每經記者  支玉香

        今年以來震蕩下行的行情是一場對于基金經理投研能力的考驗。在這場考驗中，基金經理們各自交出了不同的答卷，而正所謂“巾幗不讓須眉”，摩根士丹利華鑫基金公司的女基金經理何濱在這次考驗中脫穎而出，成為基金界的一枝金花。

        截至本周五（7月2日），上證指數較年初已經下跌了近900點，跌幅高達27%。何濱管理的大摩資源在大跌中僅縮水6.56%，成為同類基金中的佼佼者。正所謂能者多勞，何濱今年被聘為大摩旗下新基金大摩卓越成長的基金經理。

        業內有人這樣評價何濱：一個冷靜似水的女人，她有著“泰山崩于前而色不改，麋鹿興于左而目不瞬”的冷靜。或許正是由于這樣，才使得她在面對大跌大漲的時候，都能坦然處之。

        2008年市場單邊下跌，何濱管理的大摩資源降低倉位有效規避了市場系統性風險；2009年市場演繹上漲行情，她則提高倉位較好地把握了牛市行情；今年，隨著A股市場震蕩加劇，一季度，她大幅降低周期性行業股票，加大生物醫藥、信息技術、食品飲料等配置。另外，該基金降低股票倉位順應市場趨勢的操作也取得了顯著成效。

        在資本市場上如魚得水的何濱，是怎樣的一個人呢？作為一位女基金經理，她看待市場有著怎樣的獨到視角？她的投資理念是什么？為此，《每日經濟新聞》（以下簡稱NBD）記者對何濱進行了專訪。

把時間拉長來看

        NBD：你的業績非常出色，特別是在今年的大跌之中凸顯出了管理能力，那么一直以來，你堅持的投資理念是什么？或者說你一直恪守的投資紀律是什么呢？

        何濱：在投資工作中不斷提醒自己的，就是堅持精選個股和以中長期角度進行投資管理，這樣即使某個階段的趨勢類投資成效不夠理想，但把時間拉長來看，個股的超額受益就會較為明顯，并且中長期大方向判斷以及運作出現嚴重差錯的概率就相對較低了。

        NBD：你最喜歡的投資大師是誰？他對你有著什么樣的影響？

        何濱：值得學習的大師很多，索羅斯、彼得·林奇、巴菲特、查理·芒格、約翰·鄧普頓等等，這些投資大師的著作都充滿了洞察和智慧，不僅有對投資的認識和理解，還有對人生的領悟，以及國家、貨幣的興衰歷史。時不時翻看他們的著作，學習并在生活、工作中實踐，不斷地反省和領悟，認識自己的特點和局限，期望能夠擁有謙和、淡定、執著的態度。

女性不見得保守

        NBD：你的操作風格會不會因為性別緣故而較為保守或者謹慎？作為一位女基金經理，你觀察宏觀經濟或者感受政策時會不會和男基金經理有不一樣的視角？

        何濱：我沒覺得性別對這項工作有什么特別的影響。女性有保守謹慎的，也有沖動冒失的，這方面的影響可能更多來源于性格特點，而不是性別的不同。對于宏觀經濟和政策的觀察和感受，男基金經理和女基金經理都會用數據和邏輯來說話，這些方面都大同小異。投資工作需要的是知識的汲取和經驗的積累，不斷地學習、細致敏感地觀察、不斷地反省總結、自我糾錯，一個經驗豐富的投資者，應該知道自己的弱點與慣性，所以在進行分析決策的時候，會警醒自己不要受慣性思維的影響。

        NBD：基金行業是一個很光鮮的行業，不過同時也是高壓行業，請問你是如何抗壓的？你平時有什么樣的興趣和愛好呢？

        何濱：明確工作的最終目的，就是通過合法合規的投資行為，追求基金資產的平穩增值，牢記這一點，為這個目標做正確的選擇和策略，就不會有太大的壓力感了。

下半年“輕大盤重個股”

        NBD：2010年你的超額收益主要來自精選個股，那么你精選個股的邏輯是什么呢？你希望從哪些板塊中精選個股？

        何濱：精選個股，是期望能夠找到企業價值不斷較快增長的上市公司，這需要對上市公司的治理結構、管理團隊、盈利模式、市場拓展、資源整合、戰略布局、執行力等各方面進行研判，尋找適合甚至引領行業發展路徑的優秀企業。投資的方向，依然以經濟結構轉型為中心，從政府推動和市場自發兩個方向入手，也就是政策引導扶持的新興領域。

        另外，只有經過實地調研的個股，才能進入我們的重點投資范圍，而且，對于這些重點品種，我們一般要求每過三個月就要再次調研，做到及時跟蹤，及時修正我們的判斷。

        NBD：你怎么看待今年下半年的行情？你的投資策略又是怎樣的呢？

        何濱：下半年，決定市場走勢最關鍵的影響因素是經濟基本面。它決定市場宏觀環境、企業利潤變動方向，多數投資者關心的政策走向，也是跟隨經濟的表現情況而演變的。

        對于下半年的投資，我們將繼續堅持精選個股和中長期角度投資的原則，從經濟、行業、企業基本面入手，選取值得中長期投資的個股。基本方針是輕大盤、重個股；軌道交通、新能源、環保節能、醫療保健、消費品等板塊都值得關注。



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