2011-03-15 02:14:35
日本強震也震動A股市場，除上周五的尾盤跳水外，周一A股前市繼續受到日經指數大幅回調的影響。但在完成對2920點一帶夯實的同時，主力順勢調倉并展開反彈，滬深股指終以小陽線結束周一的交易。
本周一也是“兩會”閉幕的日子，盡管上周末未出臺調準等措施，但三千點多次徘徊加強了對后市謹慎的心理暗示。早盤低開回抽后，市場進一步向下尋求支撐，滬綜指探底2914點、深成指最低跌至12776.91點。水泥、生物制藥以及鋼鐵等地震受益股抵消了煤炭、有色、酒店旅游等板塊的做空壓力，隨著企穩行業的逐步增加，兩市股指小幅反彈，前市收盤，深市各股指率先翻紅。
午后市場延續調整格局，隨著市場信心逐漸恢復，臨近兩點，以生物制藥、建筑建材以及造紙等行業為突破口，深市帶頭發起一輪反攻，走勢相對疲軟的滬市也終于站上上周五的收盤股指。終盤A股市場經受住日經指數大跌6.2%的考驗，均以陽線報收。上證綜指漲勢雖然相對較弱，但終究結束三連陰的走勢，以2937.63點收報，漲幅0.13%。深成指和深綜指分別有0.86%和0.87%的漲幅，深成指收報在12958.29點，較上周五上漲110.27點。創業板指和中小板指周一也有0.52%和0.86%的升幅，創業板指數不僅拉出近期第七根陽線，昨日更是突破季線壓力。終盤兩市合計成交2718億元，較上周五約減少42億元。
熱點方面，上周已有資金流入跡象的醫藥板塊無疑是昨日震蕩格局中最大的熱點，盡管國家發改委3月底起將降低部分藥品的最高零售價，但心理影響大于實質，部分業績確定、基本面向好的醫藥股經過前期數月的調整，短線正好具備領銜大盤的條件，昨天行業整體漲幅超過3個點。圍繞重組做文章，洪都航空領漲飛機制造板塊；而多晶硅、觸摸屏概念經過前期的調整蓄勢，短線也具備反彈的條件；以水泥為主的建筑建材板塊因成長性明確，繼續受到市場青睞；農藥化肥板塊受需求刺激繼續演繹春耕行情；另外，日本地震波及IT產業、家電、電子元器件、工程機械等行業，這些可能向中國進行產業轉移的行業同樣受到市場的關注。昨日市場涉及的反彈板塊較為廣泛，終盤僅船舶制造、有色金屬、供水供氣以及酒店旅游四個行業維持調整走勢。概念方面，稀土永磁、核電核能、高鐵等板塊有一定程度回調。終盤兩市漲停個股有16家，個股漲跌比例約為2:1。
央行周一發布數據顯示，2月份人民幣貸款增加5356億元，同比少增2329億。廣義貨幣(M2)余額73.61萬億元，同比增長15.7%。這大大低于此前市場的預計，即2月份新增貸款為6500億元，月末M2同比增長為17.0%。2月新增貸款大幅下降的主要因素是監管部門持續加強信貸管控，比如準備金率連續上調的累積影響以及差別準備金率動態調整措施的約束作用。上周，央行也加大了公開市場回籠資金的力度，10日在公開市場發行了320億元3月期央票，發行利率出人意料地跳升了16.3基點，同時還展開了720億元91天期正回購，一周內回籠資金達到2150億元，實現凈回籠100億元，結束了持續16周的凈投放。對于2月份信貸及貨幣增長情況，有分析認為，針對M2回落較大，央行在調控上有可能將有所側重，從以前的快速收緊轉為維持現在的穩定狀態。
另外，2月份居民消費價格指數(CPI)同比上漲4.9%，與1月份漲幅持平。工業品出廠價格(PPI)同比上漲7.2%，創下去年5月以來的最高水準。此前市場普遍預測2月份CPI將有所回落，因此2月CPI及PPI雙雙堅守高位，可能再次引發市場對通貨膨脹壓力和進一步緊縮政策的擔憂。我們預計，2月份食品價格和PPI高于預期，通脹壓力依舊明顯，3月份CPI數據將有望回落，4月份、6月份CPI或破5%，見頂可能出現在下半年。溫總理在政府工作報告中指出，今年的CPI漲幅目標控制在4%左右，并稱保持物價水平穩定是今年中國經濟工作的重要內容。因此為應對持續的通脹壓力，央行將會繼續采取貨幣緊縮措施，但節奏會放緩，其對A股市場的邊際政策效應也會逐步減弱。
三千點久攻不下再加上外圍環境復雜，的確給目前的A股走勢帶來很大的困擾。不過日本地震對A股市場造成的沖擊應該是短期的，今年以來影響市場的最大不確定性因素仍是通脹及其政策的變化，預計未來通脹壓力維持但迅速惡化的可能性不大，因此市場整體仍將維持均衡蓄勢的格局。短線量能有所萎縮，顯示觀望氣氛較濃，目前市場正在進行風格轉換，各方力量反復博弈，投資者宜保持策略的靈活性，精選有估值吸引力的個股適當參與。
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