浙江醫藥(600216)7月4日宣布以不低于27.98元/股的價格定向增發募資20億元，用以對全資子公司昌海生物增資，同時實施“生命營養品、特色原料藥及制劑出口基地建設項目”。這已是7月以來第2家發布定向增發預案的公司。

　　盡管6月以來市場震蕩調整加劇，但在信貸緊縮和“差錢”背景下，上市公司的再融資熱度依然不減。6月至今已有46家公司公布增發方案，預計募集資金1334.82億元。今年上半年的增發募集資金金額已經超過去年全年。不過，不斷增加的再融資需求也對市場資金面產生了負面影響，股價跌破增發價格的現象也屢見不鮮。

　　6月份1287億元增發排隊

　　根據Wind數據統計，截至7月4日，年初以來已經有199家公司發布增發預案，預計募集資金（包括注入資產價值）5089.19億元，是去年同期1013億元的5倍，也已經超過去年全年3520億元的增發總金額。

　　6月份至今，僅23個交易日內便有46家上市公司公布增發方案，預計募集資金1334.82億元。如不算上7月份發布的兩份增發預案，僅6月份上市公司就拋出了1287億元的增發計劃。

　　6月15日公布定向增發預案的中國南車(601766成為近期募集資金數額最大的公司，中國南車擬以6.02元/股的價格向南車集團和社保基金定向增發，募集資金不超過110億元，計劃用于高速重載軌道交通裝備產業化和延伸服務項目等18個項目。不過，公布巨額融資方案的當日，中國南車股價先揚后抑，最終下跌1.87%，收于6.81元/股。

　　事實上，由于通貨膨脹預期加劇，政府收緊流動性的預期也未見放松，在此背景下，企業貸款融資的難度也越來越大，為緩解資金壓力，各上市公司在資本市場頻頻推出再融資方案。根據統計，今年以來，推出增發方案的上市公司多集中在化工、機械設備、鋼鐵有色、電子、信息技術、醫藥生物等行業，這些行業普遍有著投資額大、投資周期長的特點，也成為“缺錢”較為嚴重的行業。

　　不過，在近200家推出增發方案的公司中，僅有15家公司的方案已經獲得證監會核準，其余大部分公司都在等待之中。分析人士稱，在市場資金面總體趨緊的背景之下，監管層對于再融資的審核也會趨于謹慎。

　　無畏“破發” 借殼公司急增發

　　從各公司的增發方案可以看出，增發募集資金多用于新項目投建、擴張產能、收購資產或者用以補充流動資金等，從理論上講有利于進一步擴大公司經營規模，增強公司盈利能力。不過，在前期市場環境整體趨弱的背景下，多家公司再融資消息均轉變成為“利空”，此種情況下，股價跌破增發價的現象也頻頻出現，更有不少公司股價游離在“破發”邊緣。

　　6月21日公布定增方案的日照港(600017)擬向日照港集團及其全資子公司嵐山港務、昱橋公司鋼企股東以4.27元/股的價格非公開發行，用以收購日照港集團及其全資子公司旗下相關港口業務及資產。不過，發布方案之后，日照港股價便一直徘徊在發行價之下，7月1日收盤價為4.15元。

　　此外值得注意的是，一些借殼上市的公司剛剛登陸資本市場便迫不及待的推出再融資方案，顯示出緊迫地再融資需求，也將資本市場的融資功能運用的“淋漓盡致”。

　　恒逸石化(000703)6月25日披露定向增發預案，擬以不低于46.4元/股的價格非公開發行募資30億元，投向年產150萬噸PTA改擴建項目、年產9萬噸差別化纖維擴建項目和年產20萬噸的CPL工程新建項目等。而6月8日，ST光華剛剛重組完畢，正式更名為恒逸石化。

　　無獨有偶，2011年3月11日剛剛由五洲明珠更名的梅花集團(600873)，在4月23日就宣布定向增發方案，擬以14.66元/股的價格定向增發募資45億元，投向年產30萬噸復混（合）肥綜合工程項目、年產10萬噸賴氨酸和1萬噸核苷酸工程項目、年產6萬噸蘇氨酸及5千噸谷氨酰胺等小品種氨基酸工程項目。

　　7月4日，上述兩家公司的收盤價均低于定向增發價格，均處于“破發”行列。