每經記者  張奇

        通過統計上半年板塊漲幅可知，環保板塊、海南板塊和釀酒行業成為其中的佼佼者，其中環保行業漲幅為2.56%、其余兩個板塊跌幅都不超過0.4%。此外，三個板塊在上半年均涌現出不少“妖”股，譬如一路穩步上漲的桑德環境，2個月漲幅達2.5倍的*ST羅頓，半年漲幅45%、2008年10月以來漲幅接近10倍的金種子酒等等……

        經歷上半年的風光后，下半年這些板塊是否能再創佳績，還需拭目以待。  

環保：政策利好一路相伴

        環保行業能成為上半年走牛的板塊，這和政策支持分不開。企業所得稅優惠、國家加大投資力度、“兩會”政策支持、巨額現金補貼等，均是環保板塊上漲的催化劑。

政策利好不斷

        2009年最后一天，環保行業便迎來“春風”，當日財政部、國稅總局和發改委聯合發文，明確規定符合條件的公共污水處理、公共垃圾處理、沼氣綜合開發利用、節能減排技術改造、海水淡化共5大類、17個小類項目可獲得企業所得稅優惠，并且政策追溯到2008年1月1日起開始施行。

        受政策利好刺激，雖然上半年大盤指數高位下挫，但中原環保、創業環保、藍星清洗等個股仍有不錯的表現。受益頗大的桑德環境自今年開始便穩步上漲，從年初的16元左右漲至25元的高位。萬邦達在今年2月上市后，也復制了桑德環境的走勢，股價漲幅超過30%。

        此外，今年“兩會”也將環保行業作為重點討論事項。國務院連續多次以會議或發文形式強調要加大減排力度，安排中央預算內投資333億元、中央財政資金500億元，重點支持與加快實施節能減排重點工程。

藍星清洗成炒作典型

        在國家大力支持環保行業的背景下，環保板塊個股藍星清洗的重組之路異常平坦。今年1月14日證監會核準重組方案當日，藍星清洗股價便暴漲9%；3月18日完成資產過戶后，又展開了一輪快速上攻之勢，而此時恰好是“兩會”討論環保行業的重要時期，市場資金反應極度敏銳，公司股價40個交易日之內出現10次漲停。

        此后，藍星清洗業績順利轉正，在摘帽行情的刺激下，股價二度沖刺至25元的高位，股價一度翻倍。近期，公司股價出現高位回落之勢。

        業內分析師元指出，自去年年底以來，節能環保題材受產業政策刺激，走勢遠遠超越大盤，部分題材股已呈泡沫化。不過，節能環保作為我國的基本國策和國家政策強力扶持的新興戰略性產業，將成為長盛不衰的熱門題材，未來行業仍將有朦朧利好預期，如國內外重要會議，如世界氣候大會，每年的“兩會”等，節能環保都是熱門話題；國務院節能減排工作安排、產業規劃以及財稅政策等產業優惠政策的出臺等。

海南：國際旅游島帶來的“癲狂”

        2010年1月4日，中國政府網全文刊登國務院辦公廳2009年12月31日發布的《國務院關于推進海南國際旅游島建設發展的若干意見》（以下簡稱《意見》），這標志著“海南國際旅游島”建設終于拉開帷幕。同時拉開的還有市場游資對海南“地主股”的瘋狂炒作序幕。

海南土地“賽”黃金

        《意見》是在1月4日A股收盤后才公布的，從當日海南高速、海南航空等個股走勢來看，市場已有資金蠢蠢欲動。但國內大多數券商對該意見的判斷卻與市場反應大相徑庭。

        多家券商都指出，《意見》對旅游行業影響較大。出人意料的是，券商重點推薦的中國國旅、首旅股份、三特索道等個股，在次日高開后并沒有令投資者興奮的表現，大多沖高回落。而在當地有酒店資產以及土地資產的*ST羅頓、羅牛山和海南高速等個股卻成為資金熱捧的對象。

