每經(jīng)記者  曾子建

        曾幾何時(shí)，券商自營(yíng)是A股市場(chǎng)機(jī)構(gòu)陣營(yíng)中不可或缺的中堅(jiān)力量，一度制造了無(wú)數(shù)牛股、莊股。然而，2003~2004年的熊市，擊倒了大鵬、南方、華夏等一批券商。2008年的股災(zāi)，又令券商自營(yíng)越發(fā)謹(jǐn)慎。券商自營(yíng)盤(pán)，何時(shí)才能重振雄風(fēng)？今年三季度，盡管A股市場(chǎng)震蕩整理，然而券商自營(yíng)盤(pán)卻突然發(fā)力，開(kāi)始在A股市場(chǎng)上大舉掃貨。截至10月27日，上市公司三季報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，近50家券商現(xiàn)身200多家公司前十大流通股名單，持股市值近190億元，較二季度末翻了一番。如此強(qiáng)勁的炒作勢(shì)頭，顯然是對(duì)后市極為看好。在10月份的大漲行情中，券商自營(yíng)自然收獲頗豐。那么，券商自營(yíng)再度發(fā)威，操作有何特點(diǎn)，他們又抓住了哪些牛股？  

操作概況

48家券商大舉出動(dòng)加倉(cāng)108只個(gè)股

　　　　2010年三季度，從券商自營(yíng)盤(pán)的操作情況來(lái)看，大家對(duì)四季度的行情似乎空前一致地看好。正是在這樣的情況下，券商自營(yíng)成為三季度極為活躍的機(jī)構(gòu)力量。從三季度的操作情況來(lái)看，券商自營(yíng)具有兩大風(fēng)格：一是勢(shì)頭猛，三季度持倉(cāng)市值較二季度末翻番；其次是延續(xù)以往各自為戰(zhàn)、單打獨(dú)斗的風(fēng)格，極少出現(xiàn)抱團(tuán)取暖。

券商持倉(cāng)市值翻番

        WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月27日公布的三季報(bào)，已有近50家券商自營(yíng)盤(pán)出現(xiàn)在200多家上市公司的前十大流通股東名單中。從持股市值來(lái)看，三季度末，僅僅是出現(xiàn)在上市公司前十大股東名單中的股票市值就高達(dá)187億元，較二季度末的92.3億元增加了102.6%。

        近50家券商中，有48家券商對(duì)108只個(gè)股進(jìn)行了加倉(cāng)操作，加倉(cāng)最多的無(wú)疑是農(nóng)業(yè)銀行（601288，收盤(pán)價(jià)2.76元）。該股7月15日上市后，中金公司和中信證券連續(xù)買(mǎi)入。到9月30日，中信證券竟然持有44930.55萬(wàn)股農(nóng)業(yè)銀行，為流通A股第二大股東；中金公司持有9531.17萬(wàn)股，為流通A股第七大股東。僅農(nóng)業(yè)銀行1只個(gè)股，券商自營(yíng)盤(pán)增倉(cāng)市值就達(dá)14.2億元。此外，增倉(cāng)市值過(guò)億元的還有金地集團(tuán)（600383，收盤(pán)價(jià)6.84元）、北大荒（600598，收盤(pán)價(jià)14.66元）、中國(guó)北車(chē)（601299，收盤(pán)價(jià)5.66元）、光大銀行（601818，收盤(pán)價(jià)4.32元）等10多只個(gè)股。

四面出擊各自為戰(zhàn)

        與基金經(jīng)常抱團(tuán)取暖不同，券商自營(yíng)盤(pán)的操作往往是四面出擊、各自為戰(zhàn)。

        WIND統(tǒng)計(jì)顯示，三季度末，前十大流通股東名單中，絕大多數(shù)個(gè)股的十大流通股東名單中都只有1家券商，同時(shí)出現(xiàn)2家甚至更多券商的個(gè)股不到20只。值得注意的是，其中還有不少創(chuàng)業(yè)板和中小板新股，券商多通過(guò)網(wǎng)下配售參與。

