信披問題已成A股毒瘤

每經記者  李智

　　“信息披露問題，已經成為了A股市場的一顆毒瘤！”一位半年前被迫跳槽的私募研究員，憤憤不平地告訴《每日經濟新聞》記者。

    華蘭生物  （002007，前收盤價33.55元）三份截然不同的公告，西飛國際（000768，收盤價11.76元）一份經營合同在2010年2月已終止，卻延遲至今年5月7日才披露等行為，讓投資者深惡痛絕。

八天內  公告三次“變臉”

    7月13日，華蘭生物突然發布的一則公告，讓公司數萬股東捏了一把冷汗。華蘭生物稱，貴州省衛生廳下發了相關文件，公司位于惠水、羅甸、甕安的3家采漿量占2010年、2011年上半年總采漿量39.29%和36.69%的血漿站，將從8月1日起停止采漿，這將對公司業績造成重大不利影響。

    就在市場各方為此憂心忡忡的時候，第二天，華蘭生物又發布公告稱，公司接到貴州省衛生廳的電話通知，暫停執行相關文件。公告一出，股東們長舒一口氣。

    但令人意想不到的是，7月20日，華蘭生物再次發布公告稱，根據貴州省衛生廳最近發布的文件，公司有5家單采血漿站未取得續期的單采血漿許可證，若屆時仍未取得，將于8月1日起停止采漿。股東的心一下子又被提了起來。

    目前，華蘭生物依舊處在停牌中。不少投資者擔憂，突遇巨大利空的華蘭生物，是否會成為第二個“雙匯發展”。而在7月14日、15日買入該公司股票的投資者，對于內容反復變臉的公告更是怒不可遏。

    雖然華蘭生物公告事件飽受爭議，但考慮到產生原因是相關政策的變化，似乎還算是情有可原。相比之下，西飛國際的問題就明確了許多，找不到借口。

    陜西證監局近期下發的  《行政監管措施決定書》指出，西飛國際在2009年8月12日與美國古德里奇公司簽訂的經營合同，已于2010年2月終止，但延遲至2011年5月7日才披露；其次，該公司于今年5月26日收到  《關于飛機發動機短艙生產項目核準的批復》，但延遲至2011年6月18日才披露。

    陜西證監局對西飛國際采取了出具警示函等監管措施。但在證監部門公開批評之前，早已面對各方質疑的西飛國際卻一直保持沉默。

“遲來的公告”頻頻出現

    面對證監部門的嚴厲懲處，不少投資者拍手叫好。然而，除了已經被罰的西飛國際，因為信息披露引發市場質疑的其他上市公司還有很多，山東海龍（000677，收盤價4.84元）就是一個典型例子。

    山東海龍6月28日發布公告稱，因目前粘膠短絲市場低迷，產品價格與成本倒掛，為減少虧損，公司本部和控股子公司新疆海龍化纖兩條生產線，于今年5月7日起先后關停，涉及產能合計18.5萬噸，占公司粘膠短絲總產能的68.52%。而根據去年年報的數據，公司粘膠短纖維產品營業收入達36.95億元，占全年營業收入46.93億元的78%左右。

    值得關注的是，就在新疆海龍化纖10萬噸年產能生產線于5月15日關停之后，山東海龍的股價從16日開盤的6.20元，一路下挫至6月20日的4.38元/股，令不少投資者損失慘重。一時間，質疑山東海龍信披不及時之聲四起。

    實際上，從《每日經濟新聞》記者整理資料的情況來看，公告信息披露存在滯后嫌疑，已經成為最容易引發市場爭議和投資者不滿的問題。

    比如，雙良節能（600481，收盤價14.50元）在6月28日公布其獲得印度愛沙電力（佳凱德）有限公司佳凱德熱電項目總額為9280萬美元的合同，其實早在6月9就已經簽訂。酒鋼宏興（600307，收盤價5.90元）非公開發行A股股票申請在6月13日就獲得中國證監會發行審核委員會審核通過，但直到6月25日才公告。

    面對上市公司披露的重大事項發生時間與實際公告日期之間少則數日多則數月的時間差，不少投資者感到深深的無奈。

信披問題已成A股“毒瘤”

去年此時，一位私募研究員還在一家投資公司激情四溢地從事投資分析工作，令他沒有想到的是，一場巨大的危機正在逼近公司。這場危機的源頭，就是曾經依靠“綠色外衣”被廣受追捧的*ST大地（002200，收盤價15.96元）。

    2010年11月23日，當時還叫“綠大地”的*ST大地，突然發布公告稱，控股股東何學葵持有的公司4325.8萬股，已被公安機關依法凍結，這則公告直接引發該股兩個交易日的無量跌停。

    “我們公司當時重倉綠大地，大家都比較緊張，不過上市公司并沒有發布任何消息，與上市公司溝通收到的回復也說沒有太大問題，所以我們硬著頭皮持有，誰知道最后會變成這樣。”該研究員回憶說。

    隨著*ST大地董事長何學葵被逮捕、公司遭遇退市風險警示、公司涉嫌欺詐發行股票罪等消息的不斷傳來，*ST大地股價由去年末的最高44.86元/股，一路暴跌至今年最低的不足11元。巨大的浮虧讓該研究員所在的公司損失慘重，并最終導致他離開了自己曾經立志大顯身手的崗位。

    當然，在*ST大地制造的這一場“慘案”當中，受害者并不只是這位研究員和他所在的公司，廣發小盤成長、廣發策略優選等基金，以及一大批普通投資者，都無奈地成為了受害者。

    縱觀整個暴跌“慘案”發生的過程，不難發現，*ST大地對重要信息瞞而不報，成為了基金和普通股民受害的一大關鍵點。

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