每經記者  李娜

 

    在《每日經濟新聞》昨日報道《延長募集袖珍再現  銀行系基金“啞火”》的同時，背靠農行強大渠道優勢的農銀匯理基金公司昨日也宣布，延長旗下債券型基金募集期。

    不僅是近期銀行系基金連續延長募集期，陽光私募也出現募集失敗，其他如房地產等實體經濟行業也忙著四處拆借資金。

    據了解，近期即使是銀行也患上了資金“饑渴癥”，直喊缺錢：央行接連上調準備金率創出歷史高位，進一步縮窄了銀行貸款空間；存貸比中期考核日的步步臨近，給各家銀行帶來存款的巨大壓力……正因為如此，低風險理財產品，尤其是短期產品，成為了銀行近期重點攻占的市場。

    上海銀行間同業拆借利率飆升至7%，理財產品7天年化收益率5.8%，10天年化收益率4.5%，14天年華收益率5%，21天年化收益率6.3%……《每日經濟新聞》將從這一串串數字開始，揭秘基金銷售不給力的關鍵。

理財產品前5月募資規模5萬億

 

    2008年以來，基金業的規模萎縮。而同期銀行的理財產品募資規模則是呈現出爆發性增長。

    據統計，銀行理財產品募資規模已經從2007年約4000億元猛增至目前7萬多億元，僅今年前5個月就發行7000多款，規模超過5萬億元。

    而同期的其他數字，可以對比出銀行理財產品募資之巨大：今年1至5月，新增貸款不過3.53萬億元；今年前5個月，公募新基金的募集資金僅為1630.91億元，不到銀行理財產品的一個零頭。

    另據普益財富監測數據顯示，6月11日至6月17日，38家銀行共發行了280款理財產品，較上周增加24款，其中37家中資銀行發行277款，其余3款由1家外資銀行發行。中資銀行平均每家上周發行的產品數量超過了7款

    “盡管專家都說CPI有可能在6月中旬達到頂峰，不過下半年要大幅降下來的可能性幾乎沒有，市場資金面又是這么缺錢，上海銀行間拆借利率都快到7%，注定銀行理財產品的‘好日子’還要繼續。”中行的理財人員對《每日經濟新聞》記者表示。

    公開數據顯示，本周一，上海銀行間拆借利率大幅上漲300個基點，狂升至6.955%。而銀行理財產品收益率向來受到shibor的影響較大。

低風險基金產品受挑戰

 

    面對理財產品兇猛的態勢，基金業受到的波及是不言而喻的。在接受采訪的基金市場人士都對記者表示，銀行理財產品對基金的影響是深刻且全面的。

    滬上某基金公司市場人士向《每日經濟新聞》記者表示，今年前5個月，銀行理財產品募資5萬多億元，而基金行業發展十年，截至目前管理規模為2.3萬億元，券商行業的理財產品規模更是只有區區1270億元。原本應該是財富管理市場主力的證券行業，正面臨著被邊緣化的危險。

    某大型基金公司的市場總監則是進一步告訴記者，造成這種局面，“主要是我們國家的金融體制是以銀行為主導的，而這種具有強大號召力的金融產品也往往從銀行內部產生出來。”

    就目前公募基金的布局來看，首先受到波及的就是貨幣型基金、債券型基金產品。

    貨幣型基金以流動性好曾受到市場追逐，而在銀行不斷推出優化的超短期產品面前，優勢也不斷喪失。貨幣型基金申購贖回在途時間需要3個工作日，而不少銀行都推出理財產品實時到賬的功能。目前貨幣型基金的七天年化收益率為3%~4%，而隨著銀行理財產品近期不斷攀升的收益率，4%以上的不在少數。

    貨幣型基金產品的優勢，或許僅剩下1000元低廉的進入門檻。就具體債券型基金的收益率來看，扣去進出的手續費后，大部分債基的收益率并不具備明顯優勢。來自海通證券的統計顯示，截止到5月27日，債券型基金最近三年年化收益率只有6%。

年化收益率比拼戰

 

    2006年至2007年，是基金行業黃金時期，全民瘋搶基金的景象至今仍讓不少基金從業人士甚為感嘆。而如今，昔日的景象卻如此熟悉地復制在了銀行理財產品身上。

    近期，《每日經濟新聞》記者在多家銀行網點發現，銀行推出的理財產品尤其是短期系列的產品甚是搶手。在攬儲的壓力下，銀行幾乎陷入了一場理財產品收益率比拼內戰。

    記者在工行某營業網點了解到，一款14天年化收益在5%的理財產品，5萬元起步。盡管這款產品到期后在第三個工作日資金才能到賬，年化收益率也并不具備絕對的優勢，不過剛開始發行就受到客戶的追捧。

    農行的一位理財人員向記者表示，昨日農行在網上銀行推出了一款7天年化收益率達到了5.8%的產品。“你要趕快去搶，一會兒就賣完了。”該工作人員不斷叮囑記者。

    光大銀行推出的10天期產品，年化收益率也給出了4%的“高位”。招商銀行推出的21天產品，年化收益率為4.5%。

    多位業內人士向記者表示，民生銀行的理財產品通常收益率比較高，記者了解到，此前民生銀行于6月18日至6月19日發行的低風險品種D14-普款-100期，14天年化收益率為5%。

