5月18日，存款準備金率再次上調，此為央行年內第5次上調存款準備金率，顯示緊縮貨幣政策加碼；同時，樓市調控仍在膠著狀態，房地產企業開發貸款和個人購房貸款的雙緊箍咒仍未放松。而在這一背景下，我們發現5月份房地產及相關板塊個股的減持沖動明顯高漲，主要表現在地產及相關個股遭遇高管減持家數顯著增多，其次，股東減持地產及相關個股的大宗交易數量增加，一方面說明資金對房地產股后市謹慎，從而自房地產個股撤出，在資金壓力下，不排除房企會從股市套現。

　　首先，房地產及相關板塊個股遭遇高管減持數量增多。據證券時報數據部統計，4月份只有南國置業(002305)和深振業A各遭遇高管1筆減持，其中，南國置業被減持套現152.2萬元，深振業A被套現118.5萬元；而5月份迄今的17個交易日里，出現深振業A、南國置業、海寧皮城(002344)、名流置業(000667)、蘇州高新(600736)、天保基建(000965)、銀基發展(000511)共7只個股11次高管減持。其中，減持金額最大的是從事房地產經營的海寧皮城，該股在5月5日～20日里共計13次被高管減持，涉及高管有公司董事長任有法、公司董事副總經理及董秘李宗榮、此外其他董監高及相關人員5人共計套現4557.88萬元。另外，減持金額較大的有深振業A，該股5月3日～20日，被公司董事長李永明在5月16日～18日連續三個交易日減持套現745.88萬元。與李永明一起減持的，還有公司多位高管：公司董事黨委副書記羅力、公司總裁李富川、公司副總裁藍思遠共計3人，這樣，以上4名高管共減持7次，套現1031.41萬元。其他遭遇高管減持的個股，如名流置業、蘇州高新、天保基建、銀基發展的套現金額不大，但從5月房地產及相關企業高管減持數量顯著增加及集中減持看，說明隨著房地產調控延續，房地產企業高管悲觀情緒上升。

　　大宗交易上，5月份也出現了房地產企業大額減持套現。5月股東套現金額最大的是泛海建設(000046)的實際控制人泛海能源投資股份有限公司，其在5月23日這一天1筆交易里套現逾3.99億元。泛海建設在5月16日也遭遇減持套現了887萬元，但公司并無公告顯示當日拋售方。此外，南國置業在5月11日共計發生5筆大宗交易，共計套現5572.8萬元。另外，廣匯股份(600256)在5月9日發生1筆大宗交易，套現322.5萬元。

　　此外，一些房地產公司為補充流動資金，在近期加入了拋售所持上市公司股份的行列。最有代表性的案例是中糧地產(000031)集團減持招商證券(600999)，從事房地產業的四川藍光實業集團減持迪康藥業(600466)。公告顯示，在3月3日～18日期間，公司實際控制人四川藍光實業集團通過集中競價和大宗交易方式累計減持迪康藥業851萬股，占公司總股本4.85%。4月11日，大股東藍光實業集團通過集中競價方式再次減持迪康藥業65.86萬股，這樣藍光集團累計售出迪康藥業股份數達916.86萬股，占公司股份總數5%。此外，房地產上市公司中糧地產在3月29日公告稱，為補充流動資金，公司通過上交所交易系統減持公司持有的招商證券970.07萬股，產生稅后利潤1.29億元。這是2011年以來中糧地產第二次公布拋售招商證券股份獲取資金的情況，今年1月5日中糧地產公告，為補充流動資金，截至2010年12月31日公司已出售持有的招商證券1651.42萬股，公司獲得稅后利潤約2.2億元。

　　從統計來看，除了可認為資金對房地產后市的悲觀情緒增加從而撤出之外，也可以發現目前整個社會資金面處于緊張格局中，盡管目前A股市場估值已經處于歷史低位區域，而上述不少股東仍需大筆減持籌碼以獲取現金，受信貸嚴控目標的房地產企業所受資金壓力更大。所以，在資金面持續收緊下，大盤短期走勢仍不容樂觀，而房地產個股仍將繼續受壓。