每經記者  賀麒麟  發自上海

        回購利率大幅回落，7天期質押品種利率單日大跌70個基點，資金面壓力緩解。此外，央行本周凈投放700億元，業內人士預計，9月份公開市場操作力度或趨于溫和。

回購利率大跌70個基點

        數據顯示，周四（9月2日）貨幣市場指標利率——7天回購加權平均利率報2.49%，較前交易日的3.19%大跌70個基點。隔夜回購加權平均利率收報1.98%，較前交易日的2.56%下降近60個基點。

        銀行間市場交易員們紛紛表示，由于工行可轉債發行及月末效應消退，銀行間市場資金面顯著放松。

        “周三回購利率還在漲，但漲幅明顯（比周二）小的多，周四就開始轉跌了。”某大行交易員對《每日經濟新聞》表示，工行可轉債申購資金釋放后，資金緊張局面大為緩解。

        數據顯示，工行此次可轉債發行網下認購資金總額超過2萬億元，創歷史新高。

        不過，中小銀行的資金仍較為緊張。來自中國貨幣網的數據顯示，周四國有大行通過質押回購融出資金1780億元，而股份制銀行則融入資金248億元。

        某機構交易員稱，流動性緊張正在逐步改善。”

        北京一銀行交易員表示，這一波資金價格“過山車”，只是暫時的狀況，因此銀行間債券的收益率波動較小。

        “市場資金的壓力有所緩解，國債現券表現平穩。”上述交易員稱。

        數據顯示，銀行間債市周四現券

        收益率繼續持穩，不過回購利率

        大幅下滑帶動短端收益率略降。

        “債市比較平靜，只有短券收益率下跌了1~2個基點。”

央行本周凈投放700億元

        此外，央行通過公開市場操作向市場注入700億元資金，是緩解資金面“旱情”的另一劑強心針。

        央行周四公告顯示，其在公開市場發行130億元的3月期央票，并開展50億元91天期正回購操作。因本周到期資金為1000億元，因此本周央行公開市場操作實現凈投放700億元。

        “央行這周轉而凈投放，資金面情況有望會逐步好轉。”某機構研究員在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示。

        市場人士分析，央行公開市場操作正趨于靈活。“（央行）并不似前期那么連續地凈投放或凈回籠了。”統計數據顯示，上周央行公開市場操作實現凈回籠910億元，前周通過公開市場操作向市場注入資金410億元。

        鑒于今年9月份面臨“中秋”和“國慶”兩大節日的特殊性，且公開市場到期資金量較8月大幅增加，預計央行9月份的對沖力度或將相對溫和。

        數據顯示，央行公開市場9月份央票和正回購到期量規模合計5470億元，較8月份的3860億元增加逾四成，其中9月份公開市場央票到期量為5370億元，正回購到期量為100億元。

        “兩個大假（中秋和國慶），再加上季末因素，9月份公開市場操作力度不會太大。”上述研究員稱。

        公告并顯示，3月期央票發行收益率連續第九次持平于1.5704%，正回購操作中標利率亦持平于1.57%。而中債收益率曲線顯示，二級市場3月期央票收益率最新報1.89%。

        前述大行交易員認為，盡管3月期央票一二級市場利率倒掛，但央行維持其發行利率穩定意圖不變，因此繼續維持地量發行態勢，發行利率如期持平。



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