每經記者  鄭步春

　　周一滬深股市全天震蕩，收盤滬綜指收跌0.15%報2884.37點，深綜指漲1.24%報1313.57點，深市成交額微微超過滬市，因小盤股行情如火如荼。近期有關方面對內幕交易、操縱股價等出了些政策，但市場有自身慣性，越是市道不利，小盤股中的主力和莊家越可能被迫扛住，待風頭過后，其炒作行為才可能慢慢收斂。

        以萊寶高科為首的觸摸屏概念股的題材和行業前景雖然不錯，但投資者也要避免過度追漲。通常來說，當某個熱門板塊家喻戶曉時，其中主力一般會以出為主，這也是我們A股中主力莊家們多年來改不了的本性。

        貨幣緊縮方面利空對權重的銀行、地產、鋼鐵等板塊構成壓力，這強化了“八二現象”，因這使得深市小盤股更具號召力，行情的演變進一步說服余下搖擺不定的投資者放棄弱勢的大盤股而追逐強勢的小盤股。

        因行政壓制部分產品漲價的預期較強，相關個股承壓，如煤炭股等。酒類股不易受這方面預期的壓制，所以表現就強，第一高價股洋河股份竟連拉2個漲停。

        一般而言，未來偏上游的、大國企比例較大的企業的相關產品漲價幅度更有可能被行政壓制，投資者可暫回避此類板塊。對國家而言，調控國企的產品售價在操作上會更容易點。

        3周后將公布的11月物價指標可能對A股走勢有決定性作用，投資者應予以關注。在未來一段日子，一些專家或官員可能會預測或無意中透露些這方面消息，投資者可細細分辨真偽。簡言之，假如最近調壓物價努力效果顯著，那么不排除將11月CPI壓在4.4%以下，如果是這樣，股指即展開上攻，再度創出新高也不稀奇。

        因此，投資者在把握趨勢上只需看11月CPI預期，如果瞧出了“便宜”，即應逢低建倉，反之則采取逢高略微減磅。

        在未來兩周內，中央經濟工作會議將召開。一般在此重大關口，股票市場難有太大行情，多數主力一定會采取觀望態度。其實中央經濟工作會議的精神，也會和國家最近壓物價具體效果如何有關，還和整體經濟增速及出口增速變化有關。該會議如何定調，對場中大主力的操作行為有極大影響力。

        物價若壓不住的話，則我國進入滯脹的機會將十分大，因居民消費必被食品擠出，造成其余消費品總需求下降，進而影響工業訂單和整體經濟活力。調高工資和增加補貼雖然也是必須的，但這些行為本身對物價有支撐作用，所以相對而言，壓住物價并輔以補貼和增加居民收入才是正著。

        昨日，股指以低開高走形式消化了存款準備金率上調利空，到了午后又以回吐部分漲幅形式消化“利空未完全出盡和加息預期仍在”這一因素。昨日大盤走勢尚可，強于筆者原先預期，不過由于價格走勢前景未明及中央經濟工作會議不久將召開，所以股指長時間延續反彈的機會或較小，不排除仍有震蕩探底的可能。

        雖然股指短期內因高頻度調控政策而有震蕩，但中線而言，股指缺少過大的下跌空間，因權重股“欠漲”過度，本身就封殺了大跌空間。另外，因經濟實際是有停滯的嫌疑，所以貨幣政策過度嚴厲的幾率也較渺茫，而這就為股市投資提供些空間。



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