每經記者  賀麒麟  發自上海

        商業銀行求錢若渴，周四（2011年1月20日）貨幣市場的行情令業內人士都感嘆“瘋狂”。由于存款準備金繳款壓力，市場資金呈恐慌性緊張局面，各期限利率大幅飆升。

        另有傳言稱，因大行融資不力，央行與其進行逆回購操作，規模至少500億元。

回購利率再現井噴

        受存款準備金繳款以及春節臨近等疊加因素的影響，貨幣市場資金價格再掀上漲狂潮，回購利率呈現井噴行情，隔夜品種盤中一度沖破6%的驚人水平，創逾三年來新高。

        Wind數據顯示，隔夜質押式回購加權平均利率周四（1月20日）報收5.5401%，較前交易日的2.6804%勁漲286個基點，且高于去年末加息期間的價格。7天品種報收6.1146%，較前交易日的4.0808%飆升203個基點。而14天期、21天期和1個月期品種漲幅分別為126、96和142個基點。

        同日，Shibor（上海銀行間同業拆放利率）亦全線飆升，尤以短期品種漲幅為甚。其中，隔夜、7天期、14天期和1月期品種分別上漲308.08、201.79、184.75和147.17個基點。

        “下午有段很短時間，有人放1~3個月的錢，但很快被搶光了；直到很晚還有人在問明天有沒有錢借。”上述交易員稱，準備金繳款后資金面將有所改善，但春節前市場流動性都會偏緊。

逆回購或是無奈之選

        業內人士表示，盡管周四共計有1890億元資金到期，但市場對資金的需求依然不減，各類型的機構均加入資金需求大軍。

        “到期資金不夠，市場借錢的機構還是很多。”上海一交易員對《每日經濟新聞》表示，原本作為資金供給主力的大行和政策性銀行都轉而加入需求大軍。

        另據外媒報道，由于市場資金面緊張，多位消息人士透露，央行周四與部分銀行進行逆回購操作，向這些銀行釋放資金，以緩解市場的流動性壓力。而一位股份制銀行交易員在接受《每日經濟新聞》采訪時表示，可能是有些大行實在融不到資金，央行為緩解其燃眉之急。

        數據顯示，截至本周，公開市場連續10周凈投放，累計金額6250億元人民幣。其中本周2490億元，創下一年來凈投放新高。而市場預計，本次上調存款準備金率凍結資金約為3600億元。

        業內人士表示，在兩個月內四次上調法定存款準備金率后，央行宣布本周暫停發行央票，同時也未進行正回購操作；但這仍難以緩解銀行體系的資金面難關，通過逆回購提供短期流動性或許是央行無奈的選擇。

宏觀數據影響有限

        資金面急劇緊張，令銀行間債市短券早盤拋壓較重；但隨著存款準備金繳款時點的過去，機構預計資金面緊張的情況將得以緩解，周四現券收益率沖高回落。

        周四的中債收益率曲線和指數日評顯示，受準備金上繳及加息預期等因素影響，貨幣市場利率大幅上揚，債市收益率亦以上行為主；銀行間國債成交不多，雙邊收益率上行明顯，但午后部分期限點收益率出現下調。

        Wind資訊統計顯示，周四銀行間市場國債品種收益率多數上漲。1年期利率為2.6225%，跌10個基點；3年期利率為3.2650%，跌0.2個基點；5年期利率為3.6328%，漲4個基點；7年期利率為3.8050%，漲5個基點；10年期利率為3.8695%，漲4個基點；15年期利率為3.9124%，漲1個基點。

        “也有央行逆回購消息的影響吧，5年期、10年期國債，以及中票和短融等品種收益率午后均出現回調。”一銀行交易員對《每日經濟新聞》記者表示。

        同時，國家統計局周四公布的宏觀數據對市場影響有限。“很可能是與預期接近，已經提前被消化；受資金面的影響更大些。”上述交易員稱。



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