每經記者  張奇

        11月27日林業板塊個股絕對是A股市場的一隊奇兵，中福實業（000592，收盤價6.40元）和吉林森工（600189，收盤價10.40元）盤中一度沖擊漲停板，最后在大盤大跌超過70點的影響下，漲幅收窄為8.84%、4.10%，永安林業（000663，收盤價7.97元）和景谷林業（600265，收盤價9.45元）漲幅都超過1%。

        東方證券行業分析師鄭凱分析，近期林交所的建立和《林業產業振興規劃》的推出，對國內林業是長期利好。11月26日，中國“碳排放強度”具體指標揭曉，到2020年我國單位國內生產總值二氧化碳排放比2005年下降40％～45％。到2020年，我國森林面積比2005年增加4000萬公頃，森林蓄積量比2005年增加13億立方米。此外，12月上旬即將召開的哥本哈根會議將確立減緩溫室氣體排放的中期減排目標，而植樹造林是減排的重要措施之一。這對于林業板塊來說，無疑是長遠的利好。

        鄭凱還告訴記者，俄羅斯原定于2010年1月1日起提高原木出口關稅  （從25%提高至80%）。由于我國55%以上的木材都依賴從俄羅斯進口，其中絕大多數是原木，若上述新關稅措施果真實施，勢必將拉動國內木材價格上漲，對行業個股來說是一大利好。

林權交易所利好林企

        11月23日，中國林業產權交易所在京正式揭牌運營。據悉，林權所主要提供全國范圍林木林地交易托管及信息查詢服務、林權證抵押融資、森林資源資產評估、大宗林業商品交易等服務。

        鄭凱告訴記者，林交所的功能如同股票交易所一樣，將加大林地的土地流轉功能，大幅提升原先不能流通資源的流動性，在我國需要大量進口林業資源的背景下，流通性提升可以提高林地估值水平。

        鄭凱認為，由于俄羅斯限制原木出口，未來木材價格有非常強的上漲預期，從而將推高林地價格，因此自有林地的企業將在此次事件中受益。如果企業將來能把自有林地資源在市面上流轉，其林地的價值將得到較大幅度提升，不僅可以緩解自身現金流，也可以在市面上購買林權完善自身產業鏈。

國家規劃重點扶持

        國家林業局、國家發改委、財政部、商務部、國家稅務總局等5部門近期聯合發布了  《林業產業振興規劃（2010～2012年）》，作為指導林業應對金融危機的行動計劃方案。《規劃》提出3年內將重點扶持100家國家級林業重點龍頭企業和十大特色產業集群，保持林業產業總產值每年12%左右的增長。逐步擴大優質種苗補貼范圍，下調育林基金征收標準，鼓勵企業通過債券市場等金融工具籌集生產經營用資金。

        東興證券行業分析師王昕認為，2008年我國林業產業總產值1.44萬億元，《規劃》預計2012年產值達到2.26萬億元，年均增長11.4%。我國自2001年來林業總產值年增長速度基本保持在15%以上，此次規劃的出臺對林業產業的發展提出了基礎要求，以往年增長速度估計未來林業產值的增速將大于規劃標準。林業第二產業是以人造板、木地板和家具為主的木材加工制造業，我國林業第二產業2008年產值6411.59億元，年均增速在25%以上；林業第三產業是以生態旅游為主的消費服務業，2008年產值為1059.58億元，年均增速近30%。

        王昕同時指出，此次規劃重點是優化我國林業產業結構，加大對林業第二、三產業的扶持，同時推進名牌林產品的認定工作，高質高量的林產加工企業將在行業洗牌中脫穎而出。

減排計劃布局長遠

        2009年哥本哈根聯合國氣候變化大會（COP15）大會將于2009年12月7日～12月18日召開。在這次大會上，將確立減緩溫室氣體排放的中期減排目標，世界各國領導人將就全球應對氣候變化的新安排達成協議，以取代《京都議定書》，并在2012年后生效。

