2011-03-31 02:09:18
美國經濟是好是壞，說法頗多。筆者堅持中線筑底反彈，長線是世界經濟穩定器的觀點。
最近，高盛集團、畢馬威等機構都唱好美國經濟。高盛集團首席美國經濟學家哈祖斯25日曾表示仍對美國經濟感到樂觀，“如果你觀察經濟基礎而不是簡單地以偏概全，同時再查看商業活動的調研，可以看到美國經濟相當的健康。”哈祖斯認為，目前美國經濟的主要風險因素在于油價，但高盛認為油價仍然可控，即使油價上漲，美國也比其他主要經濟體抗打擊能力強。
哈祖斯強調日本地震不會傷及美國經濟增長，除非情況急劇惡化，而畢馬威會計師事務所最新調查也支持高盛的觀點。畢馬威調查顯示，68%的制造業高層管理人認為，未來12個月制造業發展將會大幅提升；41%高層管理人認為，他們計劃在幾周內開始重新招聘；65%的企業主和高層管理者認為，收入在未來一年會有顯著提高。相比5個月前，企業主和管理層的信心指數近兩倍提升。畢馬威會計師事務所合伙人LynneDoughtie表示，由于全美的需求正在明顯提高，公司生產正在恢復平衡，這將推進美國制造業的增長。
于28日晚公布的美國2月份個人收入和消費者開支報告以及二手房銷售情況顯示，美國經濟復蘇穩固。筆者預計周末公布的非農就業數據會增加20萬人左右，失業率也會略微下調，讓市場更加相信美國經濟沒有大的隱患。
2月消費者開支的環比增幅超出市場預期，實現連續第八個月上漲，這主要得益于美國家庭動用其儲蓄，現實物價上升使得一些消費者傾向于儲備商品。同時，2月的二手房簽約銷售指數環比增長2.1%。經濟學家對此的平均預期為環比增0.3%。1月的二手房簽銷指數環比降2.8%。雖然此前公布的新房和成屋銷量下降較多，不過穆迪的報告顯示，去年底美國房價已跌至普通家庭約19個月的收入，是35年內的最低水平。目前普遍預計，美國的房價已經接近歷史最低點，具有很強的投資價值，預計未來幾個月，房價將繼續溫和上升。
目前市場最擔心的是日本大地震后重建的問題，因為重建過程需要大約3000億美元。有種說法是：“日本國內儲蓄不足以支持重建，只能賣掉美元儲備。”而在筆者看來，這種說法不靠譜，日本賣掉美元，買什么？買日元嗎？那會引發日本經濟徹底崩潰的。日本目前需要的是各種商品，而這些商品絕大多數可以用美元結算。于是就可以設計一種“債權轉移模式”，即：日本與中國、歐洲、美國等商量，重建過程中的采購可以用一部分美元債券支付。這樣的話，各國對日本實現了出口，增加了收入，同時沒有導致美元儲備的大搬家，世界貨幣體系基本穩定，日元波動率也穩定。這是一種多贏的局面，這種方式適用于中國、澳大利亞以及一些產油國，包括俄羅斯等。
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