每經記者  張雨

    從薩博到奔馳，天潤曲軸（002283，收盤價35.35元）用了三個多月時間先后被兩大車企選定為合作伙伴。而此前一直制約天潤曲軸發(fā)展的產能瓶頸有望在IPO募投項目陸續(xù)投產后得到有效的緩解。業(yè)內人士表示，隨著公司展開新一輪定增融資，公司給北汽薩博、廣汽菲亞特以及后續(xù)北京奔馳的中高端轎車曲軸進行配套供應，有望成為公司未來發(fā)展的新亮點。

IPO項目投產  產能瓶頸將緩解

    天潤曲軸在2011年1月31日發(fā)布了2010年年報，公司去年實現(xiàn)主營收入13.93億，同比增長近80%；實現(xiàn)凈利潤2.22億元，同比大增96%。年報顯示，天潤曲軸去年一共實現(xiàn)重軸銷量49.44萬支，同比增長85.51%；實現(xiàn)收入10.89億元，同比增長88%。從產能利用率來看，公司2009年、2010年的產能利用率均處于90%的水平，重軸生產線幾乎是全年滿負荷運轉。

    “影響公司業(yè)績進一步提升的最大障礙就是產能”，天潤曲軸證券事務代表周洪濤介紹道，“去年一些國外的重軸與轎車曲軸低端單子都沒接，主要就是保障公司的大客戶及中高端客戶。”

    記者從公司方面了解到，隨著IPO募投項目的陸續(xù)投產，產能瓶頸有望得到明顯緩解。今年開年，天潤曲軸IPO募投的4條曲軸生產線已全面建設完成，并且陸續(xù)投產。其中，投資1.04億元的輕卡曲軸生產線與投資1.49億元的濰柴重卡曲軸生產線兩大項目已分別于2010年8月、11月貢獻產能，并為2010年各貢獻了663萬元和526萬元；另外，總投資1.71億元的重卡曲軸生產線和總投資1.91億元的錫柴重卡曲軸生產線項目也分別于今年春節(jié)后實現(xiàn)安裝調試成功，2月正式投入生產。以上IPO募投項目的曲軸設計總產能為39萬支。

    除了IPO募投項目開始實現(xiàn)生產外，天潤曲軸在去年12月還推出了一個投資約12.9億元的進一步產能擴張計劃，其中10.4億元將通過定向增發(fā)來完成。根據(jù)公司的測算，如果該方案全部實現(xiàn)量產后，將達到65.2萬支的產能。

先后牽手兩大車企

    盡管天潤曲軸的重軸業(yè)務持續(xù)向好，但公司的轎車曲軸業(yè)務卻同比下滑。年報顯示，2010年公司轎車曲軸銷量僅為7.13萬支，同比下滑40.93%。

    不過就在去年11月和今年2月，公司相繼與北汽薩博、北京奔馳兩大名企“結緣”。

    2月17日，天潤曲軸與北京奔馳簽署了曲軸毛坯合作《意向書》，指定公司為BBAC指定型號曲軸毛坯的供應商。周洪濤向記者透露：“目前《意向書》中指定型號的曲軸毛坯國產化工作已經啟動，其中毛坯件的樣品已送往北京奔馳獲得測試通過”。但是，因為今年主要為產品驗證及小批量生產階段，因此《意向書》的執(zhí)行對公司今年度經營成果不會產生重大影響。

    此前在2010年11月10日，天潤曲軸已與北汽動力總成公司就2.0L及2.3L曲軸的產品試制開發(fā)事宜簽署了  《試制協(xié)議》。協(xié)議約定公司作為北汽動力總成的一級供應商，為其加工2.0L/2.3L成品曲軸。除此之外，天潤曲軸早已是上海汽車  （榮威和名爵）的獨家配套商。此次與北汽動力總成公司合作之前，公司還與廣汽菲亞特簽署了獨家配套協(xié)議。關于目前與薩博的合作進度，周洪濤告訴記者：“給薩博的配置曲軸進度與薩博的整車生產進度是一致的，在其整車在國內有量產計劃后，公司的定增融資所建生產線也基本上可以上馬供貨。”

    據(jù)悉，在去年12月份的定向增發(fā)預案中，總投資1.77億元的轎車發(fā)動機曲軸生產線正是為北汽薩博配套的年產10萬支2.0L及2.3L轎車曲軸，以及為廣汽菲亞特配套的年產10萬支轎車曲軸。目前這兩大車企與天潤曲軸簽訂未來配套協(xié)議的產量分別為20萬支和14萬支。根據(jù)中郵證券的研究，薩博發(fā)動機項目的產能大約為20萬臺/年，按照每只曲軸600元的價格計算，履行合同將給天潤曲軸每年帶來1.2億元。

    周洪濤表示：“未來公司轎車曲軸業(yè)務將以中高端為主，供應合資品牌及外國品牌，保證高毛利的品牌定位，穩(wěn)定轎車曲軸業(yè)務的盈利表現(xiàn)。”

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