        從持股券商數(shù)量來(lái)看，沈陽(yáng)化工（000698，收盤(pán)價(jià)10.48元）的十大流通股名單中，出現(xiàn)了宏源證券（000562，收盤(pán)價(jià)22.65元）、海通證券（600837，收盤(pán)價(jià)12.44元）和恒泰證券3家券商。不過(guò)，海通證券和恒泰證券均出現(xiàn)較大幅度減倉(cāng)，而宏源證券則是新進(jìn)大股東。此外，金洲管道（002443，收盤(pán)價(jià)22.80元）也有3家券商買(mǎi)入，分別為方正證券、宏源證券和民族證券，不過(guò)這3家券商均為參與網(wǎng)下配售買(mǎi)入。

產(chǎn)品動(dòng)向

券商集合理財(cái)熱衷扎堆買(mǎi)票

　　　　券商自營(yíng)喜歡單打獨(dú)斗，不過(guò)，券商集合理財(cái)計(jì)劃的操作風(fēng)格卻有些類(lèi)似基金，往往喜歡扎堆。那么，三季度究竟有哪些券商集合計(jì)劃在發(fā)力？又買(mǎi)入了哪些牛股？

9只產(chǎn)品集中買(mǎi)入伊利股份

        由于資金規(guī)模不大，集合理財(cái)計(jì)劃較少出現(xiàn)在上市公司前十大流通股股東名單中，但集合計(jì)劃在三季度扎堆買(mǎi)票的現(xiàn)象較為明顯。

        例如，在伊利股份（600887，收盤(pán)價(jià)40.32元）上，就有9只券商集合理財(cái)計(jì)劃大舉買(mǎi)入，其中包括中投證券2只產(chǎn)品、國(guó)信證券2只產(chǎn)品、東方證券4只產(chǎn)品，招商證券也有1只產(chǎn)品買(mǎi)入伊利股份。另外，江蘇固锝（002079，收盤(pán)價(jià)16.00元）、寧波港（601018，收盤(pán)價(jià)3.80元）、恒瑞醫(yī)藥（600276，收盤(pán)價(jià)47.28元）、上海汽車(chē)（600104，收盤(pán)價(jià)20.02元）、大商股份（600694，收盤(pán)價(jià)55.53元）。興發(fā)集團(tuán)（600141，收盤(pán)價(jià)23.91元）等也都有超過(guò)6只產(chǎn)品集中買(mǎi)入。

國(guó)信理財(cái)產(chǎn)品增倉(cāng)明顯

        WIND數(shù)據(jù)顯示，國(guó)信證券是增倉(cāng)較為明顯的一家。今年三季度，國(guó)信證券集合理財(cái)產(chǎn)品抓住了不少牛股，且都是多只產(chǎn)品同時(shí)買(mǎi)入一只股票。例如，4只國(guó)信理財(cái)產(chǎn)品同時(shí)買(mǎi)入了興發(fā)集團(tuán)，合計(jì)買(mǎi)入約900萬(wàn)股。星湖科技（600866，收盤(pán)價(jià)13.21元）更吸引了5只國(guó)信證券的理財(cái)產(chǎn)品。

東海證券操作最激進(jìn)

        在眾多券商集合理財(cái)產(chǎn)品中，東海證券絕對(duì)是另類(lèi)，該公司的集合理財(cái)產(chǎn)品往往都是大手筆投入，買(mǎi)入一只股票動(dòng)輒上千萬(wàn)股。

        例如，東海證券東風(fēng)6號(hào)產(chǎn)品三季度一舉買(mǎi)入招商輪船  （601872，收盤(pán)價(jià)4.80元）2051.84萬(wàn)股，成為第七大流通股股東。另外，東海證券東風(fēng)5號(hào)產(chǎn)品還持有雙良節(jié)能  （600481，收盤(pán)價(jià)17.99元）1847.7萬(wàn)股，為第三大流通股股東。該產(chǎn)品的另外一只重倉(cāng)股為哈空調(diào)  （600202，收盤(pán)價(jià)15.43元），產(chǎn)品持有1401.22萬(wàn)股，為第二大流通股股東。

