每經記者  曾子建

    近日，某分析師感嘆：“反彈缺激情，筑底多磨難”。正因為如此，經過周二縮量反彈，再到周三地量十字星整理后，大盤在昨日（6月23日）迎來的中陽反彈更顯得彌足珍貴。

    昨日，上證綜指大漲38.93點，收于2688.25點，漲幅1.47%，創下3月以來第二大單日漲幅，此前，上證綜指在3月7日大漲1.83%。分析人士認為，反彈主因是市場對宏觀緊縮預期有所降低。

6月PMI或創新低

    昨日，央行暫停發行央票，市場認為意在緩解當前資金面極度緊張，也有助于反彈行情進一步延續。同時，昨日匯豐公布的6月中國制造業PMI預覽指數為50.1，明顯低于5月份51.6的水平，創該數據11個月以來最低。分析人士認為，如果最終公布的6月PMI值創下新低，表明緊縮政策已有明顯效果，近日，東吳證券表示，四季度貨幣政策繼續緊縮的動力下降。而在此背景下，6月CPI增幅見頂也將成為大概率事件。隨著通脹預期的降低，市場對未來加息擔憂明顯有所緩和，這也促使A股市場在昨日形成了相對有力的反彈。

    昨日，上證指數一舉上漲38.93點，漲幅達1.47%，創下了今年3月7日以來的單日最大漲幅。而上證指數在收出中陽線后，技術上基本確立了短期止跌反彈的格局，后市樂觀情緒明顯升溫。

    但值得注意的是，雖然市場情緒升溫，部分外資機構5月還在集體看多，近期卻轉成看空。20日，瑞銀證券分析師唐志剛稱，預計工業活動和房地產市場將加速放緩，并可能迎來一波破產潮。

水泥板塊成近期持續熱點

    反彈行情要想延續，必須有持續熱點出現，否則難有賺錢效應。而在近期的反彈中，水泥股板塊成為持續性較強的熱點板塊。昨日，滬深兩市水泥股集體走高，塔牌集團（002233，收盤價11.10元）、四川雙馬（000935，收盤價13.23元）等個股漲停，獅頭股份（600539，收盤價12.47元）本周更已連續出現三個漲停，成為水泥股龍頭。

    “水泥股能夠持續走強，主要還是受政策利好的刺激，”某深圳私募表示，“管理層要求今年開工1100萬套保障房，且需在10月、11月開工，這無疑提升了對水泥的需求。”

    水泥股受益于保障房建設政策而大漲，相關受益板塊也有擴散趨勢，如昨日玻璃板塊中的耀皮玻璃（600819，收盤價13.18元）等均有較大漲幅；鋼構板塊中的精工鋼構（600496，收盤價11.63元）等也有不俗表現。

    分析人士指出，如果上述熱點能夠繼續維持，其逐漸產生的賺錢效應就有望吸引場外資金入市，繼續助推反彈行情。

反彈強度取決于放量程度

    不過需注意的是，盡管昨日大盤收出中陽線，但成交量放大并不明顯，昨日滬市僅成交834.7億元，主力做多決心尚待觀察。另外，從股指期貨市場來看，IF1107合約昨日尾市沒有出現明顯的升水，收盤報2961.4點，比滬深300指數2957.63點略高。從持倉情況來看，昨日多空雙方倉位變化不大，多方略占優勢，這也表明主力對后市仍有保留。

    上述私募表示，“雖然反彈出現，但仍不能令人完全放心，唯有放量，反彈才值得期待。”

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