NextPage[title]建筑建材逾三成公司中期業(yè)績預(yù)增[/title]

　　編者按：目前，滬深兩市共有751家上市公司發(fā)布2011年度中報業(yè)績預(yù)告，有580家公司今年中期業(yè)績報喜，占比77.23%。其中，預(yù)增164家，略增288家，續(xù)盈97家，扭虧31家。從預(yù)增角度來看，大部分公司今年上半年利潤超預(yù)期增長主要是受國際經(jīng)濟復(fù)蘇的影響，促進此類上市公司銷售量的上升，增強了公司盈利能力。這些公司主要集中于建筑建材、紡織服裝、化工等三大行業(yè)。

　　建筑建材逾三成公司中期業(yè)績預(yù)增

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至5月11日，建筑建材行業(yè)共有44家公司發(fā)布了2011年度中報業(yè)績預(yù)告，今年中期業(yè)績預(yù)喜有37家公司，業(yè)績預(yù)憂有7家公司。具體來看，有14家建筑建材公司今年中期業(yè)績預(yù)增，占該行業(yè)發(fā)布預(yù)告公司總數(shù)的31.82%。其中，四川雙馬(000935)（260.26%）、塔牌集團(002233)（140%）、金螳螂（120%）和東方園林(002310)（100%）等4家公司預(yù)計今年中期凈利潤倍增。

　　比較典型的是塔牌集團，該股今年一季度實現(xiàn)凈利潤11330.45萬元，同比增長139.90%，每股收益為0.28元。公司表示，得益于節(jié)能減排和落后產(chǎn)能淘汰政策效果逐步顯現(xiàn)，行業(yè)供求關(guān)系繼續(xù)改善，預(yù)期2011年第二季度水泥價格將比上年同期具有較大幅度的上升，公司盈利能力將大幅提升，預(yù)計2011年1-6月凈利潤同比增長110-140%，上年同期凈利潤為1.13億元。今年中期業(yè)績大增長，今年公司股票市場表現(xiàn)較好，最新股價為22.06元，年內(nèi)漲幅為35.75%。

　　從市場表現(xiàn)來看，上述中期業(yè)績預(yù)增的建筑建材股中，今年以來股價上漲的個股有6只，這些個股分別為華新水泥(600801)（64.45%）、塔牌集團（35.75%）、四川雙馬（16.30%）、中航三鑫(002163)（15.41%）、鴻路鋼構(gòu)(002541)（6.37%）和柘中建設(shè)(002346)（3.07%）。

　　從行業(yè)動態(tài)來看，政策方面，工信部日前印發(fā)了《關(guān)于抑制平板玻璃產(chǎn)能過快增長引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》，明確表示今年堅決完成淘汰平板玻璃落后產(chǎn)能2600萬重量箱的工作目標(biāo)。“十二五”期間，通過兼并重組，逐步將玻璃深加工率提升到45%以上，行業(yè)前10家企業(yè)平板玻璃產(chǎn)能占總產(chǎn)能的比重提升到75%以上。另有市場人士稱，2011年本行業(yè)相關(guān)的水泥和平板玻璃的淘汰落后產(chǎn)能任務(wù)分別是1.33億噸和2600萬重量箱，增幅分別達45.8%和301.23%。

　　從估值上看，本行業(yè)上述14只個股以其昨日收盤價計算的最新動態(tài)市盈率大都在40倍以上。其中，僅有塔牌集團（19.70倍）、金螳螂（41.68倍）、納川股份(300198)（44.18倍）、鴻路鋼構(gòu)（47.41倍）、廣田股份(002482)（47.83倍）和華新水泥（49.50倍）等6只個股的最新動態(tài)市盈率在50倍以下，估值水平相對較低。

　　比較典型的是塔牌集團。其昨日收盤價為22.06元，今年以來上漲了35.75%，最新動態(tài)市盈率僅為19.70倍。其預(yù)計2011中期凈利潤變動幅度為140%左右。第一創(chuàng)業(yè)預(yù)計公司2011元、2012元和2013年的每股收益分別可達1.46元、2.19元和2.55元，對應(yīng)的市盈率分別為14.76倍、9.85倍和8.45倍，公司的估值還很低，為此，給予公司“強烈推薦”評級。

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　     紡織服裝5家公司中期業(yè)績預(yù)增翻倍