        此外，東海證券還有一些大手筆投資，如東海證券的3號(hào)和6號(hào)產(chǎn)品分別買(mǎi)入中國(guó)遠(yuǎn)洋  （601919，收盤(pán)價(jià)11.13元）867.7萬(wàn)股和1590萬(wàn)股。此外，東海證券持有的中遠(yuǎn)航運(yùn)（600428，收盤(pán)價(jià)8.90元）、長(zhǎng)百集團(tuán)（600856，收盤(pán)價(jià)7.15元）數(shù)量都在千萬(wàn)股以上。

具體案例

中信證券帶隊(duì)  三大券商最激進(jìn)

　　　　今年第三季度，隨著各家公司資金實(shí)力的不斷增強(qiáng)，自營(yíng)規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。而在眾多券商中，三季度操作最為激進(jìn)的，無(wú)疑是中信證券（600030，收盤(pán)價(jià)15.51元）、東方證券和東北證券（000686，收盤(pán)價(jià)27.99元）。

        截至10月27日的數(shù)據(jù)顯示，中信證券共出現(xiàn)在29只個(gè)股的前十大流通股東名單中，東方證券和東北證券分別出現(xiàn)在12家、9家上市公司中。此外，方正證券、國(guó)都證券等券商也有不俗表現(xiàn)。

中信證券獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷

        說(shuō)到自營(yíng)規(guī)模，中信證券無(wú)疑是券商中的老大。三季度，多只大盤(pán)股中都出現(xiàn)了中信證券的身影。

        WIND統(tǒng)計(jì)顯示，已經(jīng)公布的三季報(bào)中，中信證券出現(xiàn)在超過(guò)30家上市公司的前十大流通股股東名單中，而今年中期這個(gè)數(shù)字僅僅為10家左右。從持倉(cāng)市值來(lái)看，中信證券三季度末持倉(cāng)市值高達(dá)近40億元，為券商中最高。僅僅是農(nóng)業(yè)銀行，中信證券就買(mǎi)入了4.49億股，持倉(cāng)市值高達(dá)11.7億元，為第二大流通股東。

        今年一季度開(kāi)始，中信證券開(kāi)始介入中國(guó)重工，到三季度末，中信證券持續(xù)增倉(cāng)，已持有中國(guó)重工26538.93萬(wàn)股，持倉(cāng)市值高達(dá)23億元，為公司第一大流通股股東。

        在二季度大舉買(mǎi)入北大荒4111萬(wàn)股后，中信證券三季度繼續(xù)加倉(cāng)1862.68萬(wàn)股，三季度末已持有該股5974.61萬(wàn)股，為第二大股東。在北大荒上，中信證券持倉(cāng)市值達(dá)8億元。

        中信證券的重倉(cāng)股中，表現(xiàn)較好的有巨化股份（600160，收盤(pán)價(jià)18.15元）、探路者（300005，收盤(pán)價(jià)33.35元）、大元股份（600146，收盤(pán)價(jià)37.50元）。此外，中信大舉增持的光大銀行和農(nóng)業(yè)銀行，也在10月份走出大漲行情。

        此外，中信證券對(duì)中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股也青睞有加。創(chuàng)業(yè)板中，中信證券主要買(mǎi)入了探路者73.46萬(wàn)股、華誼嘉信（300071，收盤(pán)價(jià)31.86元）13.38萬(wàn)股，以及合康變頻（300048，收盤(pán)價(jià)46.36元）288.31萬(wàn)股。買(mǎi)入較多的中小板個(gè)股有德豪潤(rùn)達(dá)（002005，收盤(pán)價(jià)19.29元），以及高德紅外（002414，收盤(pán)價(jià)32.99元）、九九久（002411，收盤(pán)價(jià)34.92元）和合肥城建（002208，收盤(pán)價(jià)12.14元）等。

