每經記者  鞏萬龍

        股指在3300點之上回調以來，管理層集體放行了一線基金公司新基金的審批，南方深成指ETF和聯接基金、易方達QDII、華夏盛世精選、博時超級大盤ETF和博時超級大盤ETF聯接基金，以及嘉實中證基本面50指數基金同期拿到批文。

        這是最近兩年內不曾有過的情況，加之目前股指正處于企穩蓄勢上攻、融資融券和股指期貨“吹風”的關鍵時點，上述情形不得不引起市場的諸多思考和熱議。

巨頭公司旗下新基集體放行

        新基金加快審批的節奏多少有些超出市場的想象。國慶節前后，大小基金公司排隊等待批文，而11月底12月初，小基金公司新基金獲批后，一線大基金公司就順利拿了新產品的批文。

        資料顯示，11月初，作為第二批聯接基金，南方深成指ETF和聯接基金獲準發行；11月中旬，華安動態策略獲準發行；11月26日，華夏今年的第一只主動型產品華夏盛世精選獲批，博時等待日久的博時超級大盤ETF和聯接基金同日獲批。此外，嘉實中證基本面50指數基金于近日獲批，易方達深證100ETF聯接基金剛募集結束，QDII易方達亞洲精選就拿到了批文。

        最近兩年內，一線大基金公司同步拿到新基金批文的情況一直未曾出現過。這種情形只有2007年牛市頂峰時有過一次，是時，一線大基金公司的QDII和股基集體面世。

        記者還注意到，市場每到敏感點位時，基金相關的利好消息就會頻現。國慶長假后，市場暴跌至2600點附近，各種醞釀已久的基金業務順利成型，專戶理財問世，基金評價辦法出臺，聯接基金、跨境ETF和QDII專戶上報。

管理層意味深長

        深圳某基金公司投研人士認為，管理層“呵護”市場的用心較為明顯，除了新基金發行的動態，宏觀經濟政策  “維穩”言論也是不斷傳出。市場目前估值合理，對于管理層來說，這個點位有利于整個宏觀經濟的運行。

        隨著宏觀經濟和資本市場企穩，加之一線大基金公司“圈定”和發行多只主流指數ETF和新型指數ETF后，業內人士普遍預計，今年管理層推出股指期貨和融資融券的可能性較大。

        深交所總經理宋麗萍日前公開表示，深交所已對跨境ETF做好了準備，同時還上報了海外的多只LOF，下一步將對滬深300的ETF進行進一步的準備。她還表示，融資融券已準備好，在交易所交易的基金將成為融資融券和股指期貨對沖風險的金融標的。

        銀河證券基金研究中心總經理胡立峰表示，ETF的場內外交易可實現“T+0”交易，這正好配合股指期貨，滬深300ETF、上證50ETF、上證180ETF、深證100ETF等重要指數的ETF基金都將成為對沖交易工具，大量的交易性需求將被有效創造出來。同時，融資融券的標的主要是滬深300指數成份股，也包括交易所體系內的基金。

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審批制度改革基金新品或爆發式增長

每經記者  徐皓

        在3100點附近緊急放行大公司新基金或許只是一個前奏，日前，證監會基金部向各基金公司和基金托管銀行下發通知，從明年起，將改變目前排隊審批制度，對基金產品實行分類審核制度，對不同類別的基金產品分類排隊、分類審核。

新基金審批制度更改

        基金公司人士透露，證監會此舉的目的在于打破基金熱衷拼首發規模的現象，鼓勵基金公司加大老基金持續營銷力度。

        明年基金發行速度加快基金產品審核將按照  “公募基金和特定資產管理計劃”、“境內基金和QDII基金”、“創新產品和普通產品”、“固定收益類基金和偏股型基金”的分類方式實行分類審核制度?；鸸芾砉驹谏蠄笠活惢鸬哪技暾垥r，可同時上報另一類基金的募集申請，兩類基金分別排隊，分別審核。其中，固定收益類基金包括債券基金，貨幣市場基金和保本基金。

        同時，基金部將進一步簡化部分成熟產品的審核程序，對于QDII基金，除創新、復雜產品外，成熟產品不再組織境外專家進行評審。對于其他公募基金，除重大創新產品外，原則上不再組織專家評審會。這意味著基金產品審批將大幅簡化和提速。

        此前，基金公司在一個產品獲批后，才能申報下一個產品，而采取分類審批后，基金公司可以申報2個或更多產品。再加上成熟基金產品的審核程序將大幅簡化，業內人士認為，明年的基金發行將更為火熱。

基金新品或爆發式增長

        對于新的審批制度，一位基金公司高層表示，證監會此舉的目的在于打破新基金熱衷于拼首發規模的現象，鼓勵基金公司在老基金持續營銷方面下功夫。分類審核制度實施后，未來基金產品將會出現爆發式增長，一二十只基金同期發行將成為常態。

        有基金公司表示，該制度實施后可能導致強者恒強———具有品牌優勢的大基金公司和有渠道優勢的銀行系基金公司可能是新審核制度最大的受惠者。

        “一旦產品審批打開多通道，有著充足后備產品和人力資源儲備的大基金公司將能以更低的成本發行更多的產品，而中小基金公司可能面臨競爭加劇、被擠占生存空間的困局。”滬上某基金公司人士認為。

        不過，也有中小基金公司顯得充滿信心：“以前因為是排隊制度，通常情況下，一家公司每年發行兩只產品，事實上造成‘先來后到’，后成立的基金公司很難超越老基金公司?，F在這個情況將被打破，小基金公司有了迎頭趕上的可能。”



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