重組股題材股扎堆澄清 公告時間均在股價飆升后

         近期重組股、題材股挑起了市場熱點的大梁。其中固然有些的確是拜重大利好所賜,但也有些則是純粹的“空穴來風”或者僅僅是和利好“沾邊”而已,于是股價一邊上漲而公司一邊發澄清公告就成了近期市場的常態。據初步統計,11月至今短短幾天時間里,已有10余家公司均發布了澄清公告,其中對重組以及熱門題材消息進行澄清的公司占比特別高。

　    近日*ST皇臺、西北化工雙雙發布澄清公告,前者對公司的債務豁免、資產重組、政府補貼一一做出澄清,從內容上看,公司否認了資產重組、政府補貼等事項,另稱債務豁免正在洽談之中,但尚未簽署協議。而西北化工同樣也對有關公司“將向立邦定向增發以及金川公司借殼上市”的傳聞均予以澄清。作為對比的是,雖然利好消息并不“確實”,兩公司近期股價都十分強勢。

　　臨近年底,重組股再度受到關注,除上述兩公司外, *ST中房、浙江東方等公司此前都發布過澄清公告,均對被市場關注的資產注入、借殼或重組情況予以澄清。而不管如何澄清,趁著這些利好,公司股價都節節攀升。不過從中也可看到,部分澄清公告所稱事由也并非完全“空穴來風”。例如*ST中房自從7月8日宣布重組方案不成熟后,3個月內不籌劃重組的期限已過,由此關注度升高。而*ST皇臺也在年初時期披露過其8760萬元債務被豁免一事。

　　除了每到年底被“惦記”的重組股外,掀起本輪年末行情的題材股中,“甲流概念”也涌起炒作浪潮。本周,春暉股份就忙著撇清與“甲流口罩”的關聯,周二公司發布公告披露稱公司無生產口罩以及計劃,公司無產品無業務與甲流有關。但公司股價已經借著“甲流概念”連續7天走出陽線。同樣澄清并不存在重大利好的還有“比亞迪概念”股。周二廈門鎢業、法拉電子紛紛澄清與比亞迪的大訂單情況,前者稱近期沒有與比亞迪簽訂銷售貯氫合金粉大訂單的意向,而后者表示雖有薄膜電容器配套給比亞迪公司,也并不構成對全年業績的重大影響。但兩公司股價均在近期創下高點。

　　作為呼應的是,這樣借著題材或者重組概念搭上大漲快車的公司,其流通股股東變動往往十分活躍。例如,法拉電子三季度末的前十大流通股股東中,有5家新進機構,而6月末的新進機構數量則為2家,明顯機構對公司頗為關注。春暉股份、*ST皇臺也是如此,兩家公司三季度末前十大流通股股東中,新進股東分別達到了7家和8家,變化程度均大于6月底的新進股東情況。伴隨著流通股股東的活躍,這些被傳言“擊中”的公司,其股票大多會在二級市場中大幅飆升。(中國證券網 趙一蕙 ）
 

 

        1月之內70家公司公告重組
　　年前重組熱卷上市公司
　　
　　中航工業系和萊鋼股份濟南鋼鐵等上市公司近期的停牌籌劃重大資產重組，讓重組這個永恒的資本市場題材再度被聚焦。從央企到地方國企再到民營企業上市公司，紛紛借助資本手段來實現資產注入，進而調整產業和內部業務結構，使上市公司重新煥發生機。上市公司資產重組的活躍，讓資本市場的配置功能發揮得淋漓盡致。

　　根據中國證券報記者不完全統計，今年10月12日-11月12日，滬深兩市共有近70家上市公司公告了重大資產重組。其中，滬市共有23家公司公告了資產重組，深市則有47家左右公告資產重組。從上海交易所的公告情況來看，從2009年初至今，上海交易所共發布了“重大事項停牌”公告258次，有近90%與資產重組有關。

　　透過活躍的重組不難看出，打造并強化上市公司資本平臺已深入上市公司骨髓，游離在外的優質存量資產通過資本之手進場，不僅能解決為人詬病的同業競爭、關聯交易問題，還能提升上市公司的盈利能力和資產質量，提高資產證券化的規模，讓資本市場的原始功能得到更好的發揮。

