每經記者  李娜  發自成都

        2009年12月的A股市場波瀾不驚，滬深兩市股指小幅上漲而結束了2009年的最后演出，汽車、家電板塊成為了兩市最為亮麗的風景線，推動兩市的市值快速上漲。

        然而，風云突變，在2010年開年來的短短幾個交易日內，曾風光一時的汽車家電板塊領跌市場。對此，基金經理似乎并不愿就此罷手，老基金僅是小幅調倉。另一方面，市場投資熱點久未出現，已對新基金入市情緒產生了較大影響。

市況回放

短線強勢股熄火

        2009年最后一個月，A股市場有氣無力，只有汽車和家電板塊的表現大放異彩。汽車板塊中的星馬汽車12月的漲幅就超過了50%，一汽夏利的同期漲幅也已接近40%。除此之外，包括中通客車在內的汽車及其產業鏈個股，漲幅均位居兩市個股漲幅前列。此外，涉足數字家電行業的個股也同樣勢不可擋。天音控股、大恒科技等個股12月的漲幅接近60%。

        然而，2010年剛一開年，A股市場似乎就處于一片迷茫中，持續下跌。而那些曾經推動滬深兩市市值快速上漲的板塊搖身一變，成為下跌的重災區。

        據Wind統計數據顯示，2010年首個交易周，青島海爾、一汽轎車、一汽夏利位列兩市個股跌幅榜前三位，跌幅均超過了10%。美的電器、一汽富維、格力電器的周跌幅也都超過了9%。

基金立場

基金按兵不動

        繼跨年度行情化為幻影后，股指在新年開局中似乎也沒有找到前行的方向，小幅下跌成為了牛年首周的主基調。這讓趕在年底前完成發行的新基金的入市發生巨大轉變，目前，新基金對市場持謹慎態度。

        據Wind統計數據顯示，于2009年12月初成立的易方達深100聯接基金，并沒有采取快速建倉的策略，凈值始終都停留在1元附近；緊隨其后成立的富國滬深300、匯添富策略回報、招商中小盤精選等新基金，凈值波動幅度也不大。而趕在年底成立的嘉實基本面50等多只新基金也幾乎全部按兵不動，凈值變化微乎其微。

        而早先成立的廣發中證500、信達澳銀中小盤等新基金，本周前四個交易日內凈值折損幅度均不超過0.4%。

        新基金不敢貿然進場，老基金選擇了多看少做。

        據Wind統計顯示，2010年1月4日至1月7日，上證指數跌幅為2.57%。而剔除仍處在建倉期新基金，偏股型基金凈值平均折損了2.3%。不難看出，老股基的整體倉位仍保持較高水平。

        數據還顯示，融通領先成長、博時新興成長等股票型基金期間凈值跌幅超過3.7%，部分非指數型老股基同期跌幅甚至超過了4%。

        市場分析人士指出，偏股型基金在牛年年末開足馬力將股票倉位提至高位，目前，似乎已沒有更大的“能量”繼續大幅做多。然而，在目前市場環境并沒有發生顯著改變的情況下，基金同樣也沒有做空的依據。

基金訪談

走一步  看一步

        此前，市場曾普遍預測，2010年中期過后，市場風險加大，經濟二次探底的可能性也有所增強。政策何時退出以及仍在變數的房地產政策，都將成為影響2010年市場動向的關鍵性因素。至于基金公司在2010年最為看好的消費概念，最新估值已然算不上便宜。

        在這樣的背景下，基金經理是如何看待后市的呢？

        有基金經理告訴記者：“剛剛才開年，并沒有太多的動作。對旗下基金的配置也只是進行小范圍的調整，只能算是微調。”滬上某基金經理表示，年初過后并沒有大幅減倉，只是對前期一些漲幅比較大的個股進行了減持，以規避風險。

        一位基金公司投資總監則表示，公司在去年四季度就開始著手對今年行情的布局，目前主要是在看具體配置的效果。

        一位去年業績進入前1/5的基金經理坦言：“我現在還沒有想透市場，還在思考，基本上配置并沒有過多的變化。”

        對于后市，海富通基金分析，2010年的第一周A股走勢令眾多投資者更感撲朔迷離，2009年底期待的權重股行情未有表現。盡管權重股已經相當長一段時間滯漲，但目前快速切換仍然相對困難。銀行板塊業績基本面較好，但由于資本金缺口面臨較大的融資壓力，遏制了股價上升空間。另一大權重板塊房地產則是目前政策調控的重點，雖然相關上市公司2010年利潤基本鎖定，且現金流相當健康，拿地方面也未有2007年的瘋狂舉動，但仍然受到政策壓力。

        而對于融資融券和股指期貨等衍生工具即將開放的消息，海富通基金認為，融資融券和股指期貨業務的開發，將引起市場波動，但不會影響大局。



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