每經記者  李娜

    近期水泥股、銀行股發力引領上證指數朝著3000點附近前行。

    由于周期股，尤其是傳統大盤藍籌股，在估值上遠低于那些以被市場貼上高成長性標簽的個股，關于周期股是否回歸的討論也越來越熱烈。

    近期也是關鍵的政策時間點，“兩會”召開，產業政策和區域規劃政策的出臺，都會對資本市場產生影響。新興產業依然是經濟轉型的大方向。

    在這樣的背景下，不同風格基金都可以找到投資的理由。

基金觀點

周期股封住股指下行空間

    周四銀行股的領漲，讓投資者對周期股的表現開始有所猜想，“周期股回來”的聲音開始響起。記者在采訪中發現，對于周期股走勢是否能夠持續，基金的看法仍然有所保留。

    滬上某知名基金經理表示，銀行股有所表現，是正常的現象，中小板的表現落后也是應該的。而對于周期股的行情是否能夠持久，其表示不確定。

    “如果資金面的確持續抽緊，那么需要耗費大成交量的板塊，只有階段性行情的可能性大。”該基金經理解釋道。

    天治基金則認為，在通脹壓力和貨幣緊縮態勢沒有根本改變的情況下，市場情緒不會非常樂觀，預期經濟增速和企業盈利降幅有限；銀行、地產、采掘等低估值行業對指數形成了支撐；產業政策帶來行業輪動，熱點紛呈，使市場保持一定的活躍度。

    匯豐晉信也表示，國內的經濟依舊處在緩慢復蘇過程中，但不斷高企的通貨膨脹可能會對我國以及全球經濟復蘇帶來很大的壓力，這也就是近期股市走勢震蕩的原因之一。

    諾德基金相關人士認為，伴隨近期中小板和創業板的大幅調整和周期股的估值修復，特別是在近期水泥股、銀行股的行情引領刺激下，市場開始相信周期股的行情到了，針對周期個股的研究報告都認為“最壞的時刻已經過去”。此時，堅守成長已顯得不再主流。

    “但別忘了，年初至今，水利建設、高鐵概念及高端裝備制造業等作為市場熱點均已經有過突出表現，那代表的也是政策刺激和經濟轉型的方向。整體看，小盤股短期內缺乏系統性機會；但將目光放的遠一點，那些新興行業和產業升級中誕生的成長股仍將是中國經濟轉型的希望?！彼硎?。

    在談到未來短期的投資機會時，上述人士表示，兩會期間相關區域政策的出臺都將給市場帶來主題性投資機會。

    天治基金表示，目前關注震蕩中的結構性投資機會。另外，在“兩會”期間，可以關注一些主題性投資機會，例如年報行情、西藏板塊、新疆板塊、環保概念股、農機、水利概念等。匯豐晉信也同樣認為，今年的兩會還恰逢  “十二五”規劃開局之年，不僅對今年的經濟政策有很大影響，還會影響到今后五年的重大政策規劃。收入分配改革計劃，重大產業振興計劃以及許多的區域振興計劃都會被討論，相信資本市場也會對其有所反映。

基金龍虎榜

重倉金融類基金起色不少

　　　  從本周凈值的表現來看，部分被動跟蹤的指數型基金在近期表現十分亮眼。自本周一至周四，國投瑞銀滬深300金融的凈值漲幅達到了2.77%。華寶興業上證180價值ETF及聯接基金，凈值漲幅達到了2.77%。易方達上證50、海富通上證周期ETF、銀河滬深300價值基金等11只指數型基金的漲幅都在2%以上。

    同時，數據進一步顯示，在上述時間段內，共有218只開放式偏股型基金（包括指數型基金）實現正收益，而凈值漲幅超過2%的基金只有16只。鵬華價值優勢、長城品牌優選、新華優選分紅、博時主題等前期沉悶的基金在本周著實有了不少的起色。

漲幅前三：（截至本周四）

鵬華價值優勢

    本周漲幅：3%

    今年以來收益：6.32%

    點評：該基金的基金經理認為，轉變經濟增長方式和經濟結構轉型是一個長期的過程，在相當一段時期內，我國經濟增長還將主要依靠傳統產業。長城品牌優選

    本周漲幅：2.52%

    今年以來收益：6.46%

    點評：將近150億份規模的龐大身軀，讓該基金長時間內都將金融股作為自己的重倉股。截至到去年年底，金融、保險業占資產凈值的比例達到了48%。本周凈值大幅攀升，也是在情理之中。新華優選分紅

    本周漲幅：2.33%

    今年以來收益：1.22%

    點評：該基金在投資思路中，對于不少新興產業的概念股都不是很感興趣，而對于長期處于低估值的銀行等金融類個股都配置的比較重。

跌幅前三：（截至本周四）

銀華內需精選

    本周漲幅：-3.05%

    今年以來收益：-4.75%

    點評：該基金在去年四季度逐漸減倉強周期類的資產配置，將精力放在了深入研究新興產業中。而本周周期股的強勢，顯然給基金的凈值造成了一定的影響。廣發聚瑞

    本周漲幅：-2.82%

    今年以來收益：-6.28%

    點評：該基金同樣對金融類以及大周期類的投資有一定的保留，對大消費概念比較看重。泰信優質生活

    本周漲幅：-2.56%

    今年以來收益：-4.44%

    點評：基金經理也曾認為短期內有色、煤炭等個股會有不錯的表現。同時在經濟轉型深化的大背景下，新興產業、消費和技術升級等依然是該基金經理看好的主題。

基金品鑒

構建自己的基金池

    過去的一周，滬深股市的風向似乎正在往傳統周期股身上轉移，而這也是檢驗基金目前投資思路和風格的不錯時機。雖然本周領漲的基金絕大多數都是指數型基金，但也有部分主動型基金表現突出；相反那些堅守新興產業、大消費類的基金則是在本周遭到了較大的損失，投資者通過基金在本周的表現，也可對單只基金的風格有所了解。

    同時，由于本周“兩會”召開，加快經濟增長方式的轉變，新興產業規劃等議題也將被多次提及?；蛟S選擇不同投資風格的基金，平衡前行，構建適合自己的基金池將是不錯的選擇。

富國天惠

    所屬公司：富國基金公司

    成立日期：2005年11月16日

    點評：基金經理掌管該基金已有5年多，業績表現比較平穩，在市場上漲和震蕩行情中表現出色，投資風格比較偏好成長型個股，持股集中度較高。興全全球視野

    所屬公司：興業全球基金公司

    成立日期：2006年9月20日

    點評：該基金對新興產業并不是過分熱衷，則是對低估值的傳統行業中的投資機會十分重視。在過去三年以來，該基金表現穩定。

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