　　資產注入做大做強

　　央企在此輪資產重組中的表現尤為引人關注。中國航空工業集團公司旗下的眾多公司停牌，公司正在討論資產整合，中航工業旗下上市公司眾多，資產重組后的資本平臺得到了鞏固。

　　10月14日起停牌的國電電力也于11月13日公開了資產注入預案，國電電力將通過增發向大股東國電集團購買其旗下江蘇公司80%股權，市場期望資產注入后能夠提升公司業績。

　　前不久停牌的大秦鐵路在11月12日發布了增發方案，公司擬向不特定對象發行不超過20億股股票，募集資金不超過165億元向控股股東太原鐵路局收購運輸主業相關資產和股權。近年來鐵路資產一直存在上市的預期，鐵道部也日益重視資本市場在鐵路建設中的功能，提倡“存量換增量”，促進鐵路資產上市。

　　中國遠洋董事長魏家福在不同場合均強調，中國遠洋將成為中國遠洋集團的上市旗艦，將成為公司資產整合的最重要平臺。

　　央企看重資產整合平臺，資本市場提供了將公司做強做大的功能，大股東資產注入意愿強烈。將存量資產整合上市，提升央企競爭力，也符合國資委對央企的要求。

　　資產整合調控產業

　　國家發改委等十部門在10月19日聯合發布抑制部分行業產能過剩和重復建設、引導產業健康發展的政策信息，鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅和風電設備成為調控重點。

　　在宏觀政策指導下，資本市場兼并重組擔當起調控產業的“重任”。而鋼鐵業的整合是典型案例。

　　除早先的寶鋼和武鋼等大型鋼鐵通過資本手段并購鋼鐵企業外，山東鋼鐵集團也在主導省內鋼鐵產業整合，近期萊鋼股份和濟南鋼鐵也將進行整合，將整合從集團層面深入到上市公司，對上市公司業務和規模等將重新規劃，最終達到調控本省鋼鐵產業的目的。

　　不僅國家級和省級產業調整如火如荼，而且企業內部產業調整也在加速。近期中航工業旗下的整合更是風生水起，出現旗下多家上市公司停牌的局面，復牌后的公告更透露了中航工業整合的初步信號。中航工業集團2009年初成立了運輸機業務的主體單位——中航飛機有限公司，其下包括中航第一飛機設計研究院、西飛集團、西安航空制動科技公司、中航起落架公司、陜西飛機工業集團。西飛國際是中航飛機有限公司下唯一的上市公司，市場猜測近期西飛國際停牌與中航工業整合旗下運輸機業務有關。

　　市場分析，解決產能過剩，調控區域產業結構，理順企業業務關系，促進國家經濟、產業和企業健康發展，資本之手在其間發揮的作用將更加深入、強大和有效。

　　資產置換挽救“ST”

　　除了資產注入，資產置換也成為近期資產重組的重要形式，而ST股票更成為其中的不二主力。通過剝離不良資產，置換優質資產，改頭換面后的上市公司有望重現生機。

　　11月9日復牌的ST建機（600984）公布了資產置換方案，ST建機擬以擁有的全部資產和負債與實際控制人陜西煤業化工集團有限責任公司持有的陜西煤業化工建設(集團)有限公司的部分出資進行置換。置出資產的預估值為2.8億元，標的資產建設集團100%股權的預估值為8.6億元。如按預估值計算，ST建機將以2.8億元的置出資產與煤化集團持有的2.8億元的建設集團出資進行等額置換，差額部分ST建機將通過增發形式。重組完成后，ST建機主營業務由機械制造轉變為礦山工程施工和工業與民用建筑施工。

　　根據Wind資訊的三季報統計數據，89家*ST公司中共有38家進行了2009年全年業績預告，有23家預告全年將虧損，由于連續三年虧損，這23家*ST公司將被暫停上市，在年關將至的關鍵時刻，而資產置換將成為重要的救命稻草。（中證網 歐陽波）
 