        中國提出中應對氣候變化的重大舉措之一就是：大力開展植樹造林，加強生態建設和保護。11月26日，中國“碳排放強度”具體指標揭曉：到2020年我國單位國內生產總值二氧化碳排放比2005年下降40％～45％。到2020年，我國森林面積比2005年增加4000萬公頃，森林蓄積量比2005年增加13億立方米。

        這一切無疑都將給整個林業板塊帶來長遠影響。

        此外，俄羅斯原木出口關稅上調的預期也重新在業內興起。俄羅斯從2007年起就希望通過減少原木直接出口、擴大原木加工的方式吸引全球資金，以增加林產品附加值，改善本國林業產業結構，主要措施就是不斷提高原木出口關稅。2007年7月1日，俄羅斯原木出口關稅由6.5%提高到20%；2008年4月1日進一步提高到25%；原計劃在2009年1月1日大幅提高至80%，但由于其他國家反對，并未實行，而是推遲到2010年1月1日起實施。如今，年底降至，俄方尚未就原木出口關稅具體實施方案發表官方表態，業內對關稅上漲的預期再起。

        若俄羅斯方面從2010年1月1日開始將原木出口關稅提升到80％，鄭凱認為，當前國內針對進口供應不足的準備尚不充分，僅采用增加新西蘭地區進口和轉而進口俄羅斯鋸材等手段規避木材關稅上調沖擊；另一方面，國內林業資源經營制度的僵化和林權改革的遠期效應無法在短期內根本改變供應短缺的局面，這些因素均帶來木材價格上漲的強烈預期。

個股分析

關注“估值優勢+資源優勢+成長性”個股

　　業內人士認為，由于林業上市公司僅有7家，短期的市場利好催化效應將更為明顯，同時自有大面積林地的多家農林業相關公司也值得關注。在策略配置方面，建議投資者關注  “估值優勢+資源優勢+成長性”的個股，重點關注景谷林業、升達林業、吉林森工、敦煌種業、宜華木業。

宜華木業（600978，收盤價7.28元）100萬畝林業資源

        公司主要從事家具和地板生產，林業資源占到了生產成本的70%。公司在大埔縣建立的林業生產基地擁有10萬畝速生豐產林。今年在江西遂川縣累計總投資10.8億元，取得林面積約20萬畝。公司正計劃投資5億多元用于購買黑龍江省鐵力林業局施業區內的5萬公頃林地，由此，公司控制的林業資源將迅速超過100萬畝。

景谷林業（600265，收盤價9.45元）依托云南  資源豐富

        公司集林化、林板、木材生產、加工、后續資源培育為一體，是較為完整的林業森工企業。公司是全國最大的松香生產企業，云南省最大的人造板生產基地和供應商之一。云南省現有松林面積473萬公頃，蓄積量3.127億立方米，松脂貯量101萬噸，居全國第一位；公司所在地景谷蘊藏著極為豐富的森林資源。作為林業板塊代表性企業和林權制度改革的受益者，該股有望成為林業板塊新龍頭。

吉林森工（600189，收盤價10.40元）提升刨花板龍頭地位

        該公司是國內刨花板的主要生產企業之一，年生產能力60萬立方米。公司自主研發生產的在干燥狀態下使用的E0級刨花板已達到國際領先水平。

升達林業（002259，收盤價8.82元）“林板一體化”拓寬盈利渠道

        公司是一家在林業產業領域堅持“林板一體化”發展戰略，擁有豐富的林業資源，目前控制林地35萬畝左右。自2008年公司開始轉變，由原來的單一地板業務轉變為林、纖維板、地板多業務共同發展。多元化的經營模式，為公司未來業績的高速增長增添了不少的源動力。公司先后投巨資在成都青白江、溫江和上海浦東建成三座現代化生產基地，全套引進具有國際先進水平的生產線和技術，產品系列齊全，具有很強的規模競爭優勢。



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