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至5月11日，紡織服裝行業(yè)共有40家公司發(fā)布了2011年度中報業(yè)績預(yù)告，今年中期業(yè)績預(yù)喜有34家公司，業(yè)績預(yù)憂有6家公司。具體來看，有12家紡織服裝公司今年中期業(yè)績預(yù)增，占該行業(yè)發(fā)布預(yù)告公司總數(shù)的30%。其中，美欣達（5600%）、美邦服飾(002269)（900%）、常山股份(000158)（149.51%）、宏達高科(002144)（130%）、潯興股份(002098)（100%）和探路者(300005)（100%）等5家公司預(yù)計今年中期凈利潤倍增。

　　比較典型的是美邦服飾，該股今年一季度實現(xiàn)凈利潤20297.90萬元，同比增長1222.70%，每股收益為0.2元。公司表示，近年來公司產(chǎn)品設(shè)計水平和品牌營銷能力的快速提升使得公司產(chǎn)品競爭力不斷增強、美譽度不斷提高。直營和加盟的終端零售管理能力持續(xù)提升，終端店鋪數(shù)穩(wěn)定增長。預(yù)計2011年上半年毛利率水平將穩(wěn)步回升；同時規(guī)模經(jīng)濟效益顯現(xiàn)，預(yù)計2011年1-6月凈利潤比上年同期增長幅度為600%-900%，去年同期凈利潤4033.63萬元。與此同時，一季度末的十大流通股東中，華夏旗下兩基金合計持有722.11萬股（1增1新進），社保106組合增持109.59萬股至467.37萬股。

　　從市場表現(xiàn)來看，上述中期業(yè)績預(yù)增的紡織服裝股中，今年以來股價上漲的個股有3只，這些個股分別為美欣達（80.01%）、常山股份（7.95%）和羅萊家紡(002293)（1.27%）。

　　從行業(yè)動態(tài)來看，政策方面，近期關(guān)于“紡織服裝出口退稅率將下調(diào)5個點至11%”的傳言再度甚囂塵上，有消息稱，鑒于當(dāng)前紡織出口面臨多重壓力，短期內(nèi)出口退稅大幅下調(diào)可能性較小。在成本快速上升、人民幣加速升值、貨幣政策收緊以及出口退稅政策或變動和貿(mào)易保護主義加劇的背景之下，我國紡織服裝出口增速將明顯放緩，預(yù)計2011年行業(yè)出口增速將從去年的23.59%降至15%左右。國元證券(000728)認(rèn)為，棉紡行業(yè)由于產(chǎn)品紗線價格大幅上揚、原材料卻依然使用低價庫存棉使得利潤大幅增長3.6倍。行業(yè)2011年一季度延續(xù)增長態(tài)勢。50家公司共實現(xiàn)營業(yè)收入282.44億元，凈利潤25.75億元，同比增長分別為39.24%和112.57%。棉紡行業(yè)凈利潤增幅超過10倍。受益原材料價格上漲，2010年上游公司盈利能力大幅提升。價格上漲在產(chǎn)業(yè)鏈中傳導(dǎo)受阻，細分行業(yè)業(yè)績將出現(xiàn)分化。

　　從估值上看，本行業(yè)上述12只個股以其昨日收盤價計算的最新動態(tài)市盈率高低不齊，最新動態(tài)市盈率低于50倍的個股有9只。其中，有美欣達（7.84倍）、探路者（24.17倍）、羅萊家紡（28.74倍）、孚日股份(002083)（32.50倍）和新民科技(002127)（39.17倍）等5只個股的最新動態(tài)市盈率都在30倍以下，估值水平相對較低。

　　比較典型的是探路者。其昨日收盤價為14.5元，今年以來下跌了15.11%，最新動態(tài)市盈率僅為24.17倍。其預(yù)計2011中期凈利潤變動幅度為100%左右。招商證券(600999)預(yù)計2011年-2013年每股收益分別為0.74元、1.19元和1.80元/股，公司2011年對應(yīng)動態(tài)市盈率為38倍，估值略偏高，但這是與其發(fā)展階段相匹配的，給予半年目標(biāo)價以2012年35倍估值，目標(biāo)價格中樞為41.68元，一年目標(biāo)價以2012年40倍估值，目標(biāo)價格為47.63元，上述估值都在PEG小于1的范疇內(nèi)，屬于合理的范疇。

