每經記者  賀麒麟  發自上海

        春節進入了倒計時，年終獎如何打理，閑置資金如何在假期獲得不菲的收益？這些都是擺在投資者和銀行之間的機遇和挑戰。針對春節假期理財需求，銀行的春節理財盛宴已經提前擺開。多家銀行在春節前加大了短期理財產品的發行量，而超短期理財產品更是在本周迎來了銷售高潮。

        商業銀行的春節理財盛宴業已擺開。

        對銀行理財產品市場來說，離春節尚余五個工作日；元月中旬開始的春節概念理財產品大戰進入白熱化階段。商業銀行紛紛推出各款期限適宜、收益誘人的理財產品來搶占市場份額，其投資標的多為貨幣市場工具、債券、信貸資產等。

        截至目前，春節理財產品預期收益率最高超過7%，這亦令理財產品的銷售如火如荼。此外，14天以下期限產品難以覆蓋春節長假，因此隨著春節的臨近，超短期產品發行數量將繼續減少。

銀行齊聚理財盛宴

        商業銀行的春節理財盛宴業已擺開。不論是國有大行，還是股份制銀行或者城商行，都在竭力分享春節理財產品市場這塊蛋糕。

        Wind數據顯示，從1月8日至年前最后一個工作日2月1日，委托期在1個月之內的跨春節銀行理財產品合計共發行117款，其中國有大行發行23款，股份制銀行發行67款，城商行發行27款。

        其中，國有大行中工行和中行以8款和7款領先，股份制銀行中民生銀行和光大銀行以13款并列第一，而城商行中北京銀行以10款獨占鰲頭。

        理財產品的買方市場亦如火如荼。有理財經理表示，目前理財產品的銷售極其火爆，很多產品都在一天之內售罄。

        “4.5億元的項目，2分鐘之內就賣完了。”某大行理財經理對《每日經濟新聞》表示，為了維護好與長期客戶的關系，理財經理會在理財產品發行之前提前通知這些客戶，并提前準備好一切材料和手續。“但即使這樣，沒有買到產品的客戶也比比皆是。”

        同時，有銀行設定銷售期只有一天的理財產品。記者了解到，周三（1月27日）建行上海市分行推出的“利得盈”賀歲尊享理財產品，僅周三當天在建行各網點柜面以及建行網上銀行銷售，上海地區發售總額為10億元，投資期限為14天，預期收益率為3.4%~3.6%，投資時間段為1月28日至2月10日。

        業內人士表示，除了傳統的春節時點因素，節前股市持續震蕩，投資者出于避險情緒，資金轉投理財產品，是今年春節理財大戰提前打響的主要原因。

        “有些客戶是把打新失敗后的資金搬過來，更多的客戶則是暫時中結股市投資轉向銀行理財產品。”上述理財經理稱，由于股市一蹶不振，個人客戶和企業客戶紛紛將大量資金轉入銀行理財市場，將資金送入“避風港”，提前為長假閑置做準備。

預期收益率最高超過7%

        一般來說，節日期間推出的理財產品屬于資產配置型產品，投資期限短，風險低，但收益率相對平時較高。

        縱觀各商業銀行推出的紛繁產品，北京銀行推出的人民幣Shibor掛鉤類理財產品的收益率遠高于其他產品。

        數據顯示，這款名為  “2011年心喜系列：人民幣1個月Shibor掛鉤理財產品”1月21日最新發行的預期收益率高達7.6917%，為同期限活期存款收益的20倍以上。

        又如，民生銀行推出的  “非凡資產管理”產品，1月25日最新發行的預期收益率為3.65%；光大銀行推出的“假日盈（春節版）”第一期產品，預期收益率為3.6%。

        不過，同樣是針對節假日市場的短期理財產品，春節期間的產品收益率雖然高于存款利率，但可能不如元旦理財產品。

        有關資料顯示，元旦前不少10天期理財產品年化收益率超過4%，但新年以來發行的6個月期以下的短期理財產品，收益率普遍在4%以下；一款相同的28天期理財產品，元旦前的收益率高達3.50%，而1月份發行的預期年化收益率僅為1.98%。

