元（3700元/噸）的價格在東北三省、內蒙古收購150萬噸大豆作為中央儲備，消息公布后，產區大豆現貨價格短期內迅速回到了3700元/噸以上。

        不過國產大豆價格快速回升卻帶來了另一番景象，3700元的價格不僅高于進口大豆到港成本，也高于進口大豆分銷價格。在內外比價的因素下，沿海壓榨企業紛紛轉向采購低廉的進口大豆。

        產區方面，由于成本高企，壓榨幾無利潤，很多油脂企業也停止了采購工作。進口大豆大量到港擠占市場份額，國內大豆壓力倍增，在這一影響因素下，前期的國儲收儲政策并沒有起到良好的效果，國內大豆現貨價格再次掉頭向下。

        為了維護市場穩定，2008年12月相關部門再次增加了1400萬噸的糧食收儲計劃，其中包括大豆150萬噸。至此國家在產區大豆收儲量達到了300萬噸，不過300萬噸對于2008/2009年度全國1600萬噸大豆產量來說無疑是杯水車薪。

        此外，我國大豆需求70%依靠進口，后期隨著進口的大豆不斷到港，進口大豆價格下滑再次拖累了國產大豆價格，為此國家不得不下達了第四批臨時糧食收購計劃，其中產區收購國家臨時存儲大豆300萬噸。

        至此國家在產區已經收購了600萬噸國產大豆，收購的截止日期為2009年6月底。隨著收儲進入尾聲，流通中大豆逐漸減少，國儲掌握了市場絕大多數貨源。

        雖然國產大豆只占國內消費的30%，但是政策市已經在大豆期貨上初現端倪。成交量、持倉量不斷縮減，投資者對合約的參與熱情大幅下降，投機資金對此也望而止步。短期而言，大豆期貨已無趨勢可言，橫盤波動是目前最好的寫照。

        長城偉業期貨劉幸華表示，國家大豆收儲政策確實對行情產生了影響，大豆期貨目前無法聚集市場人氣，與豆粕、豆油等品種相比這種反差尤為明顯。不過這樣的行情應該只是階段性的，后期國儲拋儲或將打破目前疲軟格局。

大豆或將步小麥后塵

        如果說大豆期貨正游走在政策市邊沿，那么對強麥期貨而言，政策對行情的影響已經體現得淋漓盡致。資金撤離，沒有多少投機力量介入。

        截至2008年9月底，全國11個小麥生產省份累計收購2008年新產小麥5866.6萬噸，比去年同期增加1624.2萬噸。其中國有糧食企業收購5087.8萬噸，占收購總量的87%，比上年同期增加1472.9萬噸。

        除了主導市場糧源外，國家還提高了2009年白小麥、紅小麥、混合小麥的最低收購價格，小麥的政策市特征十分明顯。在陷入政策市后，小麥期貨除了年初受干旱影響走出一波上升行情外，本年度大多數時間行情基本為橫盤走勢，成交量基本在10萬手以下，投機資金對強麥期貨也無興趣。

        萬達期貨谷物分析師表示，小麥期貨被政策市綁架后基本失去了投機性，政策把小麥價格限制在一個狹小的波動范圍，資金如果在期貨市場大幅拉升或者打壓顯然不具合理性。不過對于強麥期貨而言，最大的意義還是在于價格的發現功能，以此指導農民的生產作業。

        對于強麥后期行情，該人士認為，連續豐產的背景下供給寬松，政策仍是影響市場的主要因素。



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