    而據中行一位負責理財的工作人員介紹，中行推出的博弈定制的系列產品，得到了客戶的好評。該產品為21天年化收益率高達6.3%，起步門檻1000萬元。另一只同期年化收益率為6%的產品，門檻50萬元起。在記者從多家銀行了解到的同期限產品中，此款產品的收益無疑是最高的。更值得注意的是，此款產品在到期日后可以實時到賬，由于發行期只有兩天，客戶很多都選擇了提前預約。

投資者買  上市公司也買

 

    據了解，通常銀行短期理財產品發行的規模都在10億元以上，個別收益率高的產品，往往要求的起步門檻比較高，總規模也有所限制。

    一位投資者在微博上表示：“樓下的中信  （銀行）6天理財年化收益率6%。民生銀行有一堆5.8%、5.5%的產品，招行白金卡也有5.5%產品。天天看著不同銀行的收益率，老百姓就玩‘資金大挪移’了。”

    更有投資者感嘆到：“看到銀行正午時分啟售一款理財產品，就去吃了一個午飯?；貋砭蜕暇W下單，結果賣光了！五萬、十萬起售的理財產品，賣出的速度堪比網上掛號和火車票！”

    與此同時，記者注意到，近期上市公司也選擇購買理財產品。伊立浦（002260，收盤價9.90元）發布公告，宣布董事會同意公司使用不超過3000萬元自有閑置資金投資銀行理財產品。巴曙松也在微博上寫到，“今見到某上市公司上月發債籌資九十多億，其中四十億用作購買信托理財產品。”

記者調查

 

投資者需求：安全，安全，還是安全

 

◆退出股市的張先生

 

    在4月中旬成功從股市逃頂后，投資者張先生并沒有閑下來，反而變得更為忙碌，忙著在各家銀行間尋找新的投資目標，短期理財產品成為了首選。

    “我從股市退出來后，就在研究銀行理財產品，資金也在各家銀行來回挪。銀行低風險產品比較安全，收益也基本上有保證。感覺特別明顯的是，6月份以來銀行短期理財產品的年化收益率漲速非常驚人。銀行間也在拼理財產品的收益率。就目前來看，銀行推出的信托類理財產品的收益率也很高。房地產目前信托類產品的收益率波動范圍在9.5%~13%，這個主要是取決于資金量的大小，不過這種產品風險比較大。”張先生一談到銀行理財產品，跟記者如數家珍。

◆虧不起的王女士

 

    在中行某網點，記者碰到一位前來購買理財產品的投資者王女士。

    “今年股票也虧，券商理財產品也不行，公募基金也虧，專戶一對多也在虧，私募都逼近清盤底線了。”在股票不當道的年代，王女士為了一個好的投資標的，左選右選。

    “看來看去，也只有銀行理財產品比較安全。就收益率也比貨幣型基金高，流動性又好?，F在通脹這么高，就掙個三瓜兩棗的，虧不起??！”

◆賣產品者：“投資者要的是安全”

 

    “今年市場不好，也只能買理財產品。”一家大型銀行的個人金融部部負責人告訴記者。

    “有的投資者暫時從股票和基金市場撤退轉戰理財產品，還有一種就是喜歡比較穩定理財的投資方向。”他表示，“就目前來看，前一種投資者喜歡短期的，這也是近期短期理財產品火爆的原因，這類型機構客戶比較多。”

    “而后一類投資人則是比較喜歡半年期的產品，他們不喜歡經常往銀行跑。具體來看，投資者還是從安全性、流動性和收益率多方面來考慮的，安全性放在了首位。”

記者手記

 

4%年化收益率基金真的遙不可及？

 

    不久前，基金業內人士王群航曾在微博中這樣寫道：“為什么銀行的理財產品那么熱銷？得到的答案很驚人：理財產品的收益率高，且穩定。到目前為止沒有出現過紕漏，8%。”

    在記者本次對理財產品調查中，多家銀行從事個人金融業務的工作人員表示，8%的收益產品主要針對的是高端且資信狀況非常好的客戶，產品也主要以定制為主。通常大眾化的銀行理財產品年化收益率都在4%至5%。

    無法否認的是，近期的理財產品十分暢銷。和超過5%的CPI相比，年化收益率在4%到5%的銀行理財產品連抗通脹都做不到，但至少超過儲蓄。

    在我們審視銀行理財產品的年化收益率時，是否應該先來看看公募基金交出的成績單？海通證券提供的一組數據顯示，自2008年6月2日至2011年5月27日，開放式股票型基金（剔除指數型基金）、開放式偏股型基金、貨幣型基金和債券型基金三年平均年化收益率對應為-1.2%、0.28%、2.28%和6%。

    數據進一步顯示，年化收益率超過4%的開放式股票型基金、偏股型基金和債券型基金數量分別為17只、17只和42只，總計只有76只。開放式股票型基金年化收益率最高的為華夏復興，達到了15.87%；混合型基金中，華夏大盤精選三年年化收益率為27.15%，金鷹中小盤和大摩資源優選兩只基金則是在12.5%附近。債券型基金中的易方達增強回報拔得頭籌，其A類三年年化收益率達到了9.67%。

    上述數據無疑再次表明，納入統計的271只基金中，只有76只基金能實現4%的年化收益率，占比接近不到三成。而能實現三年年化收益率在5%以上的也只有52只基金，不到兩成。投資者要想在眾多基金中甄別上述高收益基金，絕非易事。

    毫無疑問，隨著市場的大起大落，以及如“老鼠倉”這樣傷害投資的感情的事情接連見諸報端，無疑讓基金業成為“只管發產品，拿錢不干活”的整體形象，讓投資者逐漸選擇遠離。

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