2011-06-19 09:45:50
又到一年一度的中報(bào)炒作季。只不過,在慘淡的市場中,今年的中報(bào)行情會否依然精彩?
從目前已經(jīng)公布中報(bào)預(yù)增的個(gè)股來看,雙環(huán)科技、山東海化等個(gè)股表現(xiàn)亮眼;但與此同時(shí),預(yù)增幅度驚人的一部分個(gè)股,卻反而受到市場冷遇。在其中,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》梳理發(fā)現(xiàn),今年中報(bào)炒作的邏輯,更加看重漂亮業(yè)績背后的“含金量”,以及增長的超預(yù)期程度。與此同時(shí),從景氣度較高的行業(yè)入手,再尋找其中的龍頭公司,或許也是一個(gè)選擇投資標(biāo)的的好方法。
下周三便是夏至節(jié)氣,北半球?qū)⒂瓉碜钛谉岬募竟?jié)。盡管盛夏已至,但6月的A股市場依舊涼意襲人。而在A股“跌跌不休”的背景下,雙環(huán)科技 (000707,收盤價(jià)10.18元)、山東海化(000822,收盤價(jià)9.70元)等個(gè)股在上半年業(yè)績報(bào)喜之后,應(yīng)聲漲停的表現(xiàn)就顯得更加炫目,也讓不少投資者對于即將上演的中報(bào)大戲充滿了期待。
WIND數(shù)據(jù)顯示,截至6月16日共有近780家上市公司公布了上半年業(yè)績預(yù)告,其中,超七成公司預(yù)計(jì)業(yè)績可能出現(xiàn)不同程度增長,預(yù)示著今年的中報(bào)行情不會過于冷清。
逾七成公司高調(diào)“預(yù)喜”按照慣例,兩千多家上市公司必須在7月和8月之間完成2011年中期業(yè)績報(bào)告的披露工作。也就是說,在不到半個(gè)月之后,新一年的半年報(bào)大戲?qū)⒗_序幕。
WIND數(shù)據(jù)顯示,截至6月16日,在近780家發(fā)布中期業(yè)績預(yù)報(bào)的公司中,近600家公司預(yù)計(jì)1~6月業(yè)績可能出現(xiàn)不同程度的增長。
具體來看,預(yù)計(jì)一季度業(yè)績同比增長1000%以上的公司達(dá)13家之多,其中業(yè)績預(yù)增幅度最大的3家公司分別為青海明膠(000606,收盤價(jià)8.18元)、冠福家用(002102,收盤價(jià)7.85元)和美欣達(dá)(002034,收盤價(jià)19.06元)。但是,從業(yè)績大增的原因來看,3家公司的耀眼業(yè)績卻透出明顯的“水分”。
青海明膠4月28日公告稱,由于確認(rèn)轉(zhuǎn)讓四川禾正制藥所獲的收益,預(yù)計(jì)1~6月歸屬上市公司股東凈利潤約3700萬元,同比增長約14478.41%。與之相似的是,上半年利潤同比增幅在6550%~7000%的冠福家用,也受益于股權(quán)轉(zhuǎn)讓4000萬元收益。以4900%~5600%業(yè)績增幅位居第三的美欣達(dá),則依靠土地使用權(quán)收儲補(bǔ)償金額的確認(rèn)。
除了高調(diào)報(bào)喜的公司之外,一小部分公司給出的業(yè)績預(yù)告趨勢讓人感到憂心,甚至有不少公司可能出現(xiàn)上億元的虧損。比如,受到燃料價(jià)格持續(xù)上漲對業(yè)績造成巨大壓力的長源電力(000966,收盤價(jià)5.56元),預(yù)計(jì)上半年虧損多達(dá)3.3億~3.8億元。基于同樣的原因,另一只電力股漳澤電力 (000767,前收盤價(jià)5.56元)也悲觀地預(yù)測虧損額可能達(dá)到3.4億元。此外,虧損較大的公司還有京東方A(000725,收盤價(jià)3.11元)和津?yàn)I發(fā)展(000897,收盤價(jià)4.42元),前者虧損1.25億~1.35億元,后者虧損0.8億~1億元。
業(yè)績成股價(jià)“試金石”5月份以來,A股市場跌跌不休,不少原本盈利頗豐的投資者資產(chǎn)急速縮水。截至本周五 (6月17日)收盤,上證指數(shù)5月來的區(qū)間跌幅達(dá)到了9.23%,創(chuàng)業(yè)板指更是下挫12.06%。