        一理財師對《每日經濟新聞》表示，元旦前集中發行的理財產品有其特殊性。“去年底各家銀行都面臨貸存比壓力，存款任務重，提高理財產品收益率成為攬儲的一種手段。”

        此外，在距春節還剩7個自然日的背景下，超短期理財產品發行數量將繼續減少。據普益財富提供的數據顯示，上周（1月17日至1月24日）在售的產品之中，超短期產品數量銳減。

        “（上周）除了中行、光大和北京銀行等發行的固定系列的超短期產品以外，之前較為常見的7天、14天理財期限的產品，全部數量不超過10只。”一市場人士指出，銀行實際發行的超短期產品多為14天以下期限，此類產品難以覆蓋春節長假，因此隨著春節的臨近，超短期產品發行數量將繼續減少。

債市成主要投向

        而在產品投向上，《每日經濟新聞》記者發現，大多數節日理財產品的投資標的包括貨幣市場工具、債券、信貸資產等。

        前述理財經理表示，理財產品的投資標的主要包括債券、信貸資產、外幣和并購等，而作為節日理財產品，投資者更加注重的是低風險；因此銀行一般會將外幣和并購等風險相對較大的標的剔除。

        而連日來，貨幣市場資金價格的走高，對銀行理財產品來說無疑是利好。“貨幣市場收益率走高，新發行的理財產品將可以拿到收益率更高的資產，那么對產品收益率提高帶來幫助。”該理財經理稱。

        盡管，固定收益市場的風險較小，但并非“零風險”。業內人士表示，銀行在發售理財產品時，大多側重于宣傳短期收益，對客戶所承擔的風險并無太多提示。

        “投資者在購買時，也經常只關注產品的預期收益率；但實際上，很多產品到期后未必能夠實現預期收益，一些非保本產品還有可能出現虧損。因此投資者在購買時一定要詳細咨詢。”上述市場人士稱，高收益產品需要細分風險，投資范圍不同，理財產品的預期收益率和風險也會相差較大。“此外，還要留意短期產品的申購、贖回費率等細節。”

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資金面緊  銀行春節短期理財或變相攬儲

每經記者  李靜瑕  發自北京

        “現在春節發放的短期產品的收益率都從2字頭（2%）站上了3字頭（3%）。”一位銀行理財師告訴《每日經濟新聞》記者，目前銀行發行的春節短期理財產品的預期收益率有了明顯的上升。

        臨近春節，一年一度的銀行短期理財產品春節系列已經拉開序幕。除了光大銀行推出“假日盈”（春節版）之外，興業銀行給客戶發送的  “興業銀行智能通知存款利息收益最高是證券保證金存款的3.75倍”短信也在市場流傳開來。

春節理財產品收益率增高

        記者從興業銀行了解到，上述興業銀行為存款業務，即客戶開通這個業務之后，如果資金達到5萬元以及以上，就會自動轉存另外一個年利率為1.35%的賬戶。

        “由于春節休市，投資者投資股市的存款保證金的利率為活期存款的。如果開通這個存款業務，所獲得的收益，會比活期存款更高。當然，不是投資股市的客戶也可以開通這個業務，以提高資金收益。”興業銀行相關人士表示。

        與之雷同的即是日前各大銀行發行的銀行短期理財產品。光大銀行于1月24日起開始發行假日盈”2011年第一期（春節版）產品。該產品主要分為7天與16天期限，起點金額均為5萬元，而不同的起點金額其預期收益率也不同。比如7天5萬元起的年化收益率為3%，16天產品為3.2%。7天100萬起點的產品年化收益率為3.2%，16天的為3.4%。

        值得注意的是，今年各大銀行發行的短期產品的預期年化收益均站上了3%。拿光大銀行  “假日盈”系列相比，“假日盈”2010年第五期產品（中秋版、國慶版）5天產品以及7天產品100萬起點一下的預期年化收益率均在2.5%以下。

