每經(jīng)記者  朱蔚淇

        港股IPO熱潮繼續(xù)洶涌。運(yùn)動品牌匹克（01968，HK）將從下周三（9月16日）開始公開發(fā)售，最高集資額從原來的15.6億港元加碼至19億港元。

10倍市盈率較同行為低

        根據(jù)非公開資料，匹克計劃發(fā)行4.12億股新股，若市場反應(yīng)熱烈，公司可增發(fā)最多15%即6290萬股。招股價區(qū)價為每股3.55～4.55港元，集資額最多可達(dá)19.09億港元。以上集資額，約有一半會用作廣告和品牌推廣開支，約1/3用作生產(chǎn)及銷售網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張用途。

        市場消息稱，以上述發(fā)行價計算，匹克2010年預(yù)測市盈率為8至10.5倍，比行內(nèi)龍頭股李寧（02331，HK）、安踏（02020，HK）及中國動向（03818，HK）的19.2倍、16.7倍及15.4倍為低，但與361度（01361，HK）的8.3倍及特步（01368，HK）的10倍相若。

        該公司從昨日開始路演，今天在香港舉行推資者推介會，本月16日～21日招股，22日定價，29日掛牌，保薦人為瑞信。

有望三年增開3000家店

        根據(jù)匹克向港交所遞交的網(wǎng)上預(yù)覽資料，該公司目前通過經(jīng)銷商及零售商共在全國擁有5667間特許零售店鋪，其中在一線城市為273間，二線城市1212間，三線城市4182間，并且擁有95間旗艦店。

        資料還顯示，該公司在2006年、2007年和2008年的營業(yè)額分別為人民幣6.239億元、10.146億元和20.42億元；2009年上半年?duì)I業(yè)額為13.573億元，其中46%來自鞋類產(chǎn)品，51.7%來自服裝；三年來的盈利為8590萬元、1.66億元和3.76億元，今年上半年盈利2.674億元。

        匹克計劃在2013年將江西上高的鞋廠生產(chǎn)線由目前的6條擴(kuò)充至16條，屆時年產(chǎn)量將達(dá)到1200萬雙；在福建惠安的服裝廠于2012年前將年產(chǎn)量提升至1640萬件。

        該公司主席許景南的大公子、首席執(zhí)行官許志華日前在香港表示，匹克未來3年內(nèi)每年會增加1000個零售店（包括旗艦店），主要在二、三線城市。他透露，匹克今年上半年同店銷售有雙位數(shù)增長，未來有把握維持雙位數(shù)增幅。

        許志華還稱，匹克將于9月18日舉行2010年的夏季訂貨會，至于2010年春季訂貨會的訂貨量，按年有雙位數(shù)字增長，價格將提高了2%～3%。他表示,目前匹克有約40%鞋類產(chǎn)品及約10%服裝產(chǎn)品是自行生產(chǎn)，希望將來自行生產(chǎn)能占到五成；產(chǎn)品整體毛利率為38%～40%，有球星簽名的鞋，其毛利率更高達(dá)50%；公司過去每年宣傳費(fèi)相當(dāng)于銷售額一成，但今年因上市宣傳，該比例會增至12%。



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