每經記者  毛晉楠

        在湖南省的家電連鎖企業中，通程控股（000419，收盤價9.45元）并不輸給蘇寧電器（002024，收盤價11.53元）、國美等國內龍頭。

        如今，公司準備進一步擴大在家電連鎖方面的市場份額。通程控股在上周六（6月19日）發布公告稱，公司擬在2010年度申請配股發行A股股票，募集資金總額不超過6億元，主要用于新開和提質改造連鎖電器門店和百貨商場，以及補充流動資金，以便增強公司盈利和持續發展能力。某私募人士表示，通程控股就是湖南版的小蘇寧，這個題材有望獲得市場關注。

鞏固區域龍頭地位

        公告顯示，通程控股擬在長沙市內空白區域、湖南省內成熟的二、三級城市選點，通過租賃方式新開18家電器連鎖門店，特別選擇人口密集、消費群體穩定、具有中高檔消費水平的居民區作為拓展重點，新開門店由公司集中管理，統一調配。

        該項目預計總投資8100萬元，其中建設投資5396萬元，流動資金2704萬元，項目建設周期12個月。項目投入運營后，預計年均可實現銷售收入152416.5萬元。

        根據公司2009年制定的家電連鎖業務新三年發展規劃，公司未來將立足于湖南、扎根于湖南，保持本土市場份額第一的地位，并在品牌度方面保持領先；在新三年電器連鎖業務的發展目標上，準備在2010年至2012年，繼續擴大、鞏固在一級城市的市場占有率，強化在二級城市的市場競爭力，同時加快三級城市（縣城）市場的布點建設。

        通程控股還表示，公司擬按第二代VI標準升級改造37家電器連鎖門店。

        公司目前在湖南各級25個城市擁有門店37家，營業面積近12萬平方米，2009年銷售額在14~15億元，實現凈利潤近4000萬。根據興業證券不完全統計，湖南地區蘇寧和國美的門店數量分別在25家左右和20家左右，主要集中在長沙及部分經濟發達的地級市，蘇寧電器的銷售規模約是公司的70%~80%，國美的銷售規模約是公司的一半。

        興業證券判斷，未來湖南地區的家電零售市場將主要被通程和蘇寧所占領，而公司通過此次募集資金投向，將完善公司在湖南各地、縣級市的網絡布局，鞏固區域龍頭地位。

商業廣場是未來亮點

通程控股此次募集資金另外一個投向則是新開百貨門店。

        商業連鎖是通程控股的主業，公司此次部分募集資金還將用于長沙和株洲兩大商業廣場項目。在長沙市和株洲市內，公司將各選擇一處具有中高端消費能力、商業發展潛力的核心區域物業，通過租賃的方式新開2家百貨門店（商業廣場），新開門店由公司集中管理、統一調配。

        興業證券認為，公司目前商業廣場網點布局于長沙市副商圈以及地級城市，隨著城市化率及居民收入水平的提升，這些區域蘊藏著巨大的消費潛力，公司麓山店、瀏陽店的成功便是印證。另一方面，將百貨、超市和家電零售三個業態整合在一個綜合體，能滿足當地居民多樣化消費需求，這在國內地、縣級城市已經顯示出強大的生命力。“我們注意到，除通程控股外，步步高、武漢中百等公司也都先后嘗試了此類業態組合，并且都取得超預期的經營效果，這也使得我們對公司項目的經營前景充滿信心。”

        公司稱，本次配股以公司截至2010年3月31日3.51億股總股本為基數，向全體股東每10股配售不超過3股，共計可配股份數量不超過1.05億股。據此計算，那配股價約在6元/股左右，較當前股價折價近40%。

        廣發證券預計，配股項目實施后，2010年、2011年公司新增利潤分別為2000萬元和4000萬元，攤薄后每股收益分別為0.3元和0.46元，并調整公司目標價為12元。

        昨日（6月21日），通程控股上漲了4.42%，報收9.45元。



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