每經(jīng)記者  程宏勇

        在新股發(fā)行體制后續(xù)改革正式實(shí)施前的最后一周，A股市場(chǎng)又迎來(lái)了8只新股發(fā)行。

        其中九州通（730998）、信維通信（300136）、先河環(huán)保（300137）、晨光生物（300138）已經(jīng)確定發(fā)行價(jià)，將于下周一（10月25日）發(fā)行；而輝豐股份（002496）、雅化集團(tuán)（002497）、漢纜股份  （002498）、科林環(huán)保（002499）的發(fā)行價(jià)則將在周一晚間才能確定，并于下周三實(shí)施網(wǎng)上申購(gòu)。值得關(guān)注的是，周一4只新股普遍具有高市盈率的特征，平均值接近75倍。

        綜合公司基本面、行業(yè)特性及未來(lái)成長(zhǎng)性等因素，分析師認(rèn)為周一投資者可優(yōu)先選擇具有環(huán)保概念的先河環(huán)保進(jìn)行申購(gòu)。

65倍！九州通發(fā)行市盈率創(chuàng)紀(jì)錄

        下周唯一的主板新股九州通的發(fā)行市盈率一舉達(dá)到65倍，高于IPO重啟以來(lái)的主板最高值——今年1月11日發(fā)行的正泰電器（601877，收盤價(jià)22.18元），其發(fā)行市盈率為61.49倍。

        事實(shí)上，本輪新股的發(fā)行市盈率均處于較高水平。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，周一1只主板和3只創(chuàng)業(yè)板新股的平均發(fā)行市盈率達(dá)到了74.95倍。其中，先河環(huán)保和信維通信均超過了80倍，分別高達(dá)85.60倍和85.35倍，晨光生物則為該輪新股最低，不過也達(dá)到了63.83倍。

        盡管創(chuàng)出新高，但機(jī)構(gòu)投資者們卻給予九州通極高的關(guān)注度。在初步詢價(jià)期間，共有330家配售對(duì)象參與了九州通的報(bào)價(jià)，其中的254家提供了有效報(bào)價(jià)，對(duì)應(yīng)的申購(gòu)股份數(shù)量之和約為33.31億股，這大致是其網(wǎng)下發(fā)行股份數(shù)3000萬(wàn)股的111倍。而整個(gè)2010年還未有一只主板新股的網(wǎng)下超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)超過100倍。與此同時(shí)，這一超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)，甚至高于同日發(fā)行的3只創(chuàng)業(yè)板新股。數(shù)據(jù)顯示，信維通信、先河環(huán)保、晨光生物的超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)分別為48.23倍、66.28倍及36.17倍。

        本次九州通的發(fā)行價(jià)為13元/股，發(fā)行量為1.5億股，其中網(wǎng)上申購(gòu)限額為12萬(wàn)股，申購(gòu)簡(jiǎn)稱為“九州申購(gòu)”；信維通信的發(fā)行價(jià)則為31.75元/股，發(fā)行量1667萬(wàn)股，申購(gòu)限額1.3萬(wàn)股；先河環(huán)保發(fā)行價(jià)為22元/股，發(fā)行量3000萬(wàn)股，申購(gòu)限額為2.4萬(wàn)股；此外，晨光生物的發(fā)行價(jià)為30元/股，發(fā)行量2300萬(wàn)股，申購(gòu)限額1.8萬(wàn)股。

分析師：優(yōu)先申購(gòu)先河環(huán)保

        按照申購(gòu)上限計(jì)算，周一4只新股單個(gè)賬戶的最多可使用的資金量合計(jì)約為304.08萬(wàn)元。從公司基本面、行業(yè)特性、未來(lái)成長(zhǎng)性和發(fā)行規(guī)模等因素考慮，銀河證券策略分析師錢志華建議投資者網(wǎng)上可按照先河環(huán)保、信維通信和晨光生物的順序進(jìn)行申購(gòu)，而注重中簽機(jī)會(huì)的投資者可關(guān)注九州通的申購(gòu)。

        錢志華認(rèn)為，3家創(chuàng)業(yè)板公司整體質(zhì)地較好。先河環(huán)保在大環(huán)境監(jiān)測(cè)領(lǐng)域具有較強(qiáng)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，其空氣質(zhì)量連續(xù)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)市場(chǎng)占有率全國(guó)第一；信維通信則是國(guó)內(nèi)小型天線行業(yè)發(fā)展的領(lǐng)跑者；2只創(chuàng)業(yè)板公司未來(lái)三年復(fù)合增長(zhǎng)率分別可達(dá)50.38%和61.71%。此外，據(jù)其估算，九州通未來(lái)3年的成長(zhǎng)性將低于30%。

        根據(jù)4家公司的招股書，3家創(chuàng)業(yè)板公司在過去3年均取得了驚人的凈利潤(rùn)增速。例如信維通信2009年的凈利潤(rùn)是2007年的9.59倍，2010年上半年則增長(zhǎng)了54.93%。九州通也非常不錯(cuò)，2009年較2007年幾近翻番。不過，在綜合毛利率方面，九州通就相當(dāng)遜色了，3年均在6%左右；而先河環(huán)保和信維通信2009年的綜合毛利率則分別達(dá)到48.18%和57.76%。

        行業(yè)方面，九州通屬于醫(yī)藥流通業(yè)，在民營(yíng)醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)中位列第一名；信維通信屬于移動(dòng)終端天線行業(yè)；先河環(huán)保主營(yíng)業(yè)務(wù)為高端環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器儀表研發(fā)、生產(chǎn)和銷售；晨光生物所處行業(yè)為天然植物提取物行業(yè)。

        值得投資者注意的是，由于在申購(gòu)時(shí)間上本批新股將與周三的4只新股發(fā)生重疊，周一的新股申購(gòu)資金將不能參與周三中小板新股的申購(gòu)。

        資料顯示，4只中小板新股中，輝豐股份屬于化學(xué)農(nóng)藥制造業(yè)，公司主要從事咪鮮胺原藥等化學(xué)農(nóng)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售；雅化集團(tuán)屬于民爆行業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為各類工業(yè)炸藥和起爆器材的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售；漢纜股份屬于輸配電及控制設(shè)備制造業(yè)，主要從事電線電纜及電纜附件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與安裝服務(wù)；科林環(huán)保屬于其他專用設(shè)備制造業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為袋式除塵器的研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、銷售及袋式除塵系統(tǒng)設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)。



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