資金面重返寬松,央行加大公開市場操作力度。繼上周四3年期央票發行創紀錄之后,本周3月期央票也將放量發行,如此一來,本周將為9周來央行首次實現凈回籠。

　　3月期央票放量發行

　　央行公告顯示,周四（7月21日）在公開市場招標發行800億元3月期央票,發行規模較上周的450億元環比增加近八成,較再前一周的100億元大增7倍,創近4個月新高。

　　此前,市場流動性緊張,3月期央票發行量持續維持在百億以下的地量,甚至因需求不足而暫停發行。隨著資金面緊張格局的緩解,3月期央票的需求強勢反彈。

　　因本周到期資金量僅為940億元,若不考慮91天期正回購操作,本周央行在公開市場將實現凈回籠310億元,為9周來的首次凈回籠。

　　此前,為緩解資金“旱情”,央行在公開市場已連續8周凈投放,累計向市場注入資金達9370億元。

　　某大行交易員對 《每日經濟新聞》表示,央行近萬億的資金投放已見成效。現在錢多了,央票需求也恢復了,凈回籠也是在意料中。

　　不過他還表示,因為本周1年期央票發行量為450億元,僅為3月期央票800億元發行規模的六成左右,且3月期央票一二級市場利率仍倒掛,因此不排除該800億元發行量中有定向需求的可能。此前,5月底和6月底的1年期央票突然放量發行,分別包含中行(601988)200億元和工行(601398)500億元的定向需求。

　　盡管3月期央票發行量驟增,但業內人士表示,央行維穩意圖明顯,政策動向還不明朗,3月期央票發行利率持平的概率較大。

　　資金面“旱情”全面緩解

　　央行公開市場操作“調頭”重返凈回籠,標志著銀行間市場流動性重返充裕。

　　數據顯示,周三銀行間債市現券收益率變動不大,隔夜質押式回購加權平均利率報收1.4749%,大致與前交易日持平,7天質押回購加權平均利率報收1.84%,較前收盤微漲3個基點。

　　一股份制銀行交易員分析,目前銀行間市場資金面保持寬松,資金供需平衡;資金供給主要來自大行,而需求來自中小銀行。

　　來自中國貨幣網的數據顯示,周三國有銀行通過質押式回購融出資金1438億元,政策性銀行亦融出資金709億元;而城商行則通過質押式回購融入1056億元。

　　不過,該交易員亦指出,目前二級市場現券走勢呈膠著狀。“股市低位反彈,分流了部分債市資金,二級市場的調整壓力增大。”

　　而財政部昨日招標發行的280億元7年期國債,認購倍數1.41倍,中標利率2.76%,低于二級市場同期水平6個基點。

　　中央國債登記結算公司的國債收益率曲線顯示,7年期固息國債最新收益率報在2.8200%。