        NextPage

        ST春蘭今日回歸 家電板塊昨笑臉相迎
 

         從2008年4月底ST春蘭（600854）宣布停牌開始，公司的股價就定格在了6.51元/股。而今天，在暫別A股市場18個月之后，ST春蘭的K線圖將重新恢復跳動。與此同時，昨日家電板塊也走勢強勁，美菱電器（000521，收盤價10.21元）、四川長虹（600839，收盤價5.93元）漲停，華帝股份（002035，收盤價7.86元）等4只個股漲幅也在5%以上，這一切似乎都在為ST春蘭今日的回歸造勢。業內人士指出，恢復上市個股一般會遭到資金爆炒，但是鑒于暫停上市之前ST春蘭股價已經較高，因此今日到底能漲多少，還充滿懸念。

        第三季度實現凈利1.58億元

        因為2005年~2007年連續三年虧損，2008年4月底公司發布公告宣布停牌，此后就暫停上市。

        不過當時就有業內人士對ST春蘭回歸表示樂觀，稱公司暫停上市僅僅是一個“中場休息”，獲得資產注入重新上市并不遙遠。果不其然，在暫停上市后，ST春蘭使出了 “連環三招”，使得經營狀況在較短的時間內就改頭換面。

        首先，公司以1.4億元的價格出售公司自有的一塊土地，同時收回共計5.86億元的欠款；其次，泰州市財政局給予春蘭一次性補貼5000萬元 （也正是這兩個原因使得公司2008年實現扭虧）；最后，公司于今年9月推出資產置換方案，以價值6.56億元的應收賬款以及蘇州春蘭等三家子公司股權置換春蘭集團擁有的泰州電廠10%股權、泰州星威房地產公司60%股權及15.6萬平方米土地等資產，并于一個月后火速完成了產權過戶。

        上述交易完成后，ST春蘭主營業務仍為空調產品。正是通過上述一系列的措施，ST春蘭第三季度凈利潤達到了1.58億元，之后順利通過證監會的審核，在暫別A股18個月后，今日將以嶄新的面貌重回A股市場。

        分析師：停牌前股價已較高

        市場人士稱，從以往的經驗來看，恢復上市的個股在復牌首日遭到資金爆炒的不在少數。如停牌兩年半后于10月28日恢復上市的ST天香（600225，收盤價11.41元），復牌當日報收于9.83元，上漲超過100%。

        值得一提的是，昨日家電板塊表現強勢，大智慧數據顯示，家電板塊漲幅達到2.5%，位居板塊漲幅榜第二位，似乎在為ST春蘭今日的回歸造勢。

        不過一位分析師表示，停牌前ST春蘭股價已經較高。即使給予ST春蘭家電行業中較高的30倍市盈率，公司股價也最多能夠達到8元，如果今日股價遭遇爆炒而漲幅過大，接下來的幾天內股價連續下跌的可能性將很大。

        值得一提的是，在公司股票停牌之前，公司曾經三番五次地發布退市風險提示公告，但大量瘋狂的資金爭先恐后吃進ST春蘭，戲劇性地導致股價走出7連陽，停牌前最后一個交易日還以漲停板報收。當初這些瘋狂游資在苦等18個月后能否得到滿意的回報，答案將在今日揭曉。(每經 李智 馬超彥 )

 NextPage

        　大盤不動個股“倒騰” 重組股題材股扎堆澄清
 

      　近期重組股、題材股挑起了市場熱點的大梁。其中固然有些的確是拜重大利好所賜，但也有些則是純粹的“空穴來風”或者僅僅是和利好“沾邊”而已，于是股價一邊上漲而公司一邊發澄清公告就成了近期市場的常態。據初步統計，11月至今短短幾天時間里，已有10余家公司均發布了澄清公告，其中對重組以及熱門題材消息進行澄清的公司占比特別高。

　　近日*ST皇臺、西北化工雙雙發布澄清公告，前者對公司的債務豁免、資產重組、政府補貼一一做出澄清，從內容上看，公司否認了資產重組、政府補貼等事項，另稱債務豁免正在洽談之中，但尚未簽署協議。而西北化工同樣也對有關公司“將向立邦定向增發以及金川公司借殼上市”的傳聞均予以澄清。作為對比的是，雖然利好消息并不“確實”，兩公司近期股價都十分強勢。