不過,就是在這樣的背景下,一些公布業(yè)績預(yù)增公告的上市公司卻顯示出特有的強(qiáng)勢,成為了弱市里一道亮麗的風(fēng)景線。
6月13日,雙環(huán)科技發(fā)布公告稱,由于公司主導(dǎo)產(chǎn)品銷售價(jià)格較去年同期有所上漲,以及公司權(quán)益產(chǎn)能有所增加,預(yù)計(jì)上半年凈利潤為1.76億~1.95億元,比上年同期增長511.73%~576.12%。而就在這一則公告曝光當(dāng)日,雙環(huán)科技股價(jià)就強(qiáng)勢漲停,13日~15日的3個(gè)交易日里,區(qū)間漲幅達(dá)到了驚人的24.37%。
而同樣在6月13日公布業(yè)績預(yù)增公告(增長651%~700%)的山東海化,在隨后兩個(gè)交易日中,股價(jià)漲幅也超過了14%。也正是因?yàn)槠陂g的搶眼表現(xiàn),兩家公司被投資者冠以“堿業(yè)雙雄”的頭銜。
當(dāng)然,近期由預(yù)增公告引發(fā)股價(jià)躁動的并不只是雙環(huán)科技和山
東海化。6月14日披露上半年
凈利潤7500萬~8200萬元,同
比增長90%~107%的長信科
技(300088,收盤價(jià)19.00元),
股價(jià)在公告當(dāng)日也強(qiáng)勢漲
停。當(dāng)日預(yù)增的通達(dá)動力
(002576,收盤價(jià)18.12元)也
大漲7.49%。
一位券商策略分析師表
示,上市公司定期報(bào)告披露
期間,業(yè)績報(bào)告對于股價(jià)往
往有直接的影響,而在報(bào)告
期開始之初,這種影響尤為明顯。在目前的環(huán)境下,上市公司的真實(shí)業(yè)績無疑成了公司股價(jià)的“試金石”,業(yè)績好的公司具有更好的安全性和上漲可能。
聚焦業(yè)績含金量和超預(yù)期實(shí)際上,對于已經(jīng)公布喜報(bào)的上市公司來說,并非所有業(yè)績大漲的公司都幸運(yùn)地受到資金的熱捧。比如以14478.41%的預(yù)增幅摘取“中報(bào)預(yù)增王”桂冠的青海明膠,公告當(dāng)日反而下跌2.5%,公告披露以來的跌幅也超過了11%。因此,面對龐大的預(yù)增股團(tuán)體,如何精選出真正值得關(guān)注的公司就成了關(guān)鍵。其中,漂亮業(yè)績的“含金量”和超預(yù)期的增長,值得特別關(guān)注。
上述策略分析師表示,所謂“含金量”,就是業(yè)績增長與主業(yè)的相關(guān)度。一些公司業(yè)績大漲源于財(cái)政補(bǔ)貼、出售資產(chǎn)和投資收益等因素,基本上都是“一錘子買賣”,并沒有持續(xù)性,有些出售資產(chǎn)的行為甚至有“殺雞取卵”之嫌,自然難以受到資金的青睞。相反,一些公司雖然增幅并不驚人,但卻是因?yàn)楫a(chǎn)能擴(kuò)張、主要產(chǎn)品價(jià)格上漲等與主業(yè)息息相關(guān)因素的推動,業(yè)績增長顯得后勁十足。此外,一部分公司雖然業(yè)績增幅看似驚人,但主要得益于上年同期基數(shù)過低,因此并沒有太大的真實(shí)價(jià)值。
此外,A股市場從來就是一個(gè)青睞“驚喜”的地方,超預(yù)期增長的業(yè)績自然更容易受到關(guān)注。從實(shí)際情況看,很多上市公司對于中報(bào)業(yè)績的預(yù)測,都是在4月份做出的,但是在接下來的兩個(gè)月中,不斷變化的經(jīng)營狀況難免會讓當(dāng)初的預(yù)測遭遇失準(zhǔn)的尷尬,從而對曾經(jīng)的預(yù)測進(jìn)行修正。但從過去的經(jīng)驗(yàn)來看,不少資金對于上市公司大幅向上修正業(yè)績預(yù)測的行為有著特別的青睞。如受到產(chǎn)品價(jià)格推動,將上半年業(yè)績同比增長預(yù)測由60%~110%上調(diào)至150%~200%的安納達(dá)(002136,收盤價(jià)22.84元),近期就出現(xiàn)了超過30%的上漲。
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