每經記者  李文藝

        ST國中  （600187，前收盤價8.13元）在今年上半年完成股改后，如今又開始了重大資產重組。

        今日，在停牌一天后，公司發布重組預案，在大股東國中（天津）水務有限公司  （以下簡稱國中水務）持股比例已超70%的情況下，ST國中選擇了非公開發行籌集資金，從而購買相關資產。但這個資金的募集數額太龐大，已經是公司目前總資產的2倍。

募集資金超過總資產1倍

        以水處理為主業的ST國中近年來業績主要靠非經常性收益支撐，資產總額也從2007年的18.47億元下降到如今的4.4億元。昨日，公司宣稱因重要事項未公告而停牌一天，隨后便發布了重組預案，其中不僅涉及9億元巨資的募集，公司還要收購14家公司股權，重組項目龐大。

        根據預案，ST國中將向不超過10名特定投資者非公開發行股票，其中包括基金、證券公司、信托投資公司、財務公司等等，發行股票數量不超過1.3億股，而公司目前的總股本只有3.27億股。預計募集金額更是高達9億元，這已經是ST國中目前總資產的2倍，最終的發行價格還未確定，但至少不會低于6.55元/股。

        募巨資，ST國中要用來干什么？除了償還部分銀行貸款和公司欠款外，其余全部用于對14家公司的股權收購。其中包括5家污水處理有限公司和8家環保公司及1家實業公司。值得注意的是，14家公司中的國中（秦皇島）污水處理有限公司75%股權、國水（昌黎）污水處理有限公司100%股權、國水（馬鞍山）污水處理有限公司100%股權和鄂爾多斯國中水務有限公司100%股權全部屬于大股東國中水務所有，合計收購價格為1.99億元。市場人士稱，目前國中水務已持有ST國中超過70%的股權，這部分資產不適合采用向大股東定向增發的方式。

水處理提高至130萬噸/日

        據了解，2007年11月，國務院下發環?？偩?、發改委制定的《國家環境保護“十一五”規劃》，其中包含了15300億元的巨大投資，是水務行業在未來幾年發展的綱領性文件。ST國中認為，隨著水價逐漸理順，整個水務政策體系逐漸完善，市場機制逐步引入，中國水務市場也因此成為最受投資者關注的市場之一，特別是中國現有供水企業區域經營分散特性，將為各類水務投資公司的并購發展帶來巨大的潛在市場機遇。環境保護的力度加大促進了污水處理行業發展，水價改革將帶來巨大的商機。

        此次資產重組也是大股東承諾的兌現，國中水務曾承諾：為支持公司主營業務轉型以及持續發展，在12個月內，將所轄的其他水務資產和業務整體注入ST國中，同時，若國中水務或控制公司獲得的商業機會與上市公司主營業務發生同業競爭或可能發生同業競爭，公司將與上市公司進行協商。

        ST國中稱，上述項目收購建成后，預計公司水務處理能力將提高到130.25萬噸/日，將提高公司的規模和盈利能力，提高公司在排名和地位，進一步提升公司的核心競爭力，為公司業績的持續增長提供新的增長點。



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