        據光大銀行相關人員的介紹，“假日盈”（春節版）主要投資方向為前期已經成立的信托融資項目，具體投資于鐵道部融資人發行的債券和鐵道部的其他融資項目。

        根據記者統計，1月14日以來，Shibor利率已經由4.47%增長到24日的7.94%。一月Shibor利率增幅達到6.21%。

或變相攬儲

        “1月20日，1月份信貸已經達到了1.1萬億。資金面緊張，再加上監管層對監管部門對存貸比的要求不斷的收緊，很多銀行存款是有壓力。”上述銀行理財師分析師表示。

        銀聯信分析師高菲告訴記者，銀行春節短期理財產品只是一個噱頭，實質上的目標，還是要通過發行理財產品來爭取投資者手中的資金，一方面可以降低銀行的存貸比壓力，另一方便也可以為銀行獲取中間業務收入。

        據了解，目前監管層對銀行的存貸考核方式已經有所轉變，原來是年末時點考核方式，即到一個時點，銀行存貸比未突破75%的紅線，就符合規定。而今年已經變成了，月初和月末每天都要上報存貸比的要求，“已經形成了小日均的概念”。

        “通過這種假期短期銀行理財產品的發行，銀行沉淀資金多一些，實際上對日均存貸比會有一個提升。”上述銀行理財師表示，“節假日推出理財產品還是為了吸引客戶，賺取中間業務手續費收入。短期、超短期的理財產品，客戶回報很高，期限短又靈活。特別是在這種加息周期當中，客戶不太愿意接受這種期限比較長的產品，短期產品比較受歡迎。”

        而在今年元旦假期期間，光大銀行推出的“假日盈”2010年第六期（元旦版）中增加產品10、11、12的公告顯示，其期限為3天產品預期收益已經高達3.7%，9天期限產品年化收益為4%。

年終獎理財

保守型投資者偏好固定收益類產品

每經記者  印崢嶸  發自上海

        臨近春節，公司年終獎金的發放成為辛苦忙碌一年的員工們最大的期待。面對動輒數十萬元計的年終獎，如何理財亦成為白領們的一大困擾。

        《每日經濟新聞》調查發現，除了股市、基金外，短期理財產品、黃金、提前還房貸都被列入年終獎理財方案的規劃范圍。

        國家高級理財師姜龍軍建議，理財方案因每個人的收入結構、支出需求、風險偏好和投資習慣而異，雖然目前A股因估值低備受青睞，但保守型投資者宜選擇固定收益類產品、實物黃金，或者直接消費。

A股回升預期增加股市吸引力

        面對數萬元的年終獎，《每日經濟新聞》調查發現，股市或偏股類基金仍然是吸金的主要通道之一。

        一位在銀行工作的白領表示，看好銀行和地產股的投資機會，年終獎會繼續投資股市。“現在進場年前最多套5%到10%，但是現在整體估值偏低，年后說不定能賺上20%。”

        對此，東亞銀行財富管理中心總經理陳柏軒認為，“目前銀行的盈利穩健，在整體信貸偏緊的情況下，有利于銀行議價能力的提高；銀行股估值目前正處于歷史低位，H股市盈率目前普遍在10倍左右，可謂便宜貨。”

        與此同時，加息初期隨著利差擴大，也正是投資保險股的最佳時期。“加息帶來的債券、存款收益率和準備金貼現率上升有利于保險公司2011年盈利。”陳柏軒表示。

        綜合外資投行的研究數據，截至2011年1月13日，全部A股市盈率19倍，位于2008年三季度到2009年初的水平，上證A股市盈率16倍，上證50僅12倍，金融、地產、周期股等權重板塊估值低，食品飲料、商業貿易等消費品中藍籌股也趨合理。

        對于A股2011年的利好因素，陳柏軒認為，中國居民逐步將金融資產從低風險的存款轉向相對高風險資產的趨勢，將在2011年繼續，并可能在高通脹及負實際利率的背景下加速。