　　臨近年底，重組股再度受到關注，除上述兩公司外， *ST中房、浙江東方等公司此前都發布過澄清公告，均對被市場關注的資產注入、借殼或重組情況予以澄清。而不管如何澄清，趁著這些利好，公司股價都節節攀升。不過從中也可看到，部分澄清公告所稱事由也并非完全“空穴來風”。例如*ST中房自從7月8日宣布重組方案不成熟后，3個月內不籌劃重組的期限已過，由此關注度升高。而*ST皇臺也在年初時期披露過其8760萬元債務被豁免一事。

　　除了每到年底被“惦記”的重組股外，掀起本輪年末行情的題材股中，“甲流概念”也涌起炒作浪潮。本周，春暉股份就忙著撇清與“甲流口罩”的關聯，周二公司發布公告披露稱公司無生產口罩以及計劃，公司無產品無業務與甲流有關。但公司股價已經借著“甲流概念”連續7天走出陽線。同樣澄清并不存在重大利好的還有“比亞迪概念”股。周二廈門鎢業、法拉電子紛紛澄清與比亞迪的大訂單情況，前者稱近期沒有與比亞迪簽訂銷售貯氫合金粉大訂單的意向，而后者表示雖有薄膜電容器配套給比亞迪公司，也并不構成對全年業績的重大影響。但兩公司股價均在近期創下高點。

　　作為呼應的是，這樣借著題材或者重組概念搭上大漲快車的公司，其流通股股東變動往往十分活躍。例如，法拉電子三季度末的前十大流通股股東中，有5家新進機構，而6月末的新進機構數量則為2家，明顯機構對公司頗為關注。春暉股份、*ST皇臺也是如此，兩家公司三季度末前十大流通股股東中，新進股東分別達到了7家和8家，變化程度均大于6月底的新進股東情況。伴隨著流通股股東的活躍，這些被傳言“擊中”的公司，其股票大多會在二級市場中大幅飆升。(中國證券網  趙一蕙 ）

 NextPage

        今年以來重大資產重組逾500次

        據中國證券報記者不完全統計，滬深兩市從2009年年初至11月12日，共發生重大資產重組事件超過500次。

　　從上交所的公告情況來看，2009年年初至11月12日，上交所共發布“重大事項停牌”公告258次，有近90%與資產重組有關。據深交所公告統計，2009年年初至今的“停牌公告”總計有510次，粗略統計至少有60%與重大資產重組相關。保守估算，滬深兩市從2009年年初至11月12日，共計發生重大資產重組事件逾500次。

　　上市公司發生活躍的資產重組，反映出資本市場配置功能得到充分發揮，用資本之手來促進企業和行業發展。央企在此輪資產重組中的動作格外引人關注，比如，中航工業整合旗下上市公司資產，國電電力獲大股東電力資產注入等。 （中證網   歐陽波 ）

  NextPage

        國內鋼企重組第一梯隊圈定3—5家
 

         工信部11月10日消息，將重點培育3—5家具有較強國際競爭力，積極推進6—7家具有較強實力的鋼鐵企業集團在全國范圍內實施戰略性兼并重組。

　　工信部稱，根據《鋼鐵產業調整和振興規劃》要求和國務院領導指示，該部已組織制定了《鋼鐵行業準入條件》和《促進鋼鐵企業兼并重組指導意見》。工信部新聞發言人朱宏任于上周表示，《促進鋼鐵企業兼并重組指導意見》已經形成初稿，正在征求財稅等相關部門的意見。

　　《鋼鐵行業準入條件》主要是為規范現有鋼鐵行業秩序、明確政策導向而制訂的規范性文件，擬通過產品質量、能源消耗和資源綜合利用、生產規模等方面的標準和指標規范鋼鐵企業。《促進鋼鐵企業兼并重組指導意見》是為了解決我國鋼鐵行業產業集中度低、落后產能大等結構性矛盾而制訂的指導性文件。

