每經記者  胡健  發自北京

    5月11日，國家統計局將公布包括CPI在內的4月宏觀經濟數據。眾多機構預測，4月CPI高位微調可能性較大，將比3月份5.4%的增速小幅回落，但仍會在5%以上。

    國家發改委價格司副司長周望軍表示，隨著夏季到來，蔬菜等食品價格會逐漸下降；另一方面地產調控逐漸發揮作用，這說明國家一系列宏觀政策是有效的。但他同時也表示，在全球流動性過剩、國際大宗商品價格大幅攀升的背景下，“我個人預計二季度CPI仍將處于高位運行”。

    海通證券宏觀經濟高級分析師李明亮認為，二季度通脹水平仍然較高，而且三季度物價未必會出現預期的明顯回落。

CPI增幅或在5.1%~5.3%

    《每日經濟新聞》記者獲悉，基于商務部和農業部給出的農產品價格指數較為一致，研究機構對4月CPI的預測差異較小，多數認為4月CPI極可能落入5.1%~5.3%的區間。

    國家統計局公布的50個城市主要食品平均價格變動情況顯示，4月大白菜、芹菜等7種主要蔬菜價格均保持下降態勢，平均降幅在15%左右。而商務部和農業部監測的數據也顯示，4月份食用農產品價格環比下降在0.5~1.3個百分點，非食品價格上漲大約在2.5%~3%。

    高盛經濟學家喬虹認為，4月CPI同比增幅可能從3月的5.4%降至5.1%；受蔬菜價格回落的影響，預計CPI中的食品類價格增速將從3月的11.7%下跌至10.3%。

    交通銀行報告指出，考慮到4月份翹尾因素仍維持在高位，預測4月份CPI同比增幅在4.9%~5.4%，取其中位數，預計4月份CPI同比增幅為5.2%左右，仍將維持在5%以上。

    申銀萬國宏觀首席分析師李慧勇說，盡管生鮮蔬菜價格回落，導致4月份食品價格漲幅回落，但考慮到非食品價格加速上漲，預計CPI仍將上漲5.2%。

    興業銀行資深經濟學家魯政委告訴《每日經濟新聞》記者，“油價上漲、中小企業迫于成本壓力漲價和居住類價格上漲，諸多因素使得非食品環比可能較高。”他并稱，從季節性來看，1995年至2010年，絕大部分年份4月非食品價格均高于3月，平均約高出0.4個百分點。

通脹警報尚未解除

    進入2011年，中國抵御通脹預期的步伐逐步加快，除貨幣政策日漸收緊外，發改委還以約談消費品行業協會及企業的形式遏制價格過快上漲。

    但對通脹的擔憂仍在漫延，券商機構普遍認為，4月CPI即使小幅回落也不能說明通脹警報就此解除。

    瑞穗證券首席經濟學家沈建光告訴《每日經濟新聞》記者，4月CPI是否再創新高，是關系到通脹走勢的關鍵問題，考慮到美國量化寬松政策的繼續實施，利比亞政治動亂與日本地震引發國際能源價格走高，輸入型通脹壓力依然較大。

    他還提醒說，盡管行政干預手段對于抗通脹起到了一定的效果，但也應密切關注其負面影響。

    野村證券中國經濟學家孫馳也表示，通脹可能在二季度末迎來高點，大概是在六七月份；三季度不會下降很多，四季度可能出現同比下滑，但主要是由于去年年底基數較高。“由于原材料和工資等投入成本上漲、流動性過剩，以及制造業過剩產能減少，我們預計2011年CPI平均通脹率為4.9%，明年為5.3%。”

    央行發布的《2011年第一季度中國貨幣政策執行報告》亦釋放信號：穩定物價和管好通脹預期是關鍵，也是宏觀調控的首要任務；下一階段，貨幣政策仍將保持必要的調控力度，以管理物價和通脹預期，存準率和利率手段將會適時運用。

    李慧勇表示，雖然增長無虞，但是通脹高企決定了宏觀政策仍會保持偏緊的基調。他預計二季度將2次上調準備金率、加息1次，房地產調控政策也會繼續強化。

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