每經記者  劉明濤

        2700點，2800點，2900點，2971點！一掃節前頹勢，進入10月后的A股如同吃了興奮劑一般，揚起牛蹄向前奔，滬指6個交易日暴漲11.88%，轉眼間又行至3000點關口?！傲鲃有?、還是流動性！”市場人士紛紛將此波上漲行情歸結于資本的作用——當全球處于寬松經濟政策之時，股市安能停滯不前。

經濟寬松熱錢洶涌

資金充裕+政策寬松，這兩個要素曾締造了2009年上半年A股單邊牛市。經過長達一年的起起伏伏，國慶大假后短短幾個交易日里，去年牛氣沖天的場景似乎重現。

        10月13日，央行公布了今年前3季度最新金融統計數據，9月新增人民幣貸款5955億元，同比增長15.25%，遠超市場預期的5000億元上下，而該月央行現金凈投放達1934億元，連續4月呈現凈投放態勢。

        有市場人士分析稱，9月國內新增信貸規模超出預期，反映了央行在貨幣政策上維持適度寬松的姿態，這種充裕的貨幣供給成為A股持續上揚的原動力。

        國內資金寬松的同時，海外熱錢也在不斷蜂擁而入。據相關數據顯示，9月我國新增外匯占款為2895.65億元，創下今年1月份以來新高；而海關同日公布的9月份貿易順差盡管較上月收窄，仍然達到168.8億美元。

        這種充裕的流動性還不僅僅體現在國內。日本央行時隔4年再次實施零利率政策，歐洲央行也在近日舉行會議決定維持基準利率不變，與此同時，市場繼續憧憬美聯儲可能有新的措施，通過購買更多美國國債來刺激經濟。業內人士稱，目前全球正處于新一輪貨幣寬松的時期，預計未來幾個月流動性會再次泛濫，這將對國內股市走強帶來直接影響。在通脹預期下，A股有繼續上行的動力。

        另一方面，由于國家出臺相關措施遏制部分城市房價過快上漲，這也導致房地產的資金為A股市場  “供血”。英大證券研究所所長李大霄曾表示，政策對房地產雖有所限制，但對股市則是鼓勵投資的。未來一段時間內，國家不會出臺限制買股票的措施。房子只能買一套，股票則是多多益善，所以聰明的資金會選擇流入股市，撤離房地產市場。

火熱行情或延續

        經歷一周兇猛的暴漲后，A股后市是否還能保持這種上沖的態勢，行情能否得以延續呢？

        深圳太和投資管理有限公司投資總監王亮在接受  《每日經濟新聞》記者采訪時分析認為，“這波行情是流動性推動的。由于流動性同時推漲了金屬價格，因此有色板塊表現要好于整個A股。在流動性寬松的情況下，可以堅定看多。”

        東北證券也認為，在當前市場點位，周期性藍籌股的估值修復輪動還在繼續，從有色、煤炭、黃金到地產、銀行、券商或還將延續到鋼鐵、機械、航空航運等板塊；而以創業板為代表的中小板股票估值向下修復尚未完成。市場以逼空的方式上漲，從投資者行為上分析，應當是踏空周期性行業的投資者的補倉行為，這種行為目前依然在延續。

        對于操作策略，有市場人士建議，目前市場熱點仍集中于周期性行業。在通脹預期下，資源、有色等品種或將存在反復機會。另外，從盤面上看，板塊輪動態勢仍存。昨日，工程機械以及人民幣升值概念的造紙板塊似乎已經蠢蠢欲動，短期投資者可適當把握。從長期來看，十二五規劃的新興產業具有較大投資價值，待調整后，投資者可以逢低買入，長期持有。

        而王亮則認為目前市場存在3種機會，即絕對低估值、強周期以及價值重估3類股票值得關注，如濰柴動力、江西銅業以及中集集團等。



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