每經記者  趙笛

        所謂“兵馬未動糧草先行”。

        為了應對恒大地產提供的30億元精裝修  “大蛋糕”，金螳螂（002081，前收盤價71.99元）計劃通過增發募集約18億元，其中住宅裝修是募資的主要投向，而增資綠化園林項目則成為公司拓寬產業鏈的重要舉措。

        業內人士指出，若金螳螂的增發計劃能順利實施，其消化恒大地產巨額訂單的資金壓力有望迎刃而解。未來，亞廈股份（002375，收盤價87.50元）、廣田股份（002482，收盤價86.40元）都將有類似的動作。

        在恒大地產的大訂單效應下，三家裝飾股未來繼續保持高增長的可能性極大。

增發盯緊精裝修大單

        停牌三日后，金螳螂于今日公布了增發方案。公司擬以不低于62.06元/股的價格，發行不超過2900萬股，募集資金17.997億元投資八大項目。即節能幕墻及門窗生產線建設項目；建筑裝飾用木制品工廠化生產項目；建筑裝飾用石材工廠化生產項目；金螳螂工程施工管理運營中心建設項目；營銷網絡升級項目；收購美瑞德40%股權并增資項目；增資金螳螂景觀公司項目；增資金螳螂住宅公司項目。

        《每日經濟新聞》記者發現，雖然金螳螂的募資投向多達八個，但主要方向就是住宅精裝修。公司將向金螳螂住宅公司項目投入資金3億元，并花費2.97億元收購美瑞德公司剩余40%股權，使其成為公司全資子公司。這兩個項目均直接與住宅精裝修有關；另外，公司前三大項目是為裝飾材料項目募資，總資金投入達到6.48億元。這些材料項目也成為住宅裝修相配套的一部分，據測算，材料項目達產后年凈利潤高達1.324億元。

        金螳螂募資主要投向住宅精裝修的原因很顯然，公司此舉是為恒大地產一年30億元的合同“做功課”。

廣田、亞廈也將有所動作

        在增發方案出爐前，有市場人士對剛剛涉足精裝修的金螳螂能否消化恒大地產的大單尚有懷疑。三季報顯示，金螳螂的貨幣資金僅有7.15億元。不過，隨著金螳螂公布增發方案，困擾公司的資金問題有望迎刃而解。

        “金螳螂之后，廣田股份和亞廈股份應該也會有所動作。”昨日，一位私募人士告訴  《每日經濟新聞》，由于三家公司都持有恒大地產的大訂單，廣田和亞廈也會對如何實施恒大的大訂單有所表示。

        《每日經濟新聞》發現，這三家公司中，金螳螂的增發源于真的差錢，而對于今年上市的亞廈股份和廣田股份來說，卻有超募資金在手，并不差錢。三季報顯示，亞廈股份的貨幣資金高達17.04億元，廣田股份的貨幣資金更是高達近23億元。由此可見，廣田股份和亞廈股份未來的動作不一定是增發，而有可能是利用超募資金，實施新項目的建設乃至行業內收購。

        愛建證券分析師左紅英指出，裝飾行業屬于消費升級格局下的弱周期行業，雖然固定資產投資增速下滑對公裝有影響，但至少在未來一年內，裝飾股仍將享受高景氣度和高成長性。

裝飾股下一站：地產園林綠化

        在金螳螂的增發方案中，公司將向全資子公司金螳螂景觀公司投入6000萬元。《每日經濟新聞》發現，園林綠化將成為裝飾公司拓寬產業鏈的主要途徑之一。

        據統計，2001年~2008年全國城市綠化固定資產投資保持了快速增長的態勢，投資額從163億元增加至650億元，8年時間增長2.98倍。隨著我國經濟的快速發展和經濟結構的優化，人民生活水平不斷改善，風景園林行業將呈現出超常規的發展態勢。

        金螳螂的園林景觀業務在2009年實現營收6285萬元，2010年僅1~9月就實現營收6373萬元，呈現出快速增長之勢。金螳螂認為，園林綠化已經成為大裝飾領域新的經濟增長點。



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