東方證券與基金為伍

        東方證券自營(yíng)操作也相當(dāng)活躍，三季度末已出現(xiàn)在12家公司的前十大流通股東名單中。在此期間，東方證券相中的牛股不少，持有中小板牛股羅萊家紡（002293，收盤(pán)價(jià)69.88元）190萬(wàn)股，為第三大流通股股東；持有杰瑞股份（002353，收盤(pán)價(jià)124.70元）85萬(wàn)股，為第二大流通股股東。此外，東方證券持有的揚(yáng)農(nóng)化工、精工鋼構(gòu)、*ST山焦（600740，收盤(pán)價(jià)9.28元）都有不俗表現(xiàn)。

        值得注意的是，東方證券極少參與大盤(pán)藍(lán)籌股。同時(shí)，凡是東方證券重倉(cāng)持有的個(gè)股，都是基金公司、社保等機(jī)構(gòu)喜愛(ài)的品種。如*ST山焦就吸引了王亞偉的華夏大盤(pán)。此外，東方證券在三季度還大舉買(mǎi)入金螳螂（002081，收盤(pán)價(jià)57.20元）300萬(wàn)股，該股也是近期超強(qiáng)的大牛股。

東北證券自營(yíng)表現(xiàn)欠佳

        東北證券算得上是三季度較為活躍的券商之一。從其持有的個(gè)股來(lái)看，宏達(dá)新材和成發(fā)科技表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，是其重倉(cāng)股中少有的牛股。不過(guò)整體來(lái)看，東北證券自營(yíng)表現(xiàn)并不理想，不少重倉(cāng)股走勢(shì)較弱。如恒寶股份處于震蕩回落中。而東北證券持有200萬(wàn)股新疆城建，在整個(gè)三季度都沒(méi)有太好的表現(xiàn)。

        正是由于自營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳，東北證券三季報(bào)顯示，公司每股收益僅為0.52元，同比減少47.9%。而公司投資收益為8829.3萬(wàn)元，同比減少52.18%，公允價(jià)值變動(dòng)收益為-3468.14萬(wàn)元，表明出現(xiàn)了較大金額的浮虧。

兩中小券商青睞鐵路股

        除了中信證券等大券商外，三季度一些中小券商的自營(yíng)盤(pán)也開(kāi)始發(fā)力，其中不乏大手筆。如華西證券大舉買(mǎi)入中國(guó)北車(chē)和中國(guó)南車(chē)（601766，收盤(pán)價(jià)5.98元），而方正證券大舉增倉(cāng)華茂股份，成為該公司的第一大流通股股東。

        近年來(lái)，華西證券自營(yíng)盤(pán)一直表現(xiàn)一般，不過(guò)今年三季度，該公司集中買(mǎi)入中國(guó)北車(chē)2632.08萬(wàn)股，成為第十大流通股東，同時(shí)還買(mǎi)入中國(guó)南車(chē)5284.43萬(wàn)股，成為第六大流通股股東。三季度末，華西證券在這2只個(gè)股上的持倉(cāng)市值高達(dá)4.4億元。

        除華西證券看好中國(guó)北車(chē)外，另外1只中小券商方正證券三季度也加倉(cāng)中國(guó)北車(chē)1446.65萬(wàn)股，以7353.54萬(wàn)股持股量成為中國(guó)北車(chē)的第一大流通股股東，持股市值近3.9億元。

        此外，方正證券大舉加倉(cāng)華茂股份（000850，收盤(pán)價(jià)9.30元）也引人注目。二季度末，方正證券持有華茂股份719萬(wàn)股，第三季度繼續(xù)加倉(cāng)1171.37萬(wàn)股后，共持有1890.82萬(wàn)股，占流通股5.61%，成為華茂股份第一大流通股股東。

        還有一些名不見(jiàn)經(jīng)傳的中小券商專(zhuān)注于大牛股，如東興證券三季度買(mǎi)入黃河旋風(fēng)（600172，收盤(pán)價(jià)12.52元）196.72萬(wàn)股，成為第六大流通股股東。黃河旋風(fēng)也是近期大牛股之一，三季度初該股股價(jià)最低6.31元，而昨日該股股價(jià)已超過(guò)12元。



如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

聯(lián)系電話(huà)：021-60900099轉(zhuǎn)688

每經(jīng)訂報(bào)電話(huà)

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-83520159    成都：028-86516389    028-86740011    無(wú)錫：15152247316