每經記者  朱秀偉  發自成都

        近幾年來，隨著投資者認可度提高，陽光私募正以驚人速度發展壯大。而信托公司因占據“產業鏈”極為重要的位置，因此也受益頗豐。

        近日，記者拿到了華潤信托2009年年報，僅信托業務，華潤信托就收取了高達2.43億元手續費，遠遠超過了去年最牛陽光私募的收入。

華潤信托去年凈利14億

        華潤信托，此前名為深國投。其股東有兩個，分別是華潤股份持股比例51%，深圳國資委持有49%。

        華潤信托去年年報顯示，去年實現營業收入15.91億元，2008年同期該數字為9.48億元，同比上升67.82%，扣除營業成本后，營業利潤為14.80億元，其中凈利潤為14.43億元，資本利潤率24.61%，人均凈利潤達1472.81萬元。

        相比其他信托公司，從整體盈利能力來看，華潤信托雖然弱于平安信托，去年平安信托實現合并凈利潤23.39億元，但華潤信托在業內絕對是名列前茅。

        具體來看，華潤信托主要經營業務可分為信托業務和投資業務。

        其中投資業務對利潤貢獻最大，主要因為華潤信托持有國信證券、長圓集團的股份，其中30%國信證券股份貢獻投資收益超過12億元。

        另一塊主要業務則是信托業務，華潤信托對這塊業務十分看重。公司共102位員工，其中有66人為信托業務人員，占比高達64.7%。

信托業務貢獻2.4億元

        有“中國私募教父”之稱的趙丹陽正是與華潤深國投合作發行了國內第一只集合資金信托計劃——赤子之心，目前華潤信托亦是國內陽光私募最大的“根據地”，而這塊業務也給華潤信托帶來了不菲利潤。

        年報顯示，華潤信托去年信托手續費收入達2.43億元，相比2008年2億元，同比增長20%。雖然整體盈利能力弱于平安信托，但對比證券類信托的規模等指標，華潤信托已強于平安信托，在陽光私募市場的占有率是當之無愧的老大。

        平安信托去年新發行信托計劃159個，發行規模達1203億元，但單對比證券投資類信托，其弱于華潤信托，其主動管理型信托中證券投資類信托規模期初數為26.89億元，到期末時非但未增長反而減少至23.87億元，市場占有率出現下降。

輝煌能否持續？

        總體來看，2009年華潤信托業務收入達2.4億元，據相關統計，2009年陽光私募投資顧問北京星石因為在規模以及業績上均較為突出，成為當年最賺錢的私募，但2009年收入也不到1億元，遠遠低于華潤信托信托業務收入，因此有業內人士認為華潤信托是私募快速發展中的最大受益者。

        回顧華潤信托歷年收入狀況，2006年，信托業務所貢獻的收入為0.56億元，到2007年大牛市時，上升至1.42億元，2008年熊市收入達到了2億元，到2009年為2.4億元，信托業務收入一直維持極高的增長。但華潤信托未來是否能繼續維持一家獨大的局面，則不得不打上問號，原因有以下三點。

        其一，去年7月份信托證券賬戶停開，到現在未有重新啟動的信號，據私募排排網的統計，今年1季度相比去年，信托發行量明顯減少，2009年一季度為59家，而2010年一季度發行量僅有17家。

        其二，更多的信托公司加入進來，行業競爭加大，大家均想從中分一杯羹，比如中信信托、山東信托等今年以來勢頭強勁。對于此前一家獨大的華潤信托而言，這絕不是好兆頭。

        其三，新修改的《證券登記結算管理辦法》已于2009年12月21日起正式實施，其中明確指出“投資者包括中國公民、中國法人、中國合伙企業及法律、行政法規、中國證監會規定的其他投資者”，這打破了此前合伙制企業不能開設證券賬戶的限制，也意味著合伙企業申請開立證券賬戶進入實際操作階段。根據海外市場經驗，合伙制私募產品將會是主流模式，這對于信托公司而言顯然會是巨大挑戰。



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