上周市場的反彈已經(jīng)令近期頻頻加倉的基金嘗到了甜頭,不過難以預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)仍然令后市充滿懸疑。

　　上周上證指數(shù)小幅反彈,但記者了解到,在部分基金仍在堅(jiān)持價(jià)高倉位的同時(shí),許多基金已經(jīng)開始嘗試小幅減倉。

　　“這表明部分基金開始通過'高拋低吸’的反向調(diào)整策略調(diào)整配置。”某基金分析師指出,如果后市再度大幅上漲,一些基金可能會(huì)繼續(xù)降低倉位水平。

　　值得關(guān)注的是,一些前期被基金看好的行業(yè)個(gè)股開始出現(xiàn)機(jī)構(gòu)減持,這里面或許就有基金的影子。深交所披露信息顯示,地產(chǎn)股陽光城成為機(jī)構(gòu)拋售最猛烈的股票之一,3個(gè)機(jī)構(gòu)席位8月19日同一天內(nèi)密集拋出共計(jì)4700余萬元;此外,新能源概念股江淮動(dòng)力(000816)也在8月16日遭到機(jī)構(gòu)小幅減倉。

　　不少基金人士指出,目前的反彈行情很難說成是反轉(zhuǎn),震蕩行情在后市仍將是主流,這一輪反彈會(huì)延續(xù)多久也還是個(gè)未知數(shù)。大成基金對(duì)此比較樂觀,指出股指目前還處于震蕩時(shí)期,考慮到目前市場估值處于低位及局部宏觀政策的回暖,下半年見底的概率較大。

　　不過也有不少業(yè)內(nèi)人士對(duì)目前的市場風(fēng)險(xiǎn)做了提示,指出目前的反彈仍是短期現(xiàn)象,市場仍處于震蕩筑底階段。隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在放緩風(fēng)險(xiǎn),以及政策面的不確定因素,市場風(fēng)險(xiǎn)承受能力依然有限。

　　雖然基金對(duì)于后市布局上開始出現(xiàn)一定程度的分歧,不過一些共性仍值得投資者注意,銀河證券基金分析師劉志晶指出,基金近兩周出現(xiàn)了對(duì)金融地產(chǎn)行業(yè)的持續(xù)增持,這也許是市場出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化的信號(hào)。