        “此外，中國與發達市場利差有望進一步擴大，有可能對熱錢產生更大吸引力，推升人民幣升值預期，對A股提供間接支持。”

        陳柏軒認為，只要沒有超預期的調控出現，市場注意力有望逐步轉向基本面和流動性改善的因素下。

保守型投資者偏好固定收益類產品

        《每日經濟新聞》調查發現，各大銀行針對春節期間推出的短期理財產品目前也在熱銷中，起始購買金額為5萬元人民幣。理財專家表示，這類產品特點是收益高、投資期限短，受到保守型投資者的喜愛。

        昨日（1月25日）記者從渤海銀行了解到，該行目前正在銷售的一款渤鑫系列10天期理財產品預期年化收益率為3%，另一款69天理財產品年化收益率為3.8%。相比之下，一年期定期存款利率為2.75%，活期存款的年利率為0.36%。

        據渤海銀行的一位大堂經理介紹，上述短期理財產品屬于現金類產品，多用于做票據貼現業務，除此以外，客戶還可以選擇1天通知存款和7天通知存款，利率分別是0.81%和1.35%。

        除此以外，上述人士表示，國際金價已經從高位的1420美元/盎司跌至1320美元/盎司附近，臨近春節消費旺季，投資者可以考慮逢低吸納部分實物金。數據顯示，中國家庭對黃金的需求自2000年1月以來不斷增加，年平均增長率高達8.9%。在強勁的黃金需求下，美國和歐洲的經濟復蘇前景仍舊黯淡，美元長期弱勢為大概率事件，亦支撐金價長期走強。

投資思路

春節理財  專家建議穩健為上

每經記者  萬敏  發自北京

        春節7天長假即將到來，不僅市民休假，股市基市也都雙雙休市，長假里怎樣才能讓手中的閑置資金“賺”起來呢？其實，雖然國內的主要交易市場進入休息期，但是銀行也利用春節假期推出了一系列短期理財產品，不少人也通過手機短信的方式收到了銀行的活動通知，收益率看上去都還比較誘人，那么，什么樣的投資者比較適合去購買這類產品呢？在享受春節假期的同時，怎樣才能輕松的“錢生錢”呢？

適合穩健型投資者

        《每日經濟新聞》記者電話連線了普益財富研究員方瑞，他對銀行的這類超短期理財產品表示看好，“節假日期間銀行推出的短期產品比較多，這些產品多是投資債券市場和貨幣市場，風險比較低，兌付情況會比較好，預期收益和到期收益基本一致，比較適合穩健型的投資者。”

        除了投資債市和貨幣市場，通知存款也是一種很好的理財方式，記者日前接到興業銀行的短信稱  “興業銀行智能通知存款利息收益率最高是證券保證金存款的3.75倍。”

        一家股份制商業銀行的理財經理告訴記者，由于預期央行將在2011年上半年密集加息，一些儲戶已經暫停了定期存款，轉而采取通知存款的方式，并且春節期間7天通知存款更為受歡迎。

多種產品可選

        實際上，超短期理財產品并不是一種很新的理財方式，而是久經市場“考驗”了，方瑞介紹，這種產品在各個節假日都會集中推出，實際上平時銀行在周末也會有類似的產品。基本都會對投資者的投資起點設定金額，一般在5萬左右，而另外一些產品的收益更高的，起點甚至會設定到10萬到十幾萬的更高水平。

        “從以往經驗來看，這類產品都賣得比較好，比較受市場歡迎。”方瑞表示。

        此外，上述銀行理財經理表示，雖然春節期間銀行的理財產品總體來看收益好，風險低，但也不是萬無一失的，也可能有達不到預期收益率的情況，另外，某些理財產品參與信托和證券投資，投資者在選擇產品時要仔細閱讀和咨詢投資方向，選擇適合自己風險承受能力的產品。“既能把節過好，又能賺到錢，這是投資者選擇銀行理財的主要目標。”她表示。



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