2011-06-26 07:10:30
本周二（6月21日）晚間，證監會正式公布了修訂后的 《證券投資基金銷售管理辦法》(以下簡稱《辦法》)，同時將于今年10月1日起實施。
《辦法》為基金第三方獨立銷售鳴響了“發令槍”，在規模連續三年下滑的公募基金行業，基金銷售能否就此突破？營銷上是否找到了救世主？
基金銷售陷入困境基金銷售正陷入一場難以自拔的困境。
股市自4月19日以來最高跌了近400點、銀行理財產品強勢分流，基金客戶、投資者期望值下降——這就是《辦法》發布對應當前的基金市場環境。
延長募集期的新基金在增加，包括中銀基金、農銀匯理等銀行系基金也在內?！睹咳战洕侣劇酚浾弑局茉诒本┠炽y行網點看到，由于無人問基，該網點干脆撤掉了基金宣傳折頁單。
“第三方基金銷售機構的準入，在市場服務機構增加后，對基金行業發展有促進作用?！弊C監會某相關人士向 《每日經濟新聞》記者說道。
獨立銷售贏利模式不明朗早在2004年，業內專家提出基金需要多元化銷售，談到了借鑒海外模式來拓寬營銷渠道。
7年的時間過去了，目前在國內基金銷售渠道分布中，銀行渠道占比仍超過了60%，而在海外成熟市場，第三方銷售是基金的第一大銷售渠道。在美國，第三方銷售的比重占到70%，英國則在55%以上。
從天相的盈利模式就可看出，國內第三方基金銷售機構的贏利模式還尚不明朗。拿到銷售牌照不等于就能立馬獲得效益，在未來至少三年內還只能是賠本賺吆喝。
某基金公司市場總監向《每日經濟新聞》記者表示：“基金公司的直銷可以用來參考，直銷做的好的基金公司市場占有率（占當期所有基金規模銷售）也僅有5%，差的1%都到不了?！?/p>
“雖然基金公司的重點是放在代銷業務上，但就目前這種環境，第三方基金銷售機構如果沒有客戶源，就意味著前期大投入的產出的都是小回報，沒有三、五年難走出個樣來。”上述市場總監最后表示。
業內人士：需管理層扶持Wind統計顯示，2010年年底，公募基金行業規模為2.42萬億份，2009年規模為2.45萬億份，2008年為2.57萬億份，在基金數量逐年遞增的前提下，整體規模卻是連續三年縮水。
這樣的現狀，讓市場對三方基金銷售機構更加企盼，它的出現不僅擴大了基金銷售渠道，同時它也作為連接基金公司和投資者之間的服務型機構，是整個基金產業鏈上的重要一環。
然而，真正想要推動三方基金銷售，除了面臨上述這些困難外，是否也需要管理層的扶持？
一業內資深人士向 《每日經濟新聞》記者這樣表示：“一個設想要變成一件事總是難辦，培育新的東西更難辦，‘油水’不大的事情，似乎都難以展開。等到有‘油水’的時候就有人來搶了。現在三方基金銷售亦是如此，行業現在還沒什么‘油水’。不過沒人搶的時候，唯一的優勢就是可以先占‘坑’?！?/p>
“想當年證券公司剛剛成立的時候，基本上都是銀行閑雜人員才會去證券公司。如今十多二十年過去后，證券公司現在卻‘肥’了，成了‘香餑餑’。這不僅僅是證券這個行業的現象，很多行業都有這個現象，還比如電信行業?！?/p>
“我想借此說明的是，一個行業的發展，除了客觀條件外，還需要管理層的扶持，舉一個例子，證券行業的賣方市場為什么會發展起來，券商研究所的日子為什么會好過，這和管理層的扶持是分不開的。”
“比如管理層規定，基金公司必須用外部的研究報告，否則，基金公司誰會去用賣方的研究報告？賣方的研究報告都有價值嗎？都管用嗎？但這是管理層的規定。管理層還規定了交易傭金必須萬分之八，否則，如果基金公司和券商談判到萬分之一，那券商肯定就沒有錢賺了。這等于是一手培育了一個賣方市場。”
“三方基金銷售雖是個新鮮事物，但在整個產業鏈上，它是必不可少的一環。現在管理層也正在逐步培育，培育一個行業總是需要政策上要給予扶持，讓它慢慢成長起來?！鄙鲜鲑Y深人士最后說道。
記者調查好買基金：“投入五千萬 三年不盈利”好買基金從2007年成立以來，就奔著三方基金銷售這一目標而去。
自證監會正式公布了修訂后的《辦法》后，雖離通往基金銷售這條道越來越近，但這路上并不平坦。
好買基金總經理楊文斌向《每日經濟新聞》記者表示：“三年內不指望盈利，投入至少在5千萬。第三方基金銷售機構難與銀行相抗衡，希望5年以后，整個第三方銷售機構能占到10%~20%的市場份額?！?/p>
相關統計顯示，一家基金銷售機構須達到30億元~50億元的銷售規模，才有可能達到盈虧平衡點。這也意味著，在創業的前幾年仍需要不小的投入。在業內人士看來，如果沒有一個贏利的商業模式作為支撐，先進入者很有可能從“先驅”變“先烈”。
天相投顧：7年后仍在起步階段按照天相投資顧問公司董事長林義相給出的年譜，天相2002年提出基金銷售申請，2004年獲得代銷資格，2006年獲得結算資格，2010年開始新結算系統設計。
“如果基金銷售機構沒有獨立的結算系統，就談不上真正意義上的基金銷售。天相7年的基金銷售，并沒有比正準備踏入這個行業的公司先行多少，仍處在‘起步’階段。”一業內人士向《每日經濟新聞》記者表示。
據悉，目前天相投顧每年的基金銷售額在幾百萬至幾千萬元，但基金銷售收入只有幾十萬元，每年支出就達1000多萬元，包括幾十個人的分析、研究團隊，以及軟硬件等。
一般而言，基金賣方的研究服務費、銷售費用等，基金公司主要是通過交易分倉傭金來支付。對于賣方而言，這筆交易也是相當劃算的。
毫無疑問，天相的盈利也只能是依附于券商這種傳統的經紀業務模式，在券商租“交易席位”，依靠基金公司的交易分倉獲取利潤。否則，僅靠營銷費早已無法生存。
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