每經記者  鄭步春

　　周四（3日）股市走勢妖異，這又和“妖股”吉峰農機有關。吉峰農機的過度投機炒作行為終于被有關方面痛下殺手，這造成多數中小市值、投機類個股大跌，而藍籌股因蹺蹺板效應大幅上漲，收盤后有一部分投資者認為熱點已經切換。

        周五（4日）收盤時，藍籌股比例極高的滬綜指漲1.61%報3317.04點，題材股比例更高的深綜指跌1.57%。上述滬深綜指是性質相同的股指，沒想到反差這么大，筆者已不太好意思稱它們為  “指數”。因“指數”一詞，顧名思義，原有“提導”的含意，而我們的指數在許多時候卻起著“誤導”作用。

        許多投資者將管理層對吉峰農機炒作的打擊行為理解成“5·30”時對投機股的打擊行為。“5·30”后大盤先是猛跌，其后大漲，滬指從3404點漲至6124點，藍籌股領漲，許多投資者對此印象深刻。

        投資者這么理解當然有點道理，但細想一下也不盡然。“5·30”前是全線瘋狂，大盤換手率高達7%，現在情況遠非如此。另外，“5·30”后大盤股和小盤股均大跌一陣，只不過小盤股跌得更多些，所以當時有充足的切換時間。然而，這次的小盤股僅僅跌了半天，周五上午主力就拉起銀行股，下午又拉起“兩桶油”，這顯得過于猴急。

        筆者不認為熱點已成功切換到指標股、藍籌股，除上述原因外，可能還有個原因，這就是最近的消息面顯得有點“詭異”：近期市場中常有股指期貨、融資融券等有利于大盤股、指標股的消息，這倒也罷了，問題是這些消息中有許多顯得刻意、牽強、不太自然。

        筆者對股指期貨是舉雙手贊成的，但同時認為，股指期貨在中短期內很難推出，所以消息面就此事說得過度就未免令人起疑。我國的創業板準備了10年，結果如何？相信大伙自己會看。就這么一家吉峰農機，在一個月內非常規地停牌四次，顯然有點不太像話。和創業板比，筆者認為股指期貨會更麻煩、更復雜、風險也必然更大。

        如果股指期貨推出，A股的股價料將快速地和H股接軌，仙股必然會大量出現，這應沒什么懸念。我們的許多投資者并非不知股票有風險，而是根本就沒得選擇，只能做多。過早推出股指期貨，一方面對已解禁或即將解禁的國有股減持不利，一方面對后續新股以超高價發行不利。大伙不妨想想，我們還有農行等未上市，還有中移動等沒回歸。在“圈錢”的任務還任重道遠的前提下，如果“連做空也能賺錢”，那還得了？

        大盤后續上漲自然離不開金融、地產等權重股繼續表現，但筆者認為此類權重股持續上漲困難重重，因此投資者下周仍不能過度追漲。周五有傳言稱銀行資本充足率只需11%即足夠，不是原先傳說的13%。不過筆者仍然認為銀行股長期會存在補充資本金問題，投資者仍將受其困擾，再說誰也沒規定資本充足的銀行就不能繼續融資。

        至于地產股，筆者認為短期內或者沒戲，就算有戲也可能是明年的事。近期迪拜危機會有警示作用，客觀上會改變一些事情。當然我們這邊就算有所改變，也沒人會公開承認是因為這個。投資者不妨關注周末的中央經濟工作會議，看看在房地產方面措辭或措施如何。



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