威孚高科

(000581,收盤價15.56元)評級：買入  評級機構：安信證券

        目前公司正在培育兩大新產品增壓器和SCR（選擇性催化還原）后處理系統，公司計劃抓住國家未來排放升級，產品電控化趨勢，控制產品集成技術，完成公司從零部件制造商向模塊供應商的轉型。目前公司已開始增壓器的批量化生產，計劃2012年達到10萬~15萬臺的市場規模。目前公司SCR國產化進程處于領先地位，預計SCR市場規模超過40億元，SCR后處理系統將成為公司未來業績飛躍式增長的主要引擎。

        公司PW2000產品主要為濰柴、錫柴等重卡發動機廠商配套，2010年以來需求旺盛，PW2000訂單大幅增加。1~5月PW2000銷量超過11萬套，幾乎比去年同期翻了3番。

        2009年5月威孚DS收購了RBCD（博世柴油系統股份公司）噴油器業務，主要為PW2000及競爭對手同類產品配套。得益于行業的景氣，預計2010年威孚DS噴油器業務收入增長80%，達6.82億元，貢獻利潤3412萬元。預計公司2010~2012年的EPS分別為1.12元、1.23元和1.44元。

天山股份

(000877，收盤價20.95元)評級：短期推薦  評級機構：國都證券

        公司發布對外投資公告，將分別以阜康天山水泥有限責任公司、阿克蘇天山多浪有限責任公司、新疆昌吉天山混凝土有限責任公司、新疆屯河有限責任公司為投資主體，投資項目包括新建3條熟料生產線、2個商品混凝土項目和一個余熱發電項目，總投資規模達到18.5億元左右。

        從新建產能的分布來看，除了阜康的100萬噸外，另外兩條生產線都設在南疆地區。南疆地區基建建設對水泥需求的空間更大，該地區水泥的毛利率水平也高于北疆地區。公司迅速在南疆進行布局，搶占市場先機，將在未來充分受益。

        預計新建產能將在2012年前后逐步釋放，這將使得公司在2012年后的增長更為確定。由于新建項目對今明兩年的業績影響很小，我們維持公司的盈利預測，預計2010~2012年的EPS分別為1.21元、1.64元和2.04元。

廈門空港

(600897，收盤價17.81元)評級：短期推薦  評級機構：國都證券

        日前國家有關部委賦予福建省部分特定區域實行臺資項目核準特殊政策。同時也公布了國務院批準將廈門經濟特區擴大到全市，并同意擴大金融改革試點，建立兩岸區域性金融服務中心，先行試驗一些金融領域重大改革措施。

        在海峽論壇會議期間，民航局公布促進海西與兩岸航空運輸發展七條措施，包括閩臺直航，先試先行；支持海峽西岸經濟區與臺灣之間航空貨運業務的發展；增辟海西至臺灣的新航路；形成以福州、廈門國際機場為主的干支線機場相結合的空港布局等。

        上述一系列政策實施將促進海西經濟發展，提升兩岸人、物流量，對廈門空港構成實質性利好，目前公司主業保持了快速增速，成本管理能力出色，財務狀況良好，資產負債率僅為9.8%。公司短期無產能瓶頸限制，由于折舊成本相對固定，收入的增加能更多轉化為利潤的增長。預測2010年、2011年的EPS分別為0.99元、1.16元，公司攻守兼備，是投資海西概念的良好標的物，維持推薦評級。



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