每經記者  毛晉楠

        昨日（23日）五糧液（000858，收盤價29.97元）發布公告稱，董事會審議通過《關于進一步完善公司治理結構的整改方案》，表示將進行一次全面整改。其中公司將進一步增持宜賓五糧液酒類銷售有限責任公司  （以下簡稱酒類銷售公司）股權至95%。

        “持股進一步增至95%，這將從根本上解決關聯交易問題。”一位研究員積極評價了此次新方案。

擬增資酒類銷售公司

        五糧液發布的整改方案顯示，整改內容包括完善公司法人治理結構、規范高管人員薪酬管理、切實解決關聯交易、關于證券投資、增強公司獨立性、規范信息披露、加強法制學習教育等八大方面。

        不過，其中最引人關注的是進一步增持酒類銷售公司的股權等關聯交易的徹底解決。公司表示，擬向酒類銷售公司單方增加注冊資本1.5億元（注冊資本總額增加至2億元），使股份公司達到持股95%、集團公司持股5%。公司此次披露的完成時間為2009年12月31日，這意味著今年內就會完全解決關聯交易。

        今年7月，五糧液曾與四川宜賓五糧液集團有限公司  （以下簡稱集團公司）協商決定，共同出資設立酒類銷售公司，五糧液占80%的股權。此舉被視為五糧液解決關聯交易邁出了最重要的一步。

        “五糧液對酒類銷售公司的持股進一步增加，對公司的盈利將有積極的提升作用。”業內人士表示。

        此外，公司與集團公司在商標、標識許可使用費的關聯交易，以及土地租賃的關聯交易、綜合服務費的關聯交易等也出了具體的整改辦法。

機構紛紛上調盈利預測

        昨日五糧液停牌一小時，從上午10時30分恢復交易。

        復牌后，五糧液股價直接高開近兩個點，然后一路沖高到30元以上，此后雖大盤回落影響出現短暫回調，但收盤時仍大漲3.52%。

        對五糧液此次整改方案，研究員紛紛給予了積極評價，并上調了公司未來的盈利預測。

        中投證券認為，基于公司對酒類銷售公司股權增加15%，中投證券上調公司2010年、2011年每股收益至1.27元、1.55元，幅度均為4%。鑒于公司持續向好，給予2010年35倍市盈率估值，目標價44.45元，維持“強烈推薦”評級。

        同樣，申銀萬國證券研究員也上調五糧液盈利預測，目前預計2009年～2011年每股收益分別為0.834元、1.225元和1.485元，分別同比增長75%、47%和21%，較之前的盈利預測依次上調了3%、10%和10%，目前維持“買入”評級，6個月目標價37元～43元，對應2010市盈率30倍～35倍。

        一位私募人士認為，近期五糧液的表現是酒類公司中最為出色的，這與公司基本面不斷好轉有直接關系，隨著公司產品在未來不斷提高出廠價，這將推動盈利進一步超預期，五糧液的股價也將進一步打開上漲空間。



如需轉載請與《每日經濟新聞》聯系。未經《每日經濟新聞》授權，嚴禁轉載或鏡像，違者必究。

每經訂報電話

北京：010-59604220  上海：021-61283003  深圳：0755-33203568  成都：028-86516389  028-86740011  無錫：15152247316