每經記者  徐皓  發自上海

    華寶興業基金公司又自購了。

    這也許算得上是同業中最積極地打理自有資金的基金公司，雖然單次投資金額并不多——有業內人士形象地比喻為“撒胡椒面”，但卻是從2008年至今累計投資次數最多的基金公司。而其每一次申購時點的選擇也頗為謹慎，幾乎嚴格遵循了“右側交易”原則，往往在大跌之后介入。

年內二度自購

    昨日（6月14日）華寶興業基金公司發布公告稱，將于6月17日斥資549萬元分別申購旗下5只偏股型基金，其中包括新興產業基金48萬元、上證180價值ETF聯接基金170萬元、中證100指數基金180萬元、寶康消費品基金140萬元，和成熟市場基金11萬元。

    這是華寶興業今年第二次集中自購旗下基金。今年3月25日，公司曾用225萬元申購了旗下3只偏股型基金，彼時大盤回升到2900點附近。

    3個月后的當下，A股下挫到2700點一線，華寶興業再次出手自購。此次申購的依然均為偏股型產品，包括兩只指數基金，并將申購金額提升了一倍多。

    雖然單次投入金額不多，但統計顯示，2008年以來，華寶興業共進行集中自購（剔除基金首發自購）7次，累計投入金額也達到2.9億元。

往往在大跌后介入

與其他基金公司稍顯“隨性”或“功利”的自購行為不同，這家基金公司似乎已形成固定的  “小額”、“分散”、“低位”的“華寶式”自投風格。

    從華寶興業歷次的自購時點可以看出，該公司均傾向于在市場出現一輪較大調整后介入。公司在2009年8月25日的自購，便是在大盤自3478點階段性高位回落近15%之后的時點；同樣，2010年11月29日的自購也是在國慶節后急速拉升又急速下挫之后的震蕩階段。

    但并非堅定地行使右側交易就一定能抄到底。華寶興業在2008年3月的自購便吃了入市太早的虧，雖然市場已離高點下挫近30%，但如今看來，漫漫熊途才剛開始。

    所幸的是，華寶興業  “小額分散”自購的份額使之在2008年的熊市中虧損并不多。相較于華夏、易方達等上億級的自購，華寶興業的投資顯得“小打小鬧”，對偏股型基金的單次投資金額都很小。最多的一次為490萬元，最少的一次僅有10萬元。但其并不把所有的籌碼都押到個別的基金上，公司旗下17只基金有16只基金均被自購過。

關注政策與市場“拐點”

如今華寶興業選擇在此時點進行自購，再次印證了機構投資者普遍認為市場已經處于底部區域的觀點。

    從技術上來看，摩根士丹利華鑫認為目前長期技術支撐線在2680點附近。而從基本面來分析，多家機構表示在2700點附近大盤估值已經處于歷史底部區域，而通脹壓力以及流動性偏緊等因素，使機構對短期反彈并不樂觀。

    博時基金認為大盤下跌空間有限，但是反彈的力量不是很充分，未來更多把握宏觀政策動向，尋找政策轉向拐點。

    諾安基金也表示，貨幣政策收縮漸近尾聲，下半年將進入政策觀望時期。因此A股市場調整行情也臨近尾聲。

    華安基金認為，在通脹壓力得到緩解之前，貨幣政策不會松動，資金面偏緊的局面不變；對當前的市場也并不特別悲觀。

    華安基金總體上認為市場在筑底過程中，后續市場演進仍將圍繞中報業績主線展開，業績表現的差異將使得股價分化。結構性的差異表現將使得市場指數整體上處于以區間震蕩所展開的底部構筑中。市場系統性的機會將在下半年通脹回落后呈現。

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