每經記者  魏玉卿

        南非世界杯足球賽的小組賽已經結束了，進入16強的隊伍也已逐一現身，其中不乏美國隊這樣最后幾秒絕殺出

        線的，但更讓人緊張的是本屆世界杯的“冷意”，就連上屆世界杯冠軍意大利、亞軍法國隊在本屆世界杯上都成了難兄難弟，雙雙在小組賽被淘汰出局，這種場面讓不少球迷都替他們感到悲壯。足球是圓的，因此比賽結果充滿了懸念，而A股市場雖然不知道是不是圓的，但其懸念應不亞于足球，比如計劃于7月15日上市的農行，將會給僵持中的市場帶來怎樣的變化？基金是否會借此做多？  

“利好”不斷  市場“折騰”

        本周股指持續震蕩，上證指數全周都是在2500點至2600點之間橫向震蕩。昨日（6月25日），滬指報收于2552.82點，下跌13.93點，成交量萎縮至527.5億元，某基金公司投資總監向《每日經濟新聞》記者表示，這種縮量且小空間橫向震蕩的態勢不會維持太長時間，市場應該快出結果了。

        那么，可能的結果會是什么樣的呢？“在消息面沒有重大利好刺激的情況下，破位下探的概率更大。”

        記者注意到，本周市場可謂利好不斷：周邊市場走好，如港股近期反彈得很愉快；匯改引發了人民幣升值預期；農行IPO開始詢價，且進入在京、滬、深三地巡演階段——在這個發行敏感時期，為了保證農行順利發行，可能會有資金出手護盤。

        由此，市場中“見底”的聲音也再度多了起來，因為上述這些因素都形成了對2500點的心理支撐。看多者認為，低迷已久的金融、地產股等大盤藍籌股將迎來否極泰來的變化。

        但市場又是如何回應的呢？周一，滬指在匯改引發的人民幣升值預期下出現逆轉，拉出一根近3%的大陽線。其原因是在升值預期下，以人民幣計的資產面臨價值重估的可能，受益升值的金融、地產、航空等板塊當日漲幅居前。

        而隨后的這幾天，這種變化卻更像是曇花一現，這到底是什么情況？作為機構投資者，基金是如何看待這種現象的？

農行上市在即  基金分歧仍在

農行在京、滬、深三地的巡演是本周市場上的一大焦點，不論是媒體還是機構都將目光聚在了農行A股股票發行的定價上，一時間，市場涌現出其發行價格將左右市場走勢的觀點。

        《每日經濟新聞》記者本周采訪了多位基金經理，發現他們對于當前市場的看法依舊存在分歧。

        滬上某基金公司基金經理楊健  （化名）是本輪行情的堅定看多者，但現實證明這是一個下場比較“悲慘”的觀點，他管理的基金今年上半年業績縮水嚴重。

        當記者昨日致電時，他仍然有著憧憬：“我不知道總是看空的人是什么邏輯，股市還能怎么跌？跌到1000點去？那已經崩盤了。像銀行股已經有安全邊際了。”

        “我個人認為，農行這頭大象發行結束以后，市場的融資會有所緩解，后面的（主要指銀行融資）不會急著上馬，期待農行上市后，市場會有“休養生息”的時間。就像2006年，中國銀行上市的時候，股價連續下跌，幾乎跌近發行價，但隨后就出現了連續上漲，市場也開啟了大漲局面。”他向記者說。

        然而，看空的基金經理也堅持己見。北京某基金公司基金經理向記者表示：“農行發行價多少影響不了市場的全局，最多就是增加波動。現在該干嘛還干嘛，該研究的研究，市場需要觀察，需要等待時機。說得空點就是技術上沒有上行空間，消息面上沒有上漲理由，經濟面上又撲朔迷離。”

        據《每日經濟新聞》記者了解，某基金經理正是因為看空并做空的思路，使其今年管理的基金業績脫穎而出，這位“看空派”基金經理早在去年下半年就開始堅持看空，對于本輪市場調整，他認為滬指會到2008年時的最低水平，甚至更低。

市場等待新的突破

        無論是看多的還是看空的，最終結果或許不久就將揭曉。上述投資總監對記者說，以當下市場的這種狀態，發生變化是很容易的。

        那么當下是什么狀態呢？他進一步解釋道：“市場正處于濃厚的觀望氣氛中，成交量稀少并且呈萎縮狀態，這顯示出市場的活躍度、信心明顯不足。而不確定性因素如政策的變化，國際市場的變化等引發了股市震蕩劇烈，且稍有風吹草動就表現得一驚一乍。”

        那么這種突破究竟是向下還是向上呢？“我個人認為在消息面沒有重大利好刺激的情況下，破位下探的概率更大，說得更宏觀一些，就是當下的經濟形勢不容樂觀，理由就不用再多解釋了。”上述投資總監最后對記者說道。

        另外，從本周上交所、深交所公布的交易公開信息來看，興發集團在6月24日被5機構席位齊刷刷賣出了1億元左右，同天，有5機構席位買入了上市僅三個交易日的中小板股票譽衡藥業，金額約1.8億元，而創業板的牛股如世紀鼎利、歐比特則在6月21日這天均遭到了機構拋售。事實上，這已或多或少地反映出，機構在當前位置上仍然謹慎的態度。

        “還是足球比股市好看多了，周末在家看足球，周日晚上的英德大戰我很關注，意大利和德國都是我比較喜歡的國家隊，但意大利這么早出局讓我有些意外，這兩個隊幾乎都是一種風格，要么悲壯出局，要么艱難前進，總之是在不懈地努力就行。”上述北京某基金公司基金經理說。



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