每經記者  魏玉卿

        近期，在券商研究員紛紛表示增持地產股布局跨年度行情時，國務院自12月9日以來出臺的房地產政策“組合拳”，將地產“金”股一棒打入冰窖。

        12月14日召開的國務院常務會議（以下簡稱會議）中提出加強市場監管，增加穩定市場預期，遏制部分城市房價上漲過快。受此消息影響，截至昨日收盤，近100只房地產股全線飄綠，其中受研究員熱捧的二三線地產股跌幅最大，如信達地產（600657，收盤價12.67元）、蘇寧環球  （000718，收盤價15.66元）、云南城投  （600239，收盤價30.60元）等跌幅均在6%以上。

機構撤離云南城投

        從今年10月、11月開始，雖市場上充斥著各種關于  “房地產政策”的利空傳聞，但不少券商研究員認為政策仍將是  “中性偏暖”。國信證券方焱在10日表示，人民幣升值以及通脹預期加強，將堅定房地產價格上漲預期，更進一步刺激原本已十分旺盛的購房需求，因此樓市和地產股在短暫調整后仍有望穩步上行，并保持到貨幣政策拐點出現，并認為調整即是地產股的買入良機，建議加倉至年底超配，堅持兩條投資主線：一類是以“云天星球”（云南城投、中天城投、福星股份、蘇寧環球）為代表的中、西部二、三線城市的區域龍頭，占地產股配置比例70%；第二類是資產重組和資產注入的公司。

        不僅券商研究員力薦地產股，許多機構投資者也表示看好，《每日經濟新聞》記者曾在11月底與一位深圳私募基金的老總聊天時，他表示看好地產股，其旗下的信托產品重倉地產股。

        不過在短短幾日內，房地產政策出現了變化：從抑制投機到二手房營業稅優惠取消，再到遏制房價過快上漲。同時機構也開始動搖，上證所昨日公開交易信息顯示，在云南城投前5買入和前5賣出席位中，三家機構專用席位共計賣出近8000萬元，其中一機構席位當日賣出4482.81萬元位列第一，而在前5買入席位中未出現機構身影。

研究員仍表示樂觀

        此次會議對房地產行業會產生什么影響？對此聯合證券魚晉華認為，此次會議的內容和去年以來的房地產行業的相關政策相傳承。按照慣例，上述會議后將出臺更具體的政策，預計會是在擴大普通商品房和土地的供給方面，而非通過調整二套房貸政策來限制需求。

        國泰君安分析師孫建平認為，從目前宏觀經濟和地產行業所處階段看，政策實際拐點還未看到。在投資策略方面，主流地產上市公司在2009年、2010年保持40%的業績高增長已基本鎖定勝局。2010年房價即使零增長，甚至略下降，也不影響主流地產公司2010年、2011年利潤保持30%以上高增長。他仍維持行業“增持”評級和超配建議，如果一二線主流地產公司股價因此有適度回調，2010年PE估值在15倍～17倍之間，建議投資者買入。

        同時長城證券黃清林表示，在政策拐點未出現前，依然對房地產行業保持樂觀。



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