　　為使文件措施符合實際，11月6日，工信部在京召開了鋼鐵企業兼并重組和準入條件座談會。河北、山西等6地工業主管部門，鋼鐵協會，寶鋼、鞍鋼等7家企業和冶金規劃院等3家咨詢單位參加了會議。

　　與會代表就《鋼鐵行業準入條件》中的具體標準、指標和《促進鋼鐵企業兼并重組指導意見》中的推進措施等問題展開討論，并提出了相關意見和建議。知情人士指出，今年初頒布的《鋼鐵產業調整與振興規劃》中明確提出，研究制定鋼鐵企業兼并重組條例。從目前情況看，該條例將以《促進鋼鐵企業兼并重組指導意見》的形式下發。（中證網  朱宇 ）

NextPage

        如何把握年末重組行情？

        ■主持人：陳瓊 ■特約嘉賓：國盛證券 程榮慶 私募研究院 劉振賢

　　主持人：歲末臨近，也到了ST個股活躍時期，近兩日在股指微跌的情況下，ST個股卻強勢依舊，由于存在“麻雀變鳳凰”的預期，ST個股備受市場資金青睞，那么普通投資者是否該追漲ST股？

        劉振賢：一般到年末，市場重組的預期都會增強，尤其對于ST股，可謂是不進則退，但是重組成功的比例并不是很高，尤其目前ST板塊整體股價都較高，重組成本和難度更大，而確切消息又幾乎不可能提前得知，重組一旦失敗，股價暴跌風險巨大，所以個人建議普通投資者最好拿很小部分資金參與，按照技術分析的方法操作。

　　程榮慶：并購重組是資本市場永恒不變的題材。如果對走勢強勁的ST股追漲得當，收益是不錯的。但真正等到消息明朗后，ST個股的股價常大幅上漲，此時追漲往往會接到最后一棒，所以，追漲還是區分不同的情況，過分追漲不可取。

　　主持人：除了ST個股的保殼運動，近期央企和民企均積極加入了重組大軍，11月10日，中國兵器裝備集團、中航工業集團簽署協議，重組長安汽車集團，首例央企汽車重組案誕生。此外，鋼鐵業的重組大幕也將拉開，央企的重組將給市場帶來怎樣的影響？

　　劉振賢：近期市場的確出現了央企加速重組的跡象，對相關公司股價也產生了較大刺激，在目前市場熱點有限的情況下，加之央企重組也是政策既定安排，個人認為這一熱點有望得到市場認可和深度挖掘，軍工、醫藥等行業機會較大。

　　程榮慶：一般來講，并購重組都是注入了優良資產，對上市公司提高未來收益是正面的影響。都市股份重組為海通證券（600837），滬東重機重組為中國船舶（600150）都曾經創造過漲數倍的大行情。因此，央企的重組加快將給市場帶來個股黑馬奔騰的景象。

　　主持人：除了汽車、鋼鐵兩大行業之外，包括中衛國脈（600640）、西飛國際（000768）、賽迪傳媒（000504）、大秦鐵路（601006）、國電電力（600795）等多家央企先后進入重組程序，涉及旅游、軍工、煤炭、電力、通信、醫藥等行業，有分析認為，在圍繞央企重組投資的行業選擇方面，需盡量避免選擇估值水平較低、資產定價想象空間不大的行業。和央企相比，民營企業借殼上市或注入資產往往具有較大的動力，嘉賓們的觀點呢？

　　劉振賢：個人認為，首先是選擇央企要控股的7大戰略性行業，其次“大集團小公司”模式的上市公司被注資的概率最大，弱央企大股東的上市公司最可能被其他央企并購，可以按照這兩個標準來選擇公司“潛伏”；至于民企借殼好像難度越來越大，資產注入倒可以期待，但這種目前好像更多集中在房地產行業。

