每經記者  魏玉卿

        “通脹難控”，“房地產調控效果，還是令人擔憂”……在節后，《每日經濟新聞》記者從多位基金人士處得到的觀點，顯然是以謹慎居多。

        同時，莫尼塔發布的最新報告顯示，有五成基金經理看空節后行情。然而基金經理的憂心忡忡與市場走勢似乎又是一次背道而馳，節后至14日的四個交易日中，滬指上漲超過100點。昨日（14日），滬指繼續上漲，漲幅達2.54%，大漲71.80點，最終以2899.13點報收，盤中一度突破2900點。

“二季度有可能密集加息”

        12日，莫尼塔發布的2月份基金經理調研報告（2月9日~10日）顯示，50%的受訪公募基金經理對未來一個月大盤走勢表示悲觀，與1月相比大幅上升。

        僅有8.3%的受訪對象看好未來一個月大盤走勢，與1月相比大幅下降；另有41.7%的受訪對象表示“看不清”。

        而與基金經理看空截然相反的是節后市場的“暖意”。2月9日至今的四個交易日，滬指上漲超過100點，昨日，滬指連續地第三個交易日上漲，且漲幅達2.54%，大漲71.80點，最終以2899.13點報收，盤中則一度突破2900點，成交量明顯放大至1822億元；滬深兩市的成交量超過3000億。

        記者了解到，看空2月行情的基金經理主要是擔心通脹上升帶來的政策壓力。

        北京某大型基金公司基金經理就向《每日經濟新聞》記者表示：“國內通脹壓力很大，只有持續加息才能控制通脹，而加息對股市是負面影響，所以看空。A股要走好，必須要控制通脹，即農產品價格不能上漲，原油價格不能再創新高，銅價、鐵礦石價格要下降。”

        “如果原油價格沖到110美元或者更高，‘游戲’就結束了。近期中國香港、韓國等股市大跌，顯示全球的新興市場已有預期，而中國內地因為算是部分封閉的市場，還沒有體現出來。所以個人認為，A股市場目前沒有整體性的機會，短期僅看好大農業、高端設備制造，二季度有可能出現密集的加息。操作上就是等待股市下跌，倉位上也會有減倉。”上述基金經理說道。

        而莫尼塔的調研報告中也顯示，2月份，公募基金經理看好的行業是消費、機械、農業和高端裝備制造，不看好房地產、鋼鐵等周期性股票。一是擔心房地產政策的繼續打壓，二是進入加息周期后，不看好高資產負債率的行業所面臨的財務成本上升。

機構操作偏保守

不僅是公募基金經理僅一成看準，莫尼塔在2月11日完成的對私募基金經理的調研顯示，對市場看法悲觀的比例已從一月的8.3%上升至40%。看好短期市場走勢的占比下降至20%。私募基金經理在行業判斷上，大多看好估值低、安全邊際大的周期類股票，包括機械、汽車、水泥等，有的也看好食品飲料，不看好的行業則集中在估值仍處高位的中小盤。

        從上交所、深交所公布的近4個交易日的交易信息來看，機構席位上榜較少，僅在個別上市公司中出現。如在2月9日這天，4機構席位賣出當天上漲的安徽水利，及時兌現利潤，金額總計約1.2億元；昨日3機構席位買入塔牌集團，買入金額共計近6000萬。這顯示盡管節后行情暖，但機構操作則顯得比較保守，在單只股票上大量買入的情況比較少見。

        而公募基金經理在對未來六個月大盤走勢的看法上，有33.3%的持樂觀態度，50%的受訪對象認為未來六個月市場走勢為震蕩行情，另有16.7%的受訪對象較為悲觀。



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