每經記者  彭海斌

        隨著通貨膨脹預期的加強，有色金屬板塊表現搶眼。受板塊強勢的影響，鋅業股份（000751，收盤價11.35元）10月12日（昨日）開盤后即盤整上升，午后開盤一小時封漲停直至收盤。不過，追捧該股的投資者沒有想到的是，當晚公司宣布第三季度預虧1.65億元，此時距離公司股票“摘星脫帽”尚不到5個月時間。鋅業股份再次出現巨虧，顯示公司經營狀況仍然未得到根本改善，盈利能力仍然脆弱。不過，這或許從另一方面強化了市場對其控股股東注入資產的預期。

        正如公司名字所顯示的，鋅業股份經營鋅、銅等有色金屬的冶煉及深加工。其中精鋅冶煉、熱鍍鋅兩項業務占公司營業收入的84%以上。產品的單一造成了公司盈利水平受有色金屬市場價格波動的影響極大。鋅業股份昨晚的公告顯示，公司2010年7月1日至2010年9月30日虧損1.65億元，其主要原因就是有色金屬鋅的加工費走低，而公司生產所使用煤炭價格在報告期內上漲，使得公司經營狀況雪上加霜，公司的盈利狀況在下半年可能仍難以好轉。

        此次鋅業股份再次爆出巨虧，距離公司股票“摘星脫帽”還不到5個月的時間，此前由于公司2007年、2008年連續兩年虧損，公司股票于2009年4月16日起被實施“退市風險警示”。不過，仔細研究鋅業股份過去兩年財務報表可以發現，公司股票之所以能夠被撤銷  “退市風險警示”，并非是因為主營業務有根本改善，盈利能力恢復強勁所致。公司2009年三季度擺脫虧損，開始盈利，其主要原因是巨額的政府財政補貼以及債務重組收益。鋅業股份財務報告顯示，公司2009年6月份還處于虧損狀態，由于公司2009年三季度購買鋅精礦收到政府補助1698萬元，獲得債務重組收益2118萬元，二者合計約3816萬元，鋅業股份2009年前三季度才扭虧盈利479.7萬元；公司2009年收到財政補貼及債務重組收益共計約4500萬元，占當年凈利潤6322萬元的70%以上。到了2010年，公司業績仍未有起色，公司2010年半年報顯示，鋅業股份虧損1660萬元，靠債務重組收益3910萬元才實現凈利潤1659萬元。

        此次鋅業股份再度巨虧，顯示公司的經營情況仍沒能好轉，這或許會強化市場對其控股股東注入資產的預期。自2007年中冶集團入主鋅業股份以來，公司重組傳聞一直不斷。自鋅業股份控股股東中冶葫蘆島有色金屬集團以3.87億元的價格收購西藏華億工貿的全部股權以來，市場傳聞中冶集團有意將西藏華億工貿注入鋅業股份。不過鋅業股份不久即否認了這一傳聞：“截至目前及未來三個月，中冶沒有將西藏華億注入鋅業股份的安排。”



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