每經記者  鄭步春

        周五上午，A股走勢平平，但下午中國鋁業漲停帶動了幾乎所有資源類股，股指急升。收盤滬綜指漲0.71%，報3067.75點，深綜指漲0.81%，報1181.50點。大盤此漲還不能確定性質，因中鋁并非“無緣無故”上漲，而是有意外利好，所以股指是否真漲還需后續觀察。

        昨日中午，傳出中國鋁業的母公司與力拓簽約共同開發非洲鐵礦石項目，不到20分鐘該股漲停。鋼鐵、有色、其余資源股均跟風上漲，連帶拉動上海期銅、期鋁、期鋅上漲，甚至鋼材期貨也有所上漲。近一年來，A股和期貨聯動已久，期貨中投資者早習慣于看A股做期貨，卻沒想過上述消息其實是鋼材、有色等利空，不經大腦就去跟風，或有些人雖然懂得這些，但一時信息不靈通，未及時了解中鋁消息就急于跟風，所以混亂中就造成期貨的全線上漲。

        近期外方鐵礦石談判對手要求鐵礦石漲90%至100%，很顯然，如果我國能入股這些企業，掌握更多的資源，應有利于降低成本，談判能力多少會有改善，至少也不會惡化，這當然是常識問題。筆者認為，在該條消息左右下，有色股漲是情理之中，有色金屬期貨漲就顯得有點莫名其妙。如果我國控制更多資源，那么對礦石和金屬成品價均有壓制作用。

        由上可知，當市場陸續意識到上述原理后，照理下周一有色金屬期貨就會回落，進而打擊有色金屬股。然而有色金屬走勢還可能受國際盤影響，若周五夜間有色金屬價未上漲過多，則不排除下周一，A股中有色金屬股回落的可能，進而壓制股指。

        在近期召開的社保基金會議上，社保基金稱上半年滬指到3600點。此事明顯有助漲作用，因社保基金對股票一向“判斷”極準。如果股指達不到3600點，無異于砸自己牌子。不過筆者并不希望他們準，比如股指漲到3800點或只漲到3400點。如果太準，當未來推出股指期貨后會有些麻煩，這市場中如果“鐵嘴”過多，就容易造成股指單方向波動幅度放大。退一步說，如果社保基金言論被某些機構利用造市，則后果不會太妙。

        當有股指期貨時，我國重大消息公布會發生變化，以往那種“千股跌停”或“千股漲停”奇觀將難得一見，要不然許多期貨炒家將直接穿倉，且他們輸得不明不白，憤怒之下極可能棄倉而去，倒霉的只能是經紀商。監管當局定會看到這點，所以重大消息公布方法必發生轉變。

        重大消息總是得公布的，筆者預期會先小范圍放風，找個不關鍵的人辟謠，然后再放風，再辟謠，當市場消化差不多時才正式公布。這種手法以往也用過，但當有了期指后，這種手法必會進一步“發揚光大”。

        這就給我們未來的操作有啟示，即“不輕易放過每一個謠言”，更不輕信所謂“辟謠”。或換句話說，不能光看言論，還得看官階如何。筆者這么說，似乎有違理性投資的宗旨，可現實如此，筆者也是無奈，只能實話實說。

        昨農產品期貨顯著上漲，而這是CPI上升預兆，值得警惕。近期西南諸省旱情越演越烈，已上升為“百年一遇”，國內白糖供應益發緊缺，其余葡萄、花卉、蔬菜、茶葉等也有所上漲。農產品漲價應是A股利空因素，加上本周“地王”事件及央行加緊票據發行等因素，均會使未來A股承壓。據公開信息，本周央行兩天公開市場操作共回籠資金2130億元，創兩年最高紀錄，而上周只回籠820億元。

        后市方面，既然社保看多，鑒于其以往的“股神”表現，投資者可適當增倉，但不一定非得看到3600點才走人，還得關注國內外局勢，過度迷信并不可取。



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