        私募人士稱，規劃確實對旅游業是利好，但需要長時間才能兌現，而現階段土地才是最珍貴的資源。一時間，成千上萬炒房客涌入海南島，當地房價出現成倍增長，A股市場相關個股也是極度瘋狂。

        當海南地王*ST羅頓、羅牛山股價大幅飆升之際，任何與海南土地有一點“瓜葛”的公司都被充分挖掘。中國寶安、萬通地產、中體產業等個股也“搭車”成為市場關注的熱點。

癲狂過后回歸理性

        *ST羅頓因持股51%的海口金海岸羅頓大酒店（五星級酒店），成為市場重點炒作對象。

        公司股價從1月5日出現第一個漲停板以來，股價便展開為期兩個月大牛走勢，2個月內11個漲停板，股價在21個交易日內翻2.5倍，游資資金背后不停接力炒作，獲利頗豐。同時羅牛山、海南高速等個股也受到市場熱捧，股價連續飆升。然而，爆炒過后，*ST羅頓股價從7元附近漲至17元，又跌回到7元附近，股價被打回原形。

        在6月20日海南國際旅游島正式獲批后，前期熱門個股仍有所表現，但市場觀點也轉向到后期受益行業，旅游行業將長期受益。受海南免稅影響最大的中國國旅，受益于三亞南山景區游客數量增長的首旅股份，受益于猴島公園、浪漫天緣項目游客數量增長的三特索道等個股都被券商看好。

釀酒：進可攻退可守的典型板塊

        2010年上半年，在大盤如此疲軟的情況下，金種子酒、古井貢和山西汾酒漲幅仍分別達到45%、31%和5%。此外，重慶啤酒以60%的漲幅領漲板塊，海南椰島、洋河股份漲幅都超過36%。

        釀酒板塊長期走牛，是受到業績穩步增長支撐。在金融危機影響較大的2008、2009年，釀酒行業仍然保持收入增長11%，凈利潤分別增長29%和40%，使得該板塊在近兩年成為進可攻退可守的最佳投資標的。

消費升級概念

        券商人士指出，從2009年的保增長向2010年的調結構轉變，政策轉向擴大內需，為2010年的消費增長鋪墊了一個良好的政策背景；消費增速提升，預計2010年社會消費品零售總額增速從2009年的15%提升到19%。

        上半年釀酒行業收入增速從最低的16%回升到目前20%，利潤總額增速從最低的9%回升到目前的26%，而上半年行業凈利潤增幅仍保持在20%以上。

釀酒板塊遍地“白馬”

        在今年A股市場單邊下跌23%的過程中，釀酒板塊卻成為白馬股最多的地方。金種子酒、古井貢酒和山西汾酒等延續去年的良好漲勢，股價都有不俗的表現。

        其中，金種子酒表現最為搶眼，在去年股價漲幅超3倍的情況下，今年以來其股價仍有45%的漲幅。若投資者從2008年10月股價最低點買入，現在復權后金種子酒漲幅接近10倍。3年不到10倍的盈利，這是行業的一個神話，堪比張裕A2006年改制后兩年的表現。此外，古井貢酒股價今年取得31%的漲幅，2008年低點以來漲幅也達到8倍以上。

        今年上半年，啤酒行業的重慶啤酒、燕京啤酒、惠泉啤酒等個股都有超過13%以上的漲幅；葡萄酒行業的通葡股份、張裕A漲幅都在8%以上。從整個行業來看，29只個股中有17只個股上半年實現上漲，而12只下跌個股中有10只跑贏大盤。

        目前，券商預計2010年釀酒業收入和凈利潤增速將分別達到18％和26％，整個行業估值仍有上升

        空間。據統計，食品飲料行業

        相對滬深300的PE倍數值

        為1.8倍，PE絕對值為

        34倍，低于39倍的

        歷史均值。



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