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　　化工近三成公司中期業(yè)績預(yù)增

　　《證券日報》市場研究中心和WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至5月11日，化工行業(yè)共有99家公司發(fā)布了2011年度中報業(yè)績預(yù)告，今年中期業(yè)績預(yù)喜有76家公司，業(yè)績預(yù)憂有23家公司。具體來看，有29家化工公司今年中期業(yè)績預(yù)增，占該行業(yè)發(fā)布預(yù)告公司總數(shù)的29.29%。其中，青海明膠(000606)（14478.41%）、北化股份(002246)（760%）、中泰化學(xué)(002092)（330%）、神馬股份(600810)（300%）、英力特（240%）、青島雙星(000599)（218.71%）、巨化股份(600160)（200%）、多氟多(002407)（150%）、齊翔騰達(002408)（150%）、司爾特(002538)（130%）、新都化工(002539)（130%）、安納達（110%）、海利得（110%）、聯(lián)合化工(002217)（110%）、諾普信（100%）和榮盛石化(002493)（100%）等16家公司預(yù)計今年中期凈利潤倍增。

　　比較典型的是北化股份，該股今年一季度實現(xiàn)凈利潤1111.47萬元，同比增長7525.72%，每股收益為0.0562元。公司表示，公司通過精心運作產(chǎn)品市場，消化了原材料上漲因素，增強了產(chǎn)品的盈利能力，預(yù)計2011年1-6月凈利潤比上年同期增長幅度為730%-760%，去年同期凈利潤249.44萬元。2011年公司將努力實現(xiàn)銷售收入19億元（其中，硝化棉系列產(chǎn)品收入9億元），產(chǎn)銷硝化棉系列產(chǎn)品50000噸，利潤總額3000萬元。

　　從市場表現(xiàn)來看，上述中期業(yè)績預(yù)增的化工股中，今年以來股價上漲的個股有19只，這些個股分別為氯堿化工(600618)（122.54%）、巨化股份（80.02%）、安納達（60.56%）、英力特（50.95%）、齊翔騰達（45.98%）、聯(lián)合化工（27.94%）、青島雙星（25.32%）、青海明膠（21.85%）、康得新(002450)（21.22%）、神馬股份（20.89%）、海印股份(000861)（20.84%）、太極實業(yè)(600667)（18.67%）、北化股份（9.14%）、永泰能源(600157)（7.36%）、新都化工（6.25%）、榮盛石化（6.21%）、久聯(lián)發(fā)展(002037)（1.99%）、海利得（0.92%）和司爾特（0.29%）。

　　從行業(yè)動態(tài)來看，政策方面，有消息稱緩控釋肥技術(shù)日前已被列入“十二五”國家科技支撐計劃。農(nóng)業(yè)部同時也首次將新型包膜緩控釋肥施用技術(shù)列為今年農(nóng)業(yè)主推技術(shù)，在全國推廣應(yīng)用。與此同時，全國農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣服務(wù)中心今年將金正大(002470)緩控釋肥示范推廣擴大到了23個?。▍^(qū)、市）的25種作物。這標(biāo)志著我國緩控釋肥產(chǎn)業(yè)發(fā)展將在“十二五”期間提速。中國商務(wù)部日前發(fā)布對進口氯丁橡膠反傾銷措施的期終復(fù)審裁定。

　　從估值上看，本行業(yè)上述29只個股以其昨日收盤價計算的最新動態(tài)市盈率高低不齊，最新動態(tài)市盈率低于40倍的個股有17只，占比58.62%。其中，有榮盛石化（7.78倍）、巨化股份（14.93倍）、齊翔騰達（15.04倍）、時代新材(600458)（15.14倍）、神馬股份（19.97倍）、永泰能源（22.13倍）、新都化工（22.46倍）、海利得（22.86倍）、英力特（23.98倍）、司爾特（25.88倍）和中泰化學(xué)（27.95倍）等11只個股的最新動態(tài)市盈率都在30倍以下，估值水平相對較低。

　　比較典型的是榮盛石化。其昨日收盤價為33.61元，今年以來上漲了6.21%，最新動態(tài)市盈率僅為7.78倍。其預(yù)計2011中期凈利潤變動幅度為100%左右。中投證券認(rèn)為，公司一季度業(yè)績略超預(yù)期，看好2011年P(guān)TA盈利空間，預(yù)測2011年、2012年每股收益分別為1.73元和2.39元，維持推薦評級。