航天長峰  安保業務成業績新增長點

        航天長峰  （600855，收盤價15.63元）是航天科工防御院（二院）旗下的上市公司，2010年7月份航天長峰的資產注入正式拉開序幕，停牌一個多月后，航天長峰于7月26日發布了增發預案。航天長峰擬向控股股東二院非公開發行A股，購買二院擁有的改制后的長峰集團100%的股權。

        增發完成后，二院直接和間接持有公司的股份將由原來的27.8%上升至35.6%，控股地位不變。國信證券新興產業小組陳健認為，若增發順利實施，未來安保業務將成為公司第一大主業，業務收入將占比50%以上。

        《每日經濟新聞》記者了解到，目前航天安保已經準備就緒迎接亞運。事實上，早在2009年7月，航天科工集團所屬二院長峰集團就與廣州市公安局簽訂了《第16屆亞運會安保技術系統建設總承包合同》；今年8月份，長峰集團又與有關各方簽訂了《珠江新城海心沙亞運臨時工程周界安保科技臨時防控系統建設框架協議》。

        根據合同要求，本屆亞運會上，航天科工集團要完成22個子系統的建設，包括“110”指揮中心運行環境升級改造、視頻指揮調度子系統、GPS定位子系統、反恐安保三維仿真GIS應用系統、場館群前沿指揮分部建設及動態警力測算與報備子系統等。這些系統涉及指揮、科技、交通、消防、機要、保密、情報、反恐等部門及各直屬分局，實現了公安部門內部的信息共享。

        陳健指出，安保業務的發展受大型活動的安全保障需求影響較大，近年來奧運會、世博會、亞運會等大型活動的舉行推動了安保業務快速發展，長峰集團的軍工背景助其在上述大型活動的招投標中收獲頗豐。隨著國家  “平安城市”、“平安校園”建設的開展，對公安系統的安全保障和需要的計算機軟件和硬件系統集成要求會提高，長峰集團也已介入相關業務，有望成為公司未來新的業績增長點。

        更值得注意的是，航天長峰還表示，“本次二院擬將優質資產注入航天長峰，一方面為完成2006年的股改承諾，將優質資源置入上市公司，提高上市公司競爭力；另一方面也有利于二院增加對上市公司的控制權，為今后以上市公司為平臺整合資源打下良好基礎。”

        國信證券認為，此次航天長峰的增發并非二院的最后動作，更不會是航天科工資產重組規劃中的獨立事件。對于二院而言，還有很大一塊優質的地對空導彈軍工資產尚未證券化；對于航天科工集團來說，近一年來股權劃轉至上級單位的上市公司絕非僅有航天長峰一家，航天電器和航天晨光已緊隨其后。

航天信息  2015年力爭營收翻番

        航天信息  （600271，收盤價27.50元）是航天科工旗下的上市公司，主營業務包括國家金卡工程的增值專用發票防偽稅控系統及其配套設備、與金卡工程和金盾工程相關的IC卡及計算機軟、硬件產品的生產研制和代理業務，以及計算機系統集成項目和服務等。業內人士指出，從股權關系來看，航天信息的整合相對來說比較方便。

        航天信息2010年三季報顯示，其業績呈現高速增長，1~9月實現營業收入68.35億元，同比增長40.9%；實現歸屬于母公司凈利潤7.36億元，同比增長45.9%。

        銀河證券指出，航天信息在前三季度，特別是第三季度業績優秀的主要原因是降標效應開始顯現。國家稅務總局于2010年1月發出通知，要求盡快調查統計2009年應稅銷售額超過新認定標準的小規模納稅人戶數情況，制訂分期分批認定的工作計劃，要求于2010年6月底前完成認定工作。于是從今年4月份公司防偽稅控卡銷量開始顯著提速，銷量接近歷史上防偽稅控集中升級時期的水平，降低標準的效果開始顯現。目前不存在防偽稅控卡降價的壓力。

        值得一提的是，航天信息董事會通過了“十二五”發展規劃：優先發展金稅產業和公安、交通、金融等行業應用系統集成產業等核心業務；整合資源，大力發展企業信息化、衛星應用及數字媒體和物聯網產業等業務，到2015年力爭實現營收翻番。國泰君安認為此舉體現了公司對未來持續增長的信心與方向。

航天科技  注入資產提升公司盈利

        航天科技  （000901，收盤價20.42元）是中國航天科工飛航技術研究院（三院）旗下上市公司。據了解，三院是我國主要從事研究、設計、試制和生產飛航導彈的科研生產基地，先后研制成功艦艦、岸艦、空艦等多系列、多型號飛航導彈20余種，并開發出雷達液位儀、特種改裝車、程控交換機、鋼骨架塑料復合管、家電電腦程控板和塑鋼門窗等10余種民用產品。

        2010年4月，航天科技完成資產重組，主營業務在原有汽車電子、環保監測產品、航天產品研發、生產和銷售的基礎上新增航天慣控、光機電測控及電網配套設備等新業務。

        從公司半年報也可以看出新增業務對于公司業績增厚的影響非常明顯，上半年，新增業務實現營業收入2.56億元，占總收入的60.01%；實現凈利潤0.22億元，占歸屬于上市公司股東凈利潤的59.65%。2010年上半年，公司實現主營業務利潤0.16億元，較上年同期重組前0.07億元增長131.60%，經營業績大幅提升。

        中郵證券對于航天科技的未來盈利估計是2010年和2011年EPS分別為0.26元和0.36元。

        同時，有券商認為，隨著航天軍工板塊重組線路的逐漸明晰，再加上其所在三院旗下資產眾多，航天科技未來有可能成為三院的整合平臺。



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