中集集團

（000039，收盤價13.00元）評級：推薦  評級機構：中金公司

        中金公司認為，進入12月后，集裝箱企業新簽訂單較10月、11月明顯好轉。勝獅貨柜12月份訂單明顯增加、生產排到明年1月底，部分工廠排到2月，管理層正在計劃招聘新的員工以滿足訂單生產需求。中集11月份干箱產量環比增加94%，考慮10月國慶假期因素，11月產量與9月相比，環比增加69%。從新增訂單來看，預計未來三個月產量將保持持續環比增長。

        同時，目前港口集裝箱月度吞吐量已接近歷史最高水平、歐美地區PMI指標以及我國新出口訂單指數持續保持在高位以及被延遲了超過1年的集裝箱更新需求逐步釋放，集裝箱需求將呈現逐步回升趨勢。在存貨方面，港口空箱逐步下降到正常水平、集裝箱企業的庫存也逐步下降，未來新增需求將需要新的產量來供應。預計集裝箱產量的回升將持續。

岳陽紙業

（600963，收盤價9.63元）評級：推薦  評級機構：興業證券

        公司自有林地101萬畝，紙漿產能81萬噸，自給率100%，林漿資源業內獨占鰲頭。當前木材毛利率約38%，自制漿毛利率約17%，開工率約80%，后期隨著漿價進一步上漲自制漿開工率將繼續回升，且預計明年木材砍伐量將增加50%至33萬方，上游優勢凸顯。興業證券提出了三大超預期因素：公司擬收購駿泰公司40萬噸漂白硫酸鹽木漿和70萬畝原料林，如果成功實施，這將增加明年利潤1.7億元。此外，當前中冶旗下包含美利紙業在內的漿紙產能共計約310萬噸，假如未來全部注入公司，這意味著公司漿紙產能將實現近兩倍的增長。最后，近期公司調整了管理層，聘任有豐富實戰經驗的毛國新擔任公司總經理，未來管理效率提升值得期待。

東方市場

（000301，收盤價7.28元）評級：審慎推薦  評級機構：中金公司

        近日公司發布公告，與吳江市盛澤鎮政府簽訂《盛澤新城土地開發整理委托框架協議》，將對盛澤新城合計約8828畝土地進行拆遷和開發整理；公司擁有的盛澤鎮西二環路西側兩宗國有出讓商住用地塊被盛澤鎮人民政府回收，公司將獲得5.7億元現金流入；投資設立東方英塔安保系統公司，公司出資1120萬元，持股28%。

        中金公司認為，隨著盛澤鎮城市化進程的加快，盛澤新城區的開發將快速推進。公司獲得新城區土地拆遷和開發整合，充分顯示了當地政府的大力支持。

        同時，協議約定公司將與政府按照土地出讓收益實行分成，最低收益不得低于土地開發整理總成本的10%，土地一級開發業務的盈利確定性提高。作為土地一級開發商，公司在土地通過招牌掛出讓中占有一定優勢，預計在合適的條件下公司也將加大土地儲備，增加房地產業務持續性。同時，兩地塊被回收獲取補償增厚短期業績并帶來現金流，此外公司通過創業投資以其獲取較大投資回報。



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