　　程榮慶：目前民企上市之路還是比較艱難，民企若要想躋身證券市場，借殼上市是條捷徑。民企借殼上市的操作思路，基本上是通過收購經營困難的上市公司的法人股或國家股，然后再通過資產重組，調整原來上市公司的產業結構和主營業務，改善上市公司的經營和業績，再通過配股集資來最終達到借殼上市之目的。能夠買殼上市的民企均是國內民企的佼佼者，實力雄厚，其中還有不少是高科技企業，而被買殼的上市公司又多數是業績一般甚至經營困難的中小型國企。有實力的民企對重組尤其是對ST公司的重組動力相對于央企或會更大一些。

       主持人：如何把握年末重組股的機會，如何規避風險？

　　劉振賢：重組行情一向都非常難以把握，個人更傾向于確定性更強的并購重組，但時點很難把握，適合中長期布局，比如武漢三家商業上市公司的整合、寶光股份（600379）新大股東西電集團的注資、天壇生物（600161）大股東的注資、萬東醫療（600055）大股東醫藥資產的注入、ST魯置業（600223）新大股東的注資、上海本地股的整合等，倉位控制、中線持有等待可能是最好的規避風險策略。

　　程榮慶：年末往往都是重組高峰期，今年情況則尤其特別，在長期宏觀經濟增長趨勢不是很明朗、調結構成為國家政策主導方向的背景下，不但上市公司重組易多發，上市公司本身的重組行為也容易得到市場認同。在具體把握上可重點關注那些有業績支持，有技術面支撐的個股。對那些因重組傳聞而暴漲的個股要注意回避風險。 （北京晨報）

NextPage

     機構扎堆瘋炒重組預期 ST板塊九成上漲17股漲停
 

        昨日,ST板塊成為市場的明星,整個板塊大漲了1.18%,九成個股上漲,其中有17只股票漲停。業內人士表示,隨著2009年年底的來臨,ST個股重組預期再起,市場預期又有“烏雞變鳳凰”的機遇,加上一些機構早早潛伏其中,導致ST個股成為近期熱點。但有業內人士提醒,ST個股風險較大,能夠實現重組和扭虧的公司畢竟只是少數。
 

        年底有炒ST股傳統

　　數據統計顯示,10月9日至11月11日,全部A股區間漲跌幅為14.71%,而ST類股平均漲幅則為20.25%;*ST類股的平均漲幅更高,為23.78%。ST建機（600984）連續6個交易日漲停。對于近期ST板塊大幅上漲的原因,有業內人士表示,根據以往經驗,目前已經接近年尾,市場對ST股重組以及扭虧的預期強烈,這就給了市場炒作ST個股的動力。有分析師表示,在年報披露前的一段時間,通常是那些戴星的ST股重組消息持續出現的密集期,因此年底各路資金瘋炒ST股。

　　機構乘機興風作浪

　　同時,有業內人士表示,ST個股近期被瘋炒,除了游資之外,機構也在興風作浪。數據顯示,眾多機構投資者也看好ST個股扭虧或重組預期,因此早就潛伏在一些ST個股。根據三季報數據顯示,在120多家ST個股中,共有15只股票的前10股東中有機構,包括華夏和易方達等大盤基金。公開資料顯示,*ST海星、*ST伊利、ST東源、ST東航、*ST上航、ST中潤等ST個股中都出現了基金的身影。而保險基金業也早早介入ST個股。

　　*ST中房、ST東碳、*ST三聯等個股中三季度數據顯示都出現了保險基金身影。

　　風險與策略

　　在公布業績預告的72家ST公司中,預計2009年度扭虧的有20家,但有30家預計2009年持續虧損。根據三季度數據顯示,156家各類ST公司中,前三季度有103家公司仍然虧損,占比為66.03％。此外,兩市共有47家*ST股前三季度續虧,如果不能在最后兩個月扭虧,就得退市。業內人士表示,雖然目前ST個股頻頻出現重組消息,但風險仍然不容小視,而最后能成功重組的企業畢竟是少數,投資者對公司重組過程需要仔細研究。

　　有業內人士表示,投資者選擇ST個股要注意考慮以下幾個因素:一是目前虧損企業的債務債權情況;二是重組方的背景、實力以及注入資產的質量;三是看是否有當地政府的支持介入;四是企業所屬行業是否獲得國家政策支持。 （廣州日報 段郴群 ）