每經記者  胡玉慧

        二季度走勢疲軟的中興通訊（000063，收盤價22.68元）今日披露了2010年中報。此前市場擔憂的業績倒退并沒有出現，不過營收和凈利潤堪堪10%左右的同比增速，依然創下了公司自2006年以來的新低。

        由于國內三大電信運營商投資進展緩慢，去年公司業績大增的“引擎”——國內市場收入在今年上半年同比只增長了3.47%。而中興通訊自身第一大主業  “運營商網絡產品”，今年頭6個月實現的營業收入僅同比微增1.08%。

業績增速跌至4年來低谷

        中報顯示，上半年中興通訊實現營業收入307.25億元，同比增長10.89%；實現凈利潤8.77億元，同比增長12.02%；在扣除非經常性損益后，凈利潤僅為7.44億元，同比下滑了1.49%；基本每股收益為0.32元；凈資產收益率為4.20%；不分配、不轉增。

        上述數據創下中興通訊自2006年中期之后的業績增速新低。受行業投資周期波動影響，2006年公司表現不佳，當年中期營收雖然增長1.82%，但凈利潤卻較2005年倒退45%；此后的2007~2009三年間，公司中期業績營業收入同比增速分別達到45%、30%和40.44%，凈利潤指標則依次同比增長32%、21%和40%。2010年這份半年業績，創下公司最近4年的新低。

        業績疲軟的原因是中興通訊去年業績增長的主引擎“熄火”。去年同期，公司在海外收入僅同比增長0.7%的情況下，國內市場實現營收149.5億元，同比大增111.7%，占當期總營收的54%；而今年上半年公司國內市場收入為154.7億元，同比僅增長3.47%，在總營收中的占比下降至50%，而同期海外收入同比增速不到20%。

        中興通訊表示，出現這種情況，主要是由于國內3G投資進度放緩。《每日經濟新聞》記者查閱工信部數據發現，上半年國內電信行業主營業務收入雖然同比增長5.9%，較去年同期的2.3%為高；但三大運營商的投資展開都相對緩慢，基礎電信企業完成固定資產投資規模同比下降了29%，中移動、中電信、中聯通在今年頭5個月實際完成投資，分別為各自全年計劃投資額的8.3%、23%和5.3%。

手機業務成唯一亮點

        按主營業務構成看，中興通訊第一大主業運營商網絡產品今年上半年實現營業收入190億元，同比僅增長了1.08%，在三項主業中位列倒數第一；但是去年同期這項業務收入達到188億元，同比增長46.24%，是公司所有業務中增長最快的。

        唯有手機終端是公司業績亮點。中興通訊手機業務在上半年延續了自2006年以來的增長態勢，報告期內收入達到78億元，同比增長約4成，為報告期內公司增勢最搶眼的主業；在主營業務收入中的占比，也從去年同期的20%穩步提升至25%。

        盡管今年推選了新的總裁向外界彰顯了開拓海外市場的決心，不過從中報來看，中興通訊依然將業績增長中心寄托在國內市場上。公司在報告中表現，將繼續鞏固與國內運營商的良好合作伙伴關系，爭取在下半年的重大網絡建設項目中鞏固并提升當前市場地位；而據記者了解，盡管目前三大運營商3G網絡已基本建設完畢，但下半年在基站設備方面，仍然會有電信和聯通早年網絡的擴容升級招標，而中移動剛剛結束、規模超前三期總和的TD四期，也將自今年下半年反應到公司業績中。

        盡管不如上年耀眼，中興通訊的股價因印度市場利空消息打擊大跌之后，依然受到了機構關注。中報顯示，上半年調研公司的機構隊伍依舊龐大，特別是進入6月之后，高盛、國金、光大、招商等機構都召開了對公司的投資者會議。而與一季報相比，持有公司的基金雖然有相當大的變動，但易方達旗下共有4只基金進入了公司前十大流通股東名單。



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