每經記者  王硯丹

        今日  （1月19日），精華制藥（002349，收盤價35.71元）和林海股份（600099，收盤價11.40元）兩家公司如約公布2010年年報，分別成為第一家正式披露2010年年報的中小板、滬市主板上市公司。不過，兩家公司無論是業(yè)績，還是分紅方案，都堪稱平淡，市場對“年報第一股”的高預期再次落空。

業(yè)績增長均超30%

        2010年，精華制藥實現(xiàn)營業(yè)收入2.74億元，同比增長5.76%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4263.94萬元，同比增長30%；每股收益0.54元，凈資產收益率8.60%。

        中藥制劑是精華制藥最主要的收入和利潤來源。2010年公司中藥制劑實現(xiàn)營業(yè)收入1.33億元，同比增長3.53%，毛利率高達72.53%，同比增長0.74%；化學原料藥實現(xiàn)銷售收入9237.09萬元，同比增長14.40%，毛利率為33.86%，同比增長2.31%。

        年報顯示，2010年公司主要產品除原料藥氟尿嘧啶價格有所下降外，其余多數(shù)主要產品價格穩(wěn)中有升。如各種規(guī)格包裝的王氏保赤丸、正柴胡飲顆粒等平均售價均出現(xiàn)不同程度上升，王氏保赤丸（0.15g/10支x2板x200盒）漲價幅度甚至超過15%。

        相比精華制藥的穩(wěn)定增長，林海股份則僅僅能維持微利狀態(tài)。2010年公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.39億元，同比增長9.43%；歸屬于上市公司股東的凈利潤328.83萬元，同比增長47.18%；每股收益0.015元，凈資產收益率僅0.68%。

高送轉預期落空

        值得一提的是，對于投資者來說，上市公司每年利潤分配方案如何，相比業(yè)績是否超出預期更加令人關注。不過，精華制藥和林海股份2010年分紅預案均不盡如人意：精華制藥擬每10股轉增2.5股并派現(xiàn)1元（含稅）；林海股份擬每10股派現(xiàn)0.4元（含稅）。

        元旦以后，精華制藥、林海股份均因預約的年報披露時間在上市公司中最為靠前，市場對他們的良好業(yè)績和高送轉充滿憧憬，從而出現(xiàn)一波大漲。1月4日兩家公司均以漲停報收。1月5日，林海股份偃旗息鼓，精華制藥則再次強勢漲停。

        1月7日，精華制藥因股價異常波動停牌一小時，并公告董事會初步擬定的分配方案為每10股轉增2~5股、不送股，現(xiàn)金分配方案未定。復牌后，精華制藥連續(xù)大跌，截至昨日，公司股價已經較1月6日收盤時下跌超過20%。

        而昨日精華制藥正式宣布的利潤分配預案幾乎是其1月7日公告的下限。分析人士指出，在近期市場環(huán)境趨弱的背景下，精華制藥、林海股份等首批公布年報的公司高送轉落空，短期可能會對它們的股價形成壓制。今年“年報行情”的開局恐是近3年來最差的一次。



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