本周初剛剛發布強勁出口數據的德國，周五又拋給投資人一個“意料之中的驚喜”。根據德國官方13日發布的最新數據，得益于出口和投資，這個歐洲最大經濟體第二季度的GDP增長達到2.2%，創下20年來最好水平。

　　不過，多數經濟學家仍認為，在全球需求趨于降溫的大環境下，德國要繼續保持如此強勁的增長難度較大，市場對歐元區外圍國家的財務健康狀況擔憂可能再度抬頭。當日金融市場對德國的利好數據反應溫和，歐洲三大股市早盤微升，歐元兌美元盤中沖高回落，小幅上漲。

　　⊙記者 朱周良 ○見習編輯 艾家靜

　　德國超人歸來

　　德國統計局13日公布，經季節因素調整后，德國第二季度GDP環比增長2.2%，為自上世紀90年代初兩德統一以來的最快紀錄。經日歷因素調整后的GDP較上年同期增長3.7%。

　　上述增幅遠高于市場預期，此前分析師普遍估計，德國經濟上季度的環比和同比增速分別為1.4%和2.6%。統計局同時還將第一季度GDP環比增幅向上修正至0.5%，同比增幅修正為2.0%。初步數據為，第一季度GDP環比增長0.2%。

　　統計局表示，出口和投資是第二季度經濟的最大驅動力，同時，私人和公開開支也對經濟增長做了積極的貢獻。

　　全球最大的豪華轎車生產商德國寶馬公司本月初公布了兩年半來最高的季度盈利，主要得益于中國和美國的需求上升；而芯片巨頭德國英飛凌前不久則連續第三次上調對本財年的盈利預測。

　　本周初公布的數據顯示，經過季節性因素調整后，德國6月份的出口環比增長3.8%，大大高于此前市場預期的1.5%。同比來看，6月份德國出口增長了29%。德國工商聯會預計，今明兩年該國出口將分別增長11%和8%，明年的出口有望趕超2008年創下的紀錄水平。

　　“今年的超人行頭應該是黑、紅、金三色的，也就是德國國旗的顏色。”荷蘭國際集團的經濟學家卡斯滕說。

　　德國經濟部長在一份聲明中表示，第二季度的強勁增長數據預示，今年全年德國經濟有望增長超過2%。6月份，德國央行曾預計，今明兩年德國經濟將增長1.9%和1.4%。國際貨幣基金組織（IMF）的最新預測則是1.4%和1.6%。去年全年，德國經濟萎縮高達4.7%。

　　難免回歸普通人？

　　在二季度數據公布后，一些機構上調了對德國經濟的全年預測。意大利聯合信貸銀行表示，將其對德國今年全年的增長預期由之前的2%大幅上調至3.5%。

　　荷蘭銀行的宏觀研究主管尼克表示，很顯然，從上半年情況看，歐元區經濟增長遠遠好于預期。他預計，歐元區經濟下半年將能實現1%左右的增長。

　　作為歐洲最大的經濟體，德國受益于全球需求的復蘇，與此同時，歐元兌美元今年以來近10%的下跌也進一步提升了“德國制造”的競爭力。不過，在歐債危機爆發后，歐元區各國都推出了大規模的財政收緊措施，這可能在未來威脅到經濟的增長。

　　“到了一定的時候，超人還是會變回那個叫克拉克·肯特的普通人。經濟不可能一直保持這樣的速度。”卡斯滕說。

　　Dekabank銀行的分析師安德列斯則表示，第二季度，德國經濟體按年率計算增長了近9%，這在很大程度要歸功于中印等快速增長的新興經濟體。德國DZ銀行的經濟學家斯特凡表示，德國經濟主要由外部刺激驅動，國內消費很可能繼續疲軟。鑒于此，他認為未來一段時間隨著外部經濟降溫，德國也會感受到全球需求下滑帶來的“逆風”。

　　這樣的苗頭最近已有所顯現。6月份，全球最大經濟體美國的工廠訂單以超出預期的速度下降，中國的工業增加值也創下11個月最低增速。而在德國國內，最新發布的7月份消費者信心指數連續第三個月下降。

　　“懶羊羊”們要小心

　　德國經濟的一枝獨秀也進一步凸顯了歐元區經濟發展的不平衡，特別是與那些深陷債務麻煩的“邊緣國家”相比，德國的優勢更為明顯。

　　最新數據顯示，法國經濟二季度增長了0.6%，意大利經濟則增長0.4%。而率先爆出債務危機的希臘，第二季度經濟再次萎縮1.5%。據野村證券統計，希臘經濟至此已連續七個季度萎縮。

　　分析人士表示，對整個歐元區來說，德國經濟的獨自領跑可謂喜憂參半。一方面，這將帶動整個地區的增長，增強投資人對歐元區的信心；但如果德國經濟的強勁促使歐元大幅上漲，對其他同樣依賴出口的歐元區小國來說可能就不是什么好消息。

　　值得注意的是，近日市場對部分歐元區外圍國家的財務健康狀況擔憂再度抬頭。愛爾蘭等國的國債收益率水平與三周前相比幾乎翻番，希臘、葡萄牙、愛爾蘭、意大利和西班牙國債與基準的德國國債之間的息差大幅上升，再度涌現的避險需求將最安全的德國國債收益率壓至歷史新低。13日，反映歐洲15國國債違約成本的指標升至7月7日以來的最高點，愛爾蘭國債的CDS則觸及17個月高點。

　　金融市場對德國的強勁GDP數據作出了謹慎樂觀的反應。歐洲三大股市早盤走高，漲幅在0.1%至0.5%不等。歐元兌美元匯價則沖高回落，早盤微漲0.1%。