每經(jīng)記者  宋元東

        CPI自今年1月以來持續(xù)了9個月之久的負(fù)增長局面有望終結(jié)。不少研究機(jī)構(gòu)日前發(fā)布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)預(yù)測報告顯示，11月CPI同比增幅有望出現(xiàn)年內(nèi)首次正增長，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐似有加快跡象。

        根據(jù)預(yù)測，在CPI轉(zhuǎn)正的同時，PPI同比漲幅在11月雖然仍為負(fù)值，但會大幅上升。此外，我國工業(yè)增加值、投資、消費等數(shù)據(jù)將繼續(xù)維持高位。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及預(yù)期增強(qiáng)，棉花、甲醇、氨綸、尿素等不少產(chǎn)品近期漲幅明顯，率先受益于漲價因素的優(yōu)勢個股尤其值得關(guān)注。

CPI首次轉(zhuǎn)正  “漲”聲響起來

        進(jìn)入11月以來，受雨雪天氣影響，我國的食品價格出現(xiàn)了較大幅度的上漲。據(jù)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，11月以來蔬菜價格每周漲幅超過10%，水果價格上漲勢頭強(qiáng)勁，包括肉類、蛋類以及糧食價格也均呈上漲態(tài)勢。有專家認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向好，加上翹尾因素減弱及雨雪天氣的影響，11月份CPI同比將轉(zhuǎn)為正增長，漲幅可能在0.6%~0.8%，而12月的CPI增幅預(yù)計接近1%。

        記者了解到，除蔬菜、食品外，氨綸廠商11月底紛紛提價1000元~2000元/噸不等，并完成年內(nèi)首次大幅提價。分析人士認(rèn)為，氨綸此次提價并非實際需求大幅增大，而是隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后經(jīng)銷商看好后市而開始囤貨，造成供需關(guān)系趨于緊張，而需求明顯增加可能出現(xiàn)在明年，預(yù)計明年春節(jié)后氨綸有望再次提價。

        此外，受天然氣價格上漲導(dǎo)致生產(chǎn)成本影響，硝酸、尿素、聚氯一烯（PVC）、醋酸等價格近期上漲幅度明顯。由于天然氣供應(yīng)不足使得部分甲醇廠商降低了開工率，加上冬季氣候?qū)\(yùn)輸帶來的影響，甲醇價格上周漲10%至2310元/噸。另外，南歐等區(qū)域的減產(chǎn)導(dǎo)致國際尿素價格全線大幅上漲。而國內(nèi)受西南地區(qū)尿素減產(chǎn)、電價上調(diào)以及出口拉動的影響，華東地區(qū)尿素批發(fā)價上周價格上漲60元至1680元/噸。國內(nèi)PVC價格近一個月來的漲幅也達(dá)到5%，在6700元/噸上下。

        另外，近期漲價幅度明顯的還有粘膠短纖。近兩個多月的時間里，粘膠短纖從1.7萬元/噸上漲到1.89萬元/噸，每噸上漲1900元，漲幅超過11%，而其原料棉漿柏同期漲幅更是驚人，達(dá)到40%。業(yè)內(nèi)人士分析，在原料成本上漲的情況下，如果粘膠短纖企業(yè)要盈利，12月份的產(chǎn)品價格需要提升至2萬元/噸之上。

產(chǎn)品價格上漲把握3類受益股

        隨著產(chǎn)品價格上漲，相關(guān)受益?zhèn)€股值得期待。正是受硝酸價格上揚(yáng)影響，長期低位橫盤的聯(lián)合化工近期表現(xiàn)“神勇”，在機(jī)構(gòu)的大舉買入下，該股12月1日、2日更是連續(xù)兩個交易日封住漲停板。根據(jù)交易所上榜席位來看，機(jī)構(gòu)資金連續(xù)兩天累計買入聯(lián)合華工1.3億元。

        “機(jī)構(gòu)如此大舉搶入聯(lián)合化工，表明了主力資金對漲價概念個股的青睞。”一位資深市場人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，由于機(jī)構(gòu)資金的深入?yún)⑴c，產(chǎn)品具有漲價預(yù)期的個股有望迎來一波持續(xù)的行情，可能并非一時的題材炒作。

        從投資角度來看，投資者應(yīng)把握3條投資“主線”：首先，各個行業(yè)中，產(chǎn)品率先漲價的企業(yè)一般是處于產(chǎn)業(yè)上游以及具有市場主導(dǎo)權(quán)的公司，這些公司成本轉(zhuǎn)嫁能力較強(qiáng)，原材料價格正向傳導(dǎo)時，產(chǎn)品價格漲幅將大于原料價格，毛利率能得以提升，公司在漲價過程中成為最大的受益者。其次，產(chǎn)品漲幅空間是否較大以及持續(xù)時間是否較長，一般來說，公司業(yè)績彈性較大，業(yè)績好轉(zhuǎn)也往往容易超出市場預(yù)期。最后，投資者還需關(guān)注的是，產(chǎn)品價格提升后，市場需求是否穩(wěn)步增長，如果公司產(chǎn)品量價齊升，供需達(dá)到平衡，證明行業(yè)景氣度提升，公司業(yè)績提升的可持續(xù)較強(qiáng)。

        具體到各個漲價板塊，分析人士認(rèn)為PVC、甲醇、尿素、煤焦、氨綸以及粘膠短纖等近期漲價幅度大以及后市漲幅預(yù)期明顯的板塊個股，有望率先享受價格上漲帶來的收益。另外，隨著年底消費需求增加，加上CPI預(yù)期轉(zhuǎn)正后將企穩(wěn)上行，肉蛋類產(chǎn)品將在價格穩(wěn)步上漲的同時，享受消費需求帶來